Construa uma escada de títulos para aumentar os retornos

Quando os gerentes de portfólio falam sobre estratégias para o sucesso, geralmente se referem à diversificação de riscos e ao gerenciamento de dinheiro. Essas estratégias separam os investidores que são bem-sucedidos por causa de conhecimento e habilidade daqueles que têm apenas sorte. Agora, não se engane, a sorte não é uma coisa ruim, mas ter as habilidades fundamentais acabará por levar ao sucesso.

Neste artigo, discutiremos a escada de títulos, uma estratégia de investimento em títulos baseada em um conceito relativamente simples que muitos investidores e profissionais deixam de usar ou mesmo de entender.

Principais Takeaways

• Uma escada de títulos é uma estratégia de investimento de várias maturidades que diversifica as participações de títulos em um portfólio.
• Ao escalonar datas de vencimento, você não ficará preso em um vínculo por um longo período.
• Escadas de títulos permitem que os investidores ajustem os fluxos de caixa de acordo com sua situação financeira.
• Ao construir sua escada, considere os degraus, a altura da escada e os materiais de construção.
• Tenha dinheiro suficiente para sua escada, ignore títulos exigíveis, não resgate seus investimentos antecipadamente e procure títulos de alta qualidade.

O que é uma escada de vínculo?

Uma escada de títulos é uma estratégia que tenta minimizar os riscos associados aos títulos de renda fixa enquanto gerencia os fluxos de caixa para o investidor individual. Especificamente, uma escada de títulos - que tenta combinar os fluxos de caixa com a demanda por dinheiro - é uma estratégia de investimento de vários vencimentos que diversifica as participações em títulos de um portfólio. Reduz o risco de reinvestimento associado à rolagem de títulos vencidos em produtos similares de renda fixa de uma só vez. Também ajuda a gerenciar o fluxo de dinheiro, ajudando a garantir um fluxo constante de fluxos de caixa ao longo do ano.

Em termos mais simples, uma escada de títulos é o nome dado a uma carteira de títulos com vencimentos diferentes. Suponha que você tenha US $ 50.000 para investir em títulos. Usando a abordagem de escada de títulos, você pode comprar cinco títulos diferentes, cada um com um valor nominal de US $ 10.000 ou até 10 títulos diferentes, cada um com um valor nominal de US $ 5.000. Cada vínculo, no entanto, teria uma maturidade diferente. Um título pode vencer em um ano, outro em três anos, enquanto os títulos restantes podem vencer em cinco ou mais anos. Cada vínculo representaria um degrau diferente na escada.

Por que usar uma estratégia de escada de bônus?

Há duas razões principais para usar a abordagem de escada. Primeiro, escalonando as datas de vencimento, você não ficará preso a um vínculo específico por um longo período. Um grande problema de se manter em um vínculo por um longo período de tempo é que você não pode se proteger dos mercados de bônus de alta e de baixa. Se você investisse os US $ 50.000 em um único título com um rendimento de 5% por um período de 10 anos, não seria capaz de capitalizar aumentando ou diminuindo as taxas de juros.

Por exemplo, se as taxas de juros atingissem os últimos cinco anos - no vencimento - após a compra do título, seus US $ 50.000 ficariam presos a uma taxa de juros relativamente baixa, mesmo se você quisesse comprar outro título. Ao usar uma escada de títulos, você suaviza as flutuações do mercado porque possui um título com vencimento a cada ano.

A segunda razão para usar uma escada de títulos é que ela oferece aos investidores a capacidade de ajustar os fluxos de caixa de acordo com sua situação financeira. Por exemplo, voltando ao investimento de US $ 50.000, você pode garantir uma renda mensal com base nos pagamentos de cupom dos títulos em escala, escolhendo aqueles com datas de cupom diferentes. Isso é mais importante para os aposentados, porque eles dependem dos fluxos de caixa dos investimentos como fonte de renda. Mesmo que você não seja dependente da renda, ainda terá acesso a dinheiro relativamente líquido ao ter títulos com vencimento constante. Se você perder seu emprego de repente ou surgirem despesas inesperadas, você terá uma fonte constante de fundos para usar, conforme necessário.

Como criar uma escada de vínculo

A escada em si é muito simples de criar. Imagine uma escada real, degraus e tudo. A analogia de uma escada real se aplica à estratégia de escada de vínculo.

Degraus

Ao pegar o valor total em dólar que planeja investir e dividi-lo igualmente pelo número total de anos para os quais deseja ter uma escada, você chegará ao número de títulos para esse portfólio ou ao número de degraus em sua escada. Quanto maior o número de linhas, mais diversificado será o seu portfólio e mais protegido você estará de qualquer empresa que deixar de pagar as obrigações.

Altura da escada

A distância entre os degraus é determinada pela duração entre o vencimento dos respectivos títulos. Isso pode variar de alguns meses a alguns anos. Obviamente, quanto mais tempo você subir a escada, maior será o retorno médio em seu portfólio, pois o rendimento dos títulos geralmente aumenta com o tempo. No entanto, esse retorno mais alto é compensado pelo risco de reinvestimento e pela falta de acesso aos fundos. Fazer a distância entre os degraus muito pequena reduz o retorno médio na escada, mas você tem melhor acesso ao dinheiro.

Materiais de construção

Assim como escadas reais, as escadas bond podem ser feitas de materiais diferentes. Uma abordagem direta para reduzir a exposição ao risco é investir em diferentes empresas. Porém, investimentos em produtos que não sejam títulos são, por vezes, mais vantajosos, dependendo de suas necessidades. Debêntures, títulos do governo, títulos municipais, tesourarias e certificados de depósito (CD) podem ser usados ​​para fazer a escada. Cada um deles tem diferentes pontos fortes e fracos. Uma coisa importante a lembrar é que os produtos que compõem sua escada não devem ser resgatáveis ​​pelo emissor. Isso seria o equivalente a possuir uma escada com degraus dobráveis.

Considerações Especiais

Se você vai usar a estratégia de escada de vínculo, há algumas coisas que você precisa considerar para que seja um sucesso. Como os títulos com maiores recompensas costumam ser denominados em valores mais altos, você deve ter dinheiro suficiente para diversificar seus investimentos.

Como mencionado acima, invista em títulos que não podem ser resgatados pelo emissor do título. Títulos exigíveis são veículos de investimento resgatados antes do vencimento pelo emissor, o que significa que os pagamentos de juros seriam interrompidos.

Escadas de títulos não funcionam bem com títulos exigíveis porque os pagamentos de juros podem parar antes de atingirem o vencimento.

Seja paciente, mesmo em momentos de necessidade. Resista à tentação de descontar seus títulos antes que eles maturem. Não há realmente sentido em usar uma estratégia como essa se você quiser resgatar seus títulos antecipadamente. Fazer isso também coloca uma distância maior entre os degraus. Você também pode se colocar em uma posição em que corre mais riscos se descontar algum dos investimentos em sua estratégia de escada de títulos muito cedo, ou seja, os riscos de perda ou queda nos rendimentos.

Por fim, procure investimentos de alta qualidade para colocar na sua lista de títulos. Títulos com classificação A ou superior devem estar no seu radar. Muitos deles oferecem grande potencial de renda para investidores de longo prazo, especialmente se eles usarem estratégias no estilo de escada de títulos.

A linha inferior

Foi dito que uma escada de títulos não deve ser tentada se os investidores não tiverem dinheiro suficiente para diversificar totalmente sua carteira investindo em ações e títulos. O dinheiro necessário para iniciar uma escada que teria pelo menos cinco degraus é geralmente de pelo menos US $ 10.000. Se você não tiver esse valor recomendado, a compra de produtos como fundos de títulos poderá ser mais sensata, pois os encargos relacionados ao produto serão compensados ​​pelos benefícios da diversificação que eles proporcionam.

Em ambos os casos, verifique se todos os seus ovos não estão em uma cesta para limitar a exposição ao risco, ter maior acesso a fundos de emergência e ter a oportunidade de capitalizar as condições de mercado em constante mudança.