Arbitragem
Arbitragem é a compra e venda simultânea de um ativo para lucrar com um desequilíbrio no preço. É um comércio que lucra explorando as diferenças de preço de instrumentos financeiros idênticos ou similares em diferentes mercados ou de diferentes formas. A arbitragem existe como resultado de ineficiências do mercado e, portanto, não existiria se todos os mercados fossem perfeitamente eficientes.
REVISANDO A ARBITRAGEM
A arbitragem ocorre quando um título é comprado em um mercado e vendido simultaneamente em outro mercado a um preço mais alto, sendo considerado um lucro sem risco para o trader. A arbitragem fornece um mecanismo para garantir que os preços não se desviem substancialmente do valor justo por longos períodos de tempo. Com os avanços da tecnologia, tornou-se extremamente difícil lucrar com erros de preços no mercado. Muitos negociadores têm sistemas de negociação computadorizados configurados para monitorar flutuações em instrumentos financeiros similares. Quaisquer configurações de preços ineficientes geralmente são tratadas rapidamente, e a oportunidade é frequentemente eliminada em questão de segundos. A arbitragem é uma força necessária no mercado financeiro.
Para entender mais sobre esse conceito e os diferentes tipos de arbitragem, leia Negociando as probabilidades com a arbitragem.
Um exemplo simples de arbitragem
Como um exemplo simples de arbitragem, considere o seguinte. As ações da Empresa X estão sendo negociadas a US $ 20 na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), enquanto, no mesmo momento, estão sendo negociadas a US $ 20, 05 na Bolsa de Londres (LSE). Um trader pode comprar as ações da NYSE e vender imediatamente as mesmas ações na LSE, obtendo um lucro de 5 centavos por ação. O comerciante pode continuar a explorar essa arbitragem até que os especialistas da NYSE fiquem sem estoque das ações da Empresa X ou até que os especialistas da NYSE ou da LSE ajustem seus preços para eliminar a oportunidade.
Um exemplo de arbitragem complicada
Embora essa não seja a estratégia de arbitragem mais complicada em uso, este exemplo de arbitragem triangular é mais complexo que o exemplo acima. Na arbitragem triangular, um comerciante converte uma moeda para outra em um banco, converte essa segunda moeda para outra em um segundo banco e, finalmente, converte a terceira moeda de volta à original em um terceiro banco. O mesmo banco teria a eficiência das informações para garantir que todas as suas taxas de câmbio estivessem alinhadas, exigindo o uso de diferentes instituições financeiras para essa estratégia.
Por exemplo, suponha que você comece com US $ 2 milhões. Você vê que em três instituições diferentes as seguintes taxas de câmbio estão disponíveis imediatamente:
- Instituição 1: Euros / USD = 0, 894
- Instituição 2: Euros / Libra Esterlina = 1, 276
- Instituição 3: USD / libra esterlina = 1, 432
Primeiro, você converteria os US $ 2 milhões em euros à taxa de 0, 894, dando a você 1.788.000 euros. Em seguida, você pegaria os 1.788.000 euros e os converteria em libras na taxa de 1.276, dando a você 1.401.254 libras. Em seguida, você pegaria as libras e as converteria novamente em dólares americanos à taxa 1.432, dando a você 2.006.596 dólares. Seu lucro total da arbitragem sem risco seria de US $ 6.596.
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