ETF Bond
Os ETFs de títulos são um tipo de fundo negociado em bolsa (ETF) que investe exclusivamente em títulos. São semelhantes aos fundos mútuos de títulos porque possuem uma carteira de títulos com estratégias específicas diferentes, do Tesouro dos EUA a altos rendimentos e períodos de retenção, entre longo e curto prazo.
Os ETFs de títulos são gerenciados e negociados passivamente, como os ETFs de ações nas principais bolsas de valores. Isso ajuda a promover a estabilidade do mercado, adicionando liquidez e transparência durante períodos de estresse.
Principais Takeaways
- Os ETFs de títulos são fundos negociados em bolsa que investem em vários títulos de renda fixa, como títulos corporativos ou títulos do Tesouro.
- Os ETFs de títulos permitem que investidores comuns obtenham exposição passiva a índices de títulos de referência de forma barata.
- Os investidores devem entender os riscos de títulos de ETFs, incluindo o efeito de alterações nas taxas de juros.
Uma introdução aos fundos negociados em bolsa (ETFs)
Entendendo ETFs de títulos
Os ETFs de títulos são negociados ao longo do dia em uma bolsa centralizada, diferentemente dos títulos individuais, que são vendidos no balcão pelos corretores de títulos. A estrutura dos títulos tradicionais dificulta que os investidores encontrem títulos com um preço atraente. Os ETFs de títulos evitam esse problema negociando em um índice importante como a Bolsa de Valores de Nova York.
Dessa forma, eles podem oferecer aos investidores a oportunidade de ganhar exposição no mercado de títulos com a facilidade e a transparência da negociação de ações. Isso também significa que os ETFs de títulos são mais líquidos do que títulos individuais e fundos mútuos, negociados a um preço por dia após o fechamento do mercado. Durante tempos de angústia, os investidores podem negociar uma carteira de títulos, mesmo que o mercado de títulos subjacente não esteja funcionando bem.
Os ETFs de títulos pagam juros por meio de dividendos mensais, enquanto qualquer ganho de capital é pago por meio de dividendos anuais. Para fins fiscais, esses dividendos são tratados como ganhos ou ganhos de capital. No entanto, a eficiência tributária dos ETFs de títulos não é um grande fator, porque os ganhos de capital não desempenham tanto papel nos retornos dos títulos quanto nos retornos das ações. Finalmente, os ETFs de títulos estão disponíveis em uma base global.
O mercado de ETFs de títulos ainda está em sua infância relativa. Em junho de 2015, os ETFs de títulos detinham cerca de US $ 318 milhões em ativos sob gestão ou menos de 1% do mercado total. Portanto, se os ETFs de títulos caíssem, todo o mercado de títulos não seria afetado.
Como funcionam os ETFs Bond
Os ETFs de títulos oferecem muitos dos mesmos recursos de um título individual, incluindo um pagamento regular de cupom. Um dos benefícios mais significativos de possuir títulos é a chance de receber pagamentos fixos regularmente. Esses pagamentos tradicionalmente acontecem a cada seis meses. Os ETFs de títulos, ao contrário, mantêm ativos com diferentes datas de vencimento; portanto, a qualquer momento, alguns títulos da carteira podem estar vencidos por um pagamento de cupom. Por esse motivo, os ETFs de títulos pagam juros a cada mês, com o valor do cupom variando de mês para mês.
Os ativos do fundo estão mudando continuamente e não amadurecem. Em vez disso, os títulos são comprados e vendidos à medida que expiram ou saem da faixa etária alvo do fundo. O desafio para o arquiteto de um ETF de títulos é garantir que ele acompanhe de perto seu respectivo índice de maneira econômica, apesar da falta de liquidez no mercado de títulos. A maioria dos títulos é mantida até o vencimento, portanto, um mercado secundário ativo normalmente não está disponível para eles. Isso dificulta a garantia de que um ETF de títulos inclua títulos líquidos suficientes para rastrear um índice. Esse desafio é maior para títulos corporativos do que para títulos do governo.
Os fornecedores de ETFs de títulos solucionam o problema de liquidez usando amostragem representativa, o que significa simplesmente rastrear apenas um número suficiente de títulos para representar um índice. Os títulos utilizados na amostra representativa tendem a ser os maiores e mais líquidos do índice. Dada a liquidez dos títulos do governo, os erros de rastreamento serão um problema menor para os ETFs que representam índices de títulos do governo.
Desvantagens dos ETFs de títulos
Os ETFs de títulos são uma ótima opção para ganhar exposição no mercado de títulos, mas existem algumas limitações gritantes. Por um lado, o investimento inicial de um investidor está em maior risco em um ETF do que em um título individual. Como um ETF de títulos nunca vence, não há garantia de que o principal será reembolsado integralmente. Além disso, quando as taxas de juros sobem, elas tendem a prejudicar o preço do ETF, como um título individual. Como a ETF não amadurece, no entanto, é difícil mitigar o risco da taxa de juros.
ETFs de títulos vs. fundos mútuos de títulos
A decisão sobre a compra de um fundo de títulos ou de um ETF de títulos geralmente depende do objetivo de investimento do investidor. Se você deseja uma gestão ativa, os fundos mútuos de títulos oferecem mais opções. Se você planeja comprar e vender com frequência, os ETFs de títulos são uma boa opção. Para investidores de longo prazo, buy-and-hold, fundos mútuos de títulos e ETFs de títulos podem atender às suas necessidades, mas é melhor fazer sua pesquisa quanto às participações em cada fundo.
Se a transparência for importante, os ETFs de títulos permitem que você veja as participações no fundo a qualquer momento. No entanto, se você estiver preocupado em não poder vender seu investimento em ETF devido à falta de compradores no mercado, um fundo de títulos pode ser uma escolha melhor, pois você poderá vender suas participações de volta ao emissor do fundo.
Como na maioria das decisões de investimento, é importante fazer sua pesquisa, conversar com seu corretor ou consultor financeiro.
Bond ETFs vs. Bond Ladders
A liquidez e a transparência de um ETF oferecem vantagens sobre uma escada de títulos mantida passivamente. Os ETFs de títulos oferecem diversificação instantânea e duração constante, o que significa que um investidor precisa fazer apenas uma negociação para obter um portfólio de renda fixa em funcionamento. Uma escada de títulos, que exige a compra de títulos individuais, não oferece esse luxo.
Uma desvantagem dos ETFs de títulos é que eles cobram uma taxa de gerenciamento contínua. Embora os spreads mais baixos nos ETFs de títulos comerciais ajudem a compensar isso de alguma forma, a questão ainda prevalecerá com uma estratégia de compra e manutenção a longo prazo. A vantagem inicial do spread comercial dos ETFs de títulos é corroída ao longo do tempo pela taxa anual de administração.
A segunda desvantagem é que não há flexibilidade para criar algo único para um portfólio. Por exemplo, se um investidor procura um alto grau de renda ou nenhuma renda imediata, os ETFs de títulos podem não ser o produto para ele.
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