Repartição do balanço

As demonstrações financeiras de uma empresa - balanço patrimonial, demonstrações de resultados e fluxo de caixa - são uma fonte importante de dados para analisar o valor do investimento de suas ações. Os investidores em ações, tanto o faça-você-mesmo quanto aqueles que seguem a orientação de um profissional em investimentos, não precisam ser especialistas em análise para realizar uma análise das demonstrações financeiras. Hoje, existem inúmeras fontes de pesquisa de estoque independente, on-line e impressa, que podem fazer o "processamento de números" para você. No entanto, para se tornar um investidor sério em ações, é essencial ter um entendimento básico dos fundamentos do uso das demonstrações contábeis. Neste artigo, ajudamos você a se familiarizar com a estrutura geral do balanço.

Vide: Demonstrações Financeiras

A estrutura de um balanço

O balanço de uma empresa é composto por ativos, passivos e patrimônio líquido. Os ativos representam coisas de valor que uma empresa possui e possui ou algo que será recebido e poderá ser mensurado objetivamente. Responsabilidades são o que uma empresa deve a outras - credores, fornecedores, autoridades fiscais, funcionários etc. Elas são obrigações que devem ser pagas sob certas condições e prazos. O patrimônio de uma empresa representa lucros acumulados e fundos aportados por seus acionistas, que aceitam a incerteza que advém do risco de propriedade em troca do que eles esperam que seja um bom retorno do investimento.

A relação desses itens é expressa na equação fundamental do balanço patrimonial:

Ativo = Passivo + Patrimônio Líquido

O significado desta equação é importante. Geralmente, o crescimento das vendas, rápido ou lento, determina uma base maior de ativos - níveis mais altos de estoque, contas a receber e ativos fixos (instalações, ativos e equipamentos). À medida que os ativos de uma empresa crescem, seus passivos e / ou patrimônio também tendem a crescer para que sua posição financeira permaneça em equilíbrio.

O modo como os ativos são suportados ou financiados por um crescimento correspondente em contas a pagar, passivos de dívida e patrimônio líquido revela muito sobre a saúde financeira de uma empresa. Por enquanto, basta dizer que, dependendo da linha de negócios de uma empresa e das características do setor, possuir uma combinação razoável de passivos e patrimônio líquido é um sinal de uma empresa financeiramente saudável. Embora possa ser uma visão simplista demais da equação contábil fundamental, os investidores devem ver um valor patrimonial muito maior em comparação aos passivos como uma medida de qualidade positiva do investimento, porque possuir altos níveis de dívida pode aumentar a probabilidade de uma empresa enfrentar problemas financeiros .

Formatos de Balanço

As convenções contábeis padrão apresentam o balanço patrimonial em um dos dois formatos: o formulário da conta (apresentação horizontal) e o formulário do relatório (apresentação vertical). A maioria das empresas prefere o formulário de relatório vertical, que não está de acordo com a explicação típica na literatura de investimento do balanço, como tendo "dois lados" que se equilibram. (Para obter mais informações sobre como decifrar balanços, consulte Leitura do balanço .)

Quer o formato seja de cima para baixo ou lado a lado, todos os balanços estão em conformidade com uma apresentação que posiciona os vários lançamentos da conta em cinco seções:

Ativo = Passivo + Patrimônio Líquido

• Ativo circulante (curto prazo): itens conversíveis em dinheiro no prazo de um ano
• Ativos não circulantes (longo prazo): itens de natureza mais permanente
Como ativos totais, esses =
• Passivo circulante (curto prazo): obrigações com vencimento em um ano
• Passivo não circulante (longo prazo): obrigações com vencimento superior a um ano
Esses passivos totais +
• Patrimônio líquido (permanente): investimento dos acionistas e lucros acumulados

Apresentação da conta

Nas seções de ativos mencionadas acima, as contas são listadas na ordem decrescente de sua liquidez (com que rapidez e facilidade elas podem ser convertidas em dinheiro). Da mesma forma, os passivos são listados na ordem de prioridade para pagamento. Nos relatórios financeiros, os termos "corrente" e "não circulante" são sinônimos dos termos "curto prazo" e "longo prazo", respectivamente, e são usados ​​de forma intercambiável . (Para leitura relacionada, consulte A posição do capital de giro .)

Não deve surpreender que a diversidade de atividades incluídas entre empresas de capital aberto se reflita nas apresentações das contas do balanço. Os balanços das empresas de serviços públicos, bancos, seguradoras, corretoras e empresas de bancos de investimento e outras empresas especializadas são significativamente diferentes na apresentação das contas daqueles geralmente discutidos na literatura de investimentos. Nesses casos, o investidor terá que fazer concessões e / ou diferir para os especialistas.

Por fim, há pouca padronização da nomenclatura da conta. Por exemplo, até o balanço patrimonial possui nomes alternativos como "demonstração da posição financeira" e "demonstração da condição". As contas patrimoniais sofrem com esse mesmo fenômeno. Felizmente, os investidores têm acesso fácil a extensos dicionários de terminologia financeira para esclarecer uma entrada de conta desconhecida.

A importância das datas

Um balanço patrimonial representa a posição financeira da empresa por um dia no final do exercício fiscal, por exemplo, o último dia do período contábil, que pode diferir do ano civil mais familiar. As empresas geralmente selecionam um período final que corresponde ao momento em que suas atividades comerciais atingiram o ponto mais baixo do ciclo anual, chamado de ano comercial natural.

Por outro lado, as declarações de receita e fluxo de caixa refletem as operações de uma empresa durante todo o ano fiscal - 365 dias. Dada essa diferença de "tempo", ao usar dados do balanço (semelhante a um instantâneo fotográfico) e das demonstrações de receita / fluxo de caixa (semelhante a um filme), é mais preciso e é a prática dos analistas usar um número médio para o valor do balanço. Essa prática é chamada de "média" e envolve a tomada dos números do final do ano (2004 e 2005) - digamos, para o total de ativos - e a soma deles e a divisão do total por dois. Este exercício nos fornece uma aproximação aproximada, mas útil, do valor do balanço patrimonial de todo o ano de 2005, que é o que o número da demonstração do resultado, digamos o lucro líquido, representa. Em nosso exemplo, o número de ativos totais no final do ano de 2005 exageraria o valor e distorceria a relação retorno sobre ativos (lucro líquido / total de ativos).

A linha inferior

Como as demonstrações financeiras de uma empresa são a base da análise do valor do investimento de uma ação, essa discussão que concluímos deve fornecer aos investidores o "cenário geral" para o desenvolvimento de um entendimento dos princípios básicos do balanço patrimonial. (Para saber mais sobre demonstrações financeiras, leia O que você precisa saber sobre demonstrações financeiras, Compreendendo a demonstração de resultados e os fundamentos do fluxo de caixa .)