Assimilação
A assimilação refere-se à absorção de uma emissão de ações nova ou secundária pelo público após a sua aquisição pelo subscritor. Quando uma empresa oferece ações de suas ações para venda ao público, seja por meio de uma oferta pública inicial (IPO) ou por meio de uma oferta secundária, as ações serão primeiramente alocadas a um ou mais subscritores. É então o trabalho dos subscritores vender as ações ao público.
Principais Takeaways
- Assimilação é a absorção pública das ações emitidas.
- As ações com bom preço e que foram bem comercializadas devem ser assimiladas e facilmente absorvidas.
- Se as ações não forem assimiladas ou facilmente absorvidas pelo público, isso pode indicar que as ações foram precificadas de forma inadequada ou inadequadamente comercializadas.
Entendendo a assimilação
As ações são emitidas por uma empresa e, em seguida, frequentemente adquiridas por um subscritor. O trabalho do subscritor é vender as ações ao público e assimilar essas ações. Uma vez que todas as ações foram vendidas pelo subscritor, a ação é considerada absorvida.
Uma vez que as novas ações pertencem aos investidores, elas são negociadas no mercado secundário como qualquer outro título. Uma empresa que seja bem conhecida e defina um preço razoável das ações terá mais chances de ver suas novas ações rapidamente assimiladas. A falta de assimilação pode ser um sinal de que os investidores não confiam na empresa ou acham que ela supervalorizou suas ações. Às vezes, a falta de assimilação pode resultar do fato de os compradores não estarem totalmente cientes da oferta de ações, o que sugere um erro por parte dos subscritores.
Se uma empresa estiver emitindo mais ações, as novas ações serão absorvidas pelas ações existentes. As novas ações serão indistinguíveis das antigas, possuindo os mesmos direitos e autorizações que as ações originais.
No caso de um IPO, as ações fornecerão os direitos e os direitos fornecidos pela empresa emissora.
No caso de uma oferta secundária em que as ações não sejam as mesmas que as ações emitidas anteriormente, como a oferta de ações Classe B em vez de ações Classe A, os direitos e os direitos poderão ser diferentes da outra classe de ações emitidas anteriormente. Por exemplo, uma classe pode não ter direito a voto.
Independentemente do tipo de emissão de ações, o objetivo do subscritor é assimilar as ações.
Exemplo de assimilação
Em um caso bastante estranho no Canadá, a Shaw Communications Inc. (SJR) era um dos principais acionistas da Corus Entertainment Inc. (TSX: CJR.B). A Shaw queria sair de sua posição em maio de 2019. Em vez de simplesmente vender as ações no mercado aberto, Shaw conseguiu um subscritor para comprar sua participação de mais de 80 milhões de ações em um acordo de compra.
Shaw recebeu US $ 6, 80 por suas ações do subscritor, apesar de as ações fecharem em US $ 8, 06 no dia anterior ao anúncio do acordo. Shaw estava disposto a aceitar o preço reduzido das ações em troca de uma saída limpa da posição deles, e não ter que relaxar a posição grande. As ações da Corus estavam em média com um volume diário de cerca de 570.000 ações no momento do anúncio. Shaw levaria um tempo considerável para vender a posição deles.
O preço de US $ 6, 80 também foi um preço que os subscritores achavam que poderiam vender as ações, dado que o preço havia sido recentemente superior a US $ 8. Tornou-se então o trabalho do subscritor assimilar essas ações nas mãos do público. O subscritor encontrará compradores para essas mais de 80 milhões de ações.
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