Compare seus retornos com índices

Os investidores olham para os índices amplos como referências para ajudá-los a avaliar não apenas o desempenho dos mercados, mas também o desempenho deles, como investidores. Para quem possui ações, eles buscam índices como o S&P 500, o Dow Jones Industrial Average (DJIA) e o Nasdaq 100 para dizer "onde está o mercado". Os valores desses índices são exibidos todos os dias por meios de comunicação financeiros em todo o mundo. A maioria dos investidores espera atender ou exceder os retornos desses índices ao longo do tempo. O problema com essa expectativa é que eles imediatamente se colocam em desvantagem porque não estão comparando maçãs com maçãs. Continue lendo para descobrir como você pode usar os índices para fornecer às suas expectativas e resultados uma estrutura adequada à medida que se esforça para atingir seus objetivos de investimento. (Para ler mais sobre índices, consulte os 4 melhores fundos do índice S&P 500. )

O que dizem as estatísticas

De acordo com a edição de janeiro de 2006 do "Índice de Ativos versus Fundos Ativos" da Standard & Poor's, a maioria dos fundos administrados ativamente - mais da metade de certas classes de fundos - não vence o S&P 500 (em um determinado ano ou até mesmo no último cinco anos). Eles também afirmam que a maioria dos investidores que negociam suas próprias carteiras também fica atrás do S&P. Existem muitas razões pelas quais um fundo em particular teria desempenho superior ou inferior em um determinado ano, mas algumas razões principais explicam por que a maioria dos fundos não consegue superar seus índices.

Os investidores sempre incorrem em várias quantias conhecidas como custos de atrito - custos de negociação, cargas, comissões e impostos sobre ganhos de capital - todos os quais devem ser pagos quando eles entram, saem ou circundam um fundo ou portfólio. Os investidores ainda incorrem em custos de atrito enquanto estão simplesmente mantendo as ações na forma de taxas de administração e contas. No entanto, o S&P sem custos de atrito. Quando usado como referência, é um balde imaginário de ações mantidas em um portfólio gratuito, sem custos de negociação e sem impostos sobre ganhos de capital! Em outras palavras, o S&P 500 e outros índices, quando usados ​​como benchmarks, não estão sujeitos às mesmas condições que os investimentos em seu portfólio, dificultando sua superação. (Para saber mais sobre custos de atrito, consulte Imposto sobre ganhos de capital 101 ).

Agora, tudo isso não significa que os índices sejam inúteis ao analisar seu próprio desempenho. Os índices ainda são uma ferramenta extremamente valiosa para os investidores usarem para medir a saúde geral dos grandes mercados públicos. Cada índice nos conta uma história sobre os ativos que compõe. Suaviza o que, de outra forma, seria um barulho financeiro sem fim, dia após dia. O que um índice geralmente falha, no entanto, é mostrar os resultados de desempenho de qualquer tipo de portfólio real. Embora muitos investidores já estejam cientes disso, até certo ponto, é a compreensão e a aplicação do princípio que conta - não apenas o conhecimento.

Por que os benchmarks são importantes

O poder da composição

Então, o que isso tudo acrescenta, você diz? Há uma citação que você pode achar útil ao explicar a natureza do desempenho do investimento: "A força mais poderosa do universo é o interesse composto". O homem que disse isso? Um pensador de sucesso moderado chamado Albert Einstein. Por um momento, consideremos duas carteiras, cada uma das quais começa a investir na mesma data com a mesma quantia de dinheiro há 20 anos:

Portfólio 1 (Rob: 11%) - Valor inicial = $ 100.000

Portfólio 2 (Alice: 12, 5%) - Valor inicial = $ 100.000

Valores de fim de período (20 anos depois):

Portfólio 1 (Rob's): $ 806.231, 15

Portfólio 2 (Alice): US $ 1.054.509, 38

Por que uma diferença tão grande nos valores finais? Porque Bob obteve um retorno anualizado de 11% e Alice obteve um retorno de 12, 5%. É isso aí - uma diferença de 1, 5% chegou a uma diferença acumulada de mais de US $ 200.000! E se considerarmos que uma redução de 1, 5% nos retornos é uma estimativa conservadora dos custos de atrito que os investidores pagam todos os anos, podemos ver rapidamente como é importante entender esses custos e mantê-los o mais baixo possível. (Para saber mais sobre como combinar juros, consulte Noções básicas sobre o valor do dinheiro no tempo .)

Seja proativo com pequenos passos

Se você possui fundos mútuos, saiba onde procurar em sua literatura resultados precisos de desempenho e fique de olho nos números líquidos de taxas e despesas de gerenciamento. Isso fornecerá uma medida mais precisa do desempenho do fundo. Ao pesquisar fundos mútuos, esteja sempre ciente da taxa de despesa total - uma taxa superior a 2% é um fundo muito caro e cria uma batalha árdua para o investidor desde o início.

Um exercício útil de investimento é estar sempre expandindo sua consciência do que constitui uma boa referência. Os melhores benchmarks são representativos de suas participações reais em termos de estilo e custo de investimento. Existem literalmente milhares de possíveis benchmarks por aí, portanto, não importa qual seja a composição do seu portfólio individual, você poderá encontrar um ou dois benchmarks significativos para ajudá-lo a aprender com seus resultados e planejar efetivamente o futuro. Tente analisar alguns deles para expandir seu arsenal:

Índices Lipper - Estes são ótimos para investidores de fundos mútuos. O Índice Lipper para cada estilo representa uma média dos 30 maiores fundos de investimento dessa categoria. Assim, por exemplo, o Índice Lipper Large-Cap representa os 30 maiores fundos mútuos de grande capital, onde o maior é determinado pelo tamanho do ativo do fundo.

Índices MSCI - Esses índices do Morgan Stanley são bons indicadores para investidores internacionais; eles mostram desempenho em muitos países e regiões internacionais. Considerando a dificuldade inerente em encontrar boas referências internacionais, o conjunto MSCI é uma referência bem mantida e respeitada.

SPDRs do setor (spiders) - Os resultados desses ETFs com temas setoriais podem ser muito úteis para examinar o desempenho de um setor específico, seja para um detentor de fundo mútuo ou para um investidor faça você mesmo.

Outras áreas importantes - Os benchmarks de títulos, ou inflação, podem ser usados ​​com grande efeito em certos casos. Por exemplo, muitos investidores estão felizes em preservar apenas o valor principal que já ganharam, mantendo a inflação. Nem todo investidor está buscando a maior volatilidade que vem com a busca por retornos mais altos.

Para onde ir daqui

Os investidores sempre devem se concentrar principalmente na alocação e diversificação adequada de ativos ao investir. Mas os benchmarks, independentemente de como os definimos, são uma ferramenta útil que pode nos dizer como estamos indo em comparação com um colega representativo. Ao fazer alguns ajustes leves e prudentes às suas expectativas em torno dos retornos de desempenho, você pode comparar efetivamente os retornos relativos e fazer ajustes na estratégia de seu portfólio, conforme necessário, oferecendo as melhores chances de ter sucesso em seus objetivos.

É importante não se apegar muito aos números de desempenho dos índices amplos. Isso é difícil porque os índices são considerados amplamente os critérios oficiais dos mercados acionários. Trabalhar com benchmarks adequados manterá seus olhos na bola e nos custos incorridos e pode ser um aliado confiável ao longo do seu caminho para o sucesso do investimento. (Para continuar lendo sobre o assunto, consulte Introdução aos índices do mercado de ações ).