Bear Call Spread
Um spread de compra de urso, ou um spread de crédito de compra de urso, é um tipo de estratégia de opções usada quando um operador de opções espera um declínio no preço do ativo subjacente. Um spread de compra em baixa é alcançado através da compra de opções de compra a um preço de exercício específico e também da venda do mesmo número de chamadas com a mesma data de vencimento, mas a um preço de exercício mais baixo. O lucro máximo a ser obtido usando essa estratégia é igual ao crédito recebido no início da negociação.
O spread de chamada de urso também é chamado de spread de chamada curta. É considerada uma estratégia de risco limitado e recompensa limitada.
Vantagens de uma propagação de chamada de urso
A principal vantagem de um spread de compra de urso é que o risco líquido do comércio é reduzido. A compra da opção de compra com o preço de exercício mais alto ajuda a compensar o risco de vender a opção de compra com o preço de exercício mais baixo. Isso representa muito menos risco do que reduzir o estoque ou a garantia, já que a perda máxima é a diferença entre as duas greves reduzidas pela quantia recebida ou creditada quando a negociação é iniciada. Teoricamente, vender uma ação a descoberto tem risco ilimitado se a ação subir mais.
Se o trader acreditar que o estoque ou título subjacente cairá em um valor limitado entre a data da negociação e a data de vencimento, um spread de compra em baixa pode ser uma jogada ideal. No entanto, se o estoque ou título subjacente cair em uma quantia maior, o comerciante renuncia à capacidade de reivindicar esse lucro adicional. É uma troca entre risco e recompensa potencial que atrai muitos traders.
Principais Takeaways
- Os spreads de compra de urso são feitos comprando duas opções de compra, uma longa e outra curta, a preços de exercício diferentes, mas com a mesma data de vencimento.
- Os spreads de compra em baixa são considerados de risco e recompensa limitados, porque os negociadores podem conter suas perdas ou obter lucros reduzidos usando essa estratégia. Os limites de seus lucros e perdas são determinados pelos preços de exercício de suas opções de compra.
Exemplo de propagação de chamada de urso
Vamos supor que uma ação seja negociada a US $ 30. Um comerciante de opções pode usar um spread de compra de compra comprando um contrato de opção de compra com um preço de exercício de US $ 35 e um custo / prêmio de US $ 50 (US $ 0, 50 * 100 ações / contrato) e vendendo um contrato de opção de compra com um preço de exercício de US $ 30 por US $ 2, 50 ou US $ 250 (US $ 2, 50 * 100 ações / contrato). Nesse caso, o investidor receberá um crédito de US $ 200 para configurar essa estratégia (US $ 250 - US $ 50). Se o preço do ativo subjacente fechar abaixo de US $ 30 no vencimento, o investidor obterá um lucro total de US $ 200 ((US $ 250 - US $ 50) - (US $ 35 - US $ 30 * 100 ações / contrato)).
O lucro do spread de compra de urso é máximo se o título subjacente fechar em US $ 30 - o preço de exercício mais baixo - no vencimento. Se fechar abaixo de US $ 30, não haverá lucro adicional. Se fechar entre os dois preços de exercício, haverá um lucro reduzido, enquanto o fechamento acima do preço mais alto, US $ 35, resultará em uma perda da diferença entre os dois preços de exercício, reduzida pelo valor do crédito recebido no início.
Lucro máximo = US $ 200 (o crédito)
Perda máxima = US $ 300 (o spread de US $ 500 entre os preços de exercício menos o crédito inicial)
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