Fundo de Obrigações
Um fundo de títulos é um fundo investido principalmente em títulos e outros instrumentos de dívida. O tipo exato de dívida em que o fundo investe dependerá de seu foco, mas os investimentos podem incluir títulos governamentais, corporativos, municipais e conversíveis, além de outros títulos de dívida, como títulos garantidos por hipotecas (MBS).
Um fundo de títulos também pode ser chamado de fundo de dívida.
1:36Introdução ao investimento em títulos
Como funcionam os fundos de obrigações
Um fundo de títulos é simplesmente um fundo mútuo que investe exclusivamente em títulos. Para muitos investidores, um fundo de títulos é uma maneira mais eficiente de investir em títulos do que comprar títulos de títulos individuais. Diferentemente dos títulos de títulos individuais, os fundos de títulos não têm uma data de vencimento para o pagamento do principal, portanto, o valor do principal investido pode variar de tempos em tempos. Além disso, os investidores participam indiretamente dos juros pagos pelos títulos subjacentes detidos no fundo mútuo. Os pagamentos de juros são feitos mensalmente e refletem o mix de todos os diferentes títulos do fundo, o que significa que a distribuição da receita de juros varia mensalmente. Um investidor que investe em um fundo de títulos está investindo seu dinheiro em um pool administrado por um gerente de portfólio. Normalmente, um gerente de fundo de títulos compra e vende de acordo com as condições do mercado e raramente mantém títulos até o vencimento.
A maioria dos fundos de bônus é composta por um certo tipo de título, como títulos corporativos ou governamentais, e é definida posteriormente pelo período de tempo até o vencimento, como curto, médio e longo prazo. Alguns fundos de bônus compreendem apenas títulos seguros, como títulos do governo. Os investidores devem observar que os títulos do governo dos EUA são considerados da mais alta qualidade de crédito e não estão sujeitos a classificações. De fato, os fundos de títulos especializados em títulos do Tesouro dos EUA, incluindo TIPS (Treasury Inflation Protected Securities), são os mais seguros, mas oferecem o menor retorno potencial. Outros fundos investem apenas na categoria mais arriscada de títulos, ou seja, títulos de alto rendimento ou lixo eletrônico. Fundos de títulos que investem em tipos mais voláteis de títulos tendem a oferecer retornos potenciais mais altos. Ainda assim, outros fundos de bônus têm uma mistura dos diferentes tipos de títulos, a fim de criar opções de classe com vários ativos. Para investidores interessados em títulos, uma caixa de estilo de títulos Morningstar pode ser usada para classificar as opções de investimento disponíveis para fundos de títulos. Os tipos de fundos de bônus disponíveis incluem: fundos de títulos do governo dos EUA, fundos de títulos municipais, fundos de títulos corporativos, fundos de títulos garantidos por hipotecas (MBS), fundos de títulos de alto rendimento, fundos de títulos de mercados emergentes e fundos de títulos globais.
Benefícios dos fundos de obrigações
Os fundos de bônus são opções de investimento atraentes, pois geralmente são mais fáceis para os investidores participarem do que comprar os instrumentos de bônus individuais que compõem a carteira de títulos. Ao investir em um fundo de títulos, o investidor precisa pagar apenas a taxa de despesa anual que cobre as taxas de marketing, administrativas e de administração profissional, em comparação com a compra de vários títulos separadamente e a lidar com os custos de transação associados a cada um.
Os fundos de bônus fornecem diversificação instantânea aos investidores para um baixo investimento mínimo exigido, uma vez que um fundo geralmente possui um pool de títulos diferentes de vencimentos variados, o impacto do desempenho de qualquer título individual é reduzido se esse emissor deixar de pagar juros ou principal.
Outro benefício de um fundo de títulos é que ele fornece acesso a gerentes profissionais de portfólio que têm o conhecimento necessário para pesquisar e analisar a capacidade creditícia dos emissores de títulos e as condições de mercado antes de comprar ou vender o fundo. Por exemplo, um gerente de fundo pode substituir títulos quando o crédito do emissor é rebaixado ou quando o emissor "paga" ou paga o título antes da data de vencimento. Os fundos de títulos podem ser vendidos a qualquer momento pelo valor atual do patrimônio líquido de mercado (NAV), o que pode resultar em ganho ou perda de capital. Os títulos individuais podem ser mais difíceis de descarregar. Do ponto de vista tributário, alguns investidores em faixas mais altas de impostos podem achar que têm um rendimento após impostos mais alto de um investimento em um fundo municipal de títulos isento de impostos em vez de um investimento em um fundo tributável.
Devido à relação inversa entre taxas de juros e preços de títulos, um título com vencimento no longo prazo apresenta maior risco de taxa de juros do que um título de curto prazo. Portanto, o NAV dos fundos de títulos com vencimentos de longo prazo será impactado grandemente por mudanças nas taxas de juros. Isso, por sua vez, afetará a quantidade de juros que o fundo pode distribuir mensalmente a seus participantes.
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