Misturando análise técnica e fundamental

As pessoas frequentemente perguntam se a análise técnica pode ser usada como um substituto eficaz para a análise fundamental. Embora não haja uma resposta definitiva se a análise técnica pode ser usada como um todo para substituir a análise fundamental, há poucas dúvidas de que a combinação dos pontos fortes de ambas as estratégias possa ajudar os investidores a entender melhor os mercados e avaliar a direção em que seus investimentos podem ser direcionados. Neste artigo, examinaremos os prós e contras da análise técnica e os fatores que os investidores devem considerar ao incorporar as duas estratégias em uma perspectiva de mercado.

O melhor de dois mundos

Alguns métodos de análise técnica combinam bem com a análise fundamental para fornecer informações adicionais aos investidores. Esses incluem:

1) Tendências de volume: quando um analista ou investidor está pesquisando uma ação, é bom saber o que os outros investidores pensam sobre ela. Afinal, eles podem ter uma visão adicional da empresa ou podem estar criando uma tendência.

Um dos métodos mais populares para avaliar o sentimento do mercado é dar uma olhada no volume negociado recentemente. Grandes picos sugerem que as ações receberam muita atenção da comunidade comercial e que as ações estão sob acumulação ou distribuição.

Os indicadores de volume são ferramentas populares entre os traders, pois podem ajudar a confirmar se outros investidores concordam com sua perspectiva de segurança. Os comerciantes geralmente observam o aumento do volume à medida que uma tendência identificada ganha impulso. Uma queda repentina no volume pode sugerir que os traders estão perdendo o interesse e que uma reversão pode estar a caminho. (Veja também: Medindo o estado psicológico do mercado .)

Os gráficos intradiários estão crescendo em popularidade porque permitem que os traders observem picos de volume, que geralmente correspondem a negociações em bloco e podem ser extremamente úteis para decifrar exatamente quando grandes instituições estão negociando. (Veja também: Oscilador de volume confirma movimentos de preços e os prós e contras da propriedade institucional .)

2) Acompanhamento de movimentos de curto prazo: Embora muitos investidores fundamentais tendam a se concentrar no longo prazo, as chances são de que eles ainda desejam obter um preço de compra favorável e / ou um preço de venda favorável ao liquidar uma posição. A análise técnica também pode ser útil nessas situações.

Mais especificamente, quando uma ação atinge sua média móvel de 15 ou 21 dias (para cima ou para baixo), geralmente continua essa tendência por um curto período de tempo. Em outras palavras, é amplamente um indicador do que esperar no próximo prazo. Aliás, as médias móveis de 50 e 200 dias são frequentemente usadas por cartistas e alguns investidores fundamentais para determinar padrões de rompimento a longo prazo. (Veja também: Médias móveis .)

Para aqueles que procuram pontuar uma negociação ou solidificar um preço de entrada ou saída favorável em uma determinada ação, esses tipos de gráficos e análises são inestimáveis.

3) Acompanhamento de reações ao longo do tempo: muitos analistas fundamentais examinam um gráfico de uma ação, setor, índice ou mercado específico para determinar como essa entidade se saiu ao longo do tempo quando certos tipos de notícias (como ganhos positivos ou dados econômicos) foram liberado.

Os padrões tendem a se repetir, e os investidores que foram atraídos (ou adiados) pelas notícias em questão tendem a reagir de maneira semelhante ao longo do tempo.

Por exemplo, se você der uma olhada nos gráficos de várias ações imobiliárias, verá que elas reagem negativamente quando o Federal Reserve decide renunciar a um corte nas taxas de juros. Ou confira como as lojas de melhoramento da casa tendem a reagir quando os relatórios de vendas de casas novas e existentes diminuem. O movimento reativo mais baixo é bastante consistente a cada vez.

Em resumo, analisando tendências históricas, os investidores podem estimar a possível reação a um evento futuro. (Veja também: Por que os preços das ações mudam após os relatórios de notícias? )

A desvantagem da mistura

A análise técnica também pode fornecer uma perspectiva imprecisa ou incompleta de um estoque, porque:

1) É história: embora seja possível decifrar e antecipar certos movimentos com base em padrões ou quando uma determinada ação cruza uma grande média móvel, os gráficos geralmente não podem prever futuros dados fundamentais positivos ou negativos - em vez disso, estão muito focados no passado.

No entanto, se surgirem notícias de que uma empresa está prestes a lançar um bom trimestre (por exemplo), os investidores poderão tirar proveito disso e essas boas notícias serão evidentes no gráfico. Um gráfico simples não pode fornecer ao investidor informações fundamentais cruciais a longo prazo, como a direção futura do fluxo de caixa ou o lucro por ação.

2) A multidão às vezes está errada: Como mencionado acima, é bom comprar uma ação que tenha um impulso positivo. No entanto, é importante observar e entender que a multidão às vezes está errada. Em outras palavras, é possível que um estoque que está sendo acumulado em massa nesta semana esteja sob forte distribuição na próxima. Por outro lado, as ações que estão sendo vendidas pesadamente nesta semana podem estar acumuladas nas próximas semanas.

Um ótimo exemplo da mentalidade "multidão está errada" pode ser encontrado na grande quantidade de dinheiro que foi investida em ações de tecnologia na virada do milênio. De fato, o dinheiro continuou fluindo para ações de empresas como a CMGI ou a JDS Uniphase, além de várias outras questões de alta tecnologia. Quando o fundo caiu, o fluxo de dinheiro para essas ações e os mercados de ações nos quais negociaram secou quase da noite para o dia. Os gráficos não indicavam que uma correção tão severa estava por vir. (Veja também: A loucura das multidões .)

3) Os gráficos não prevêem de maneira típica ou consistente tendências macro: os gráficos também geralmente não conseguem prever com precisão tendências macroeconômicas. Por exemplo, é quase impossível olhar para um participante importante no setor de petróleo e gás e decifrar definitivamente se a Opep pretende aumentar a quantidade de petróleo que bombeia ou se um incêndio que acabou de começar em uma instalação de transporte na Venezuela afetará perto suprimentos a longo prazo.

4) Existe subjetividade: Quando se trata de ler um gráfico, uma certa quantidade de subjetividade entra em jogo. Alguns podem ver um gráfico e sentir que uma ação está baseando-se, enquanto outra pessoa pode vê-lo e concluir que ainda há mais desvantagens.

Então quem está certo? Novamente, não há cálculo que possa ser feito para resolver o argumento, como pode ser o caso da análise fundamental. Quando se trata de gráficos, apenas o tempo dirá para que lado os mercados realmente irão.

Bottom Line

A análise técnica pode ser uma ferramenta valiosa, mas é importante obter os benefícios e as limitações antes de mergulhar. Não há uma resposta definitiva sobre se a análise técnica deve ser usada como substituta da análise fundamental, mas muitos concordam que ela seus méritos quando usados ​​como um elogio a outras estratégias de investimento. (Veja também: Noções básicas de análise técnica .)