American Depositary Share (ADS)
Uma ação depositária americana (ADS) é uma ação denominada em dólares americanos de uma empresa estrangeira disponível para compra em uma bolsa de valores americana. As American Depositary Shares (ADSs) são emitidas por bancos depositários nos EUA, mediante acordo com a empresa estrangeira emissora. Toda a emissão é chamada de American Depositary Receipt (ADR), e as ações individuais são referidas como ADSs.
Entendendo American Depositary Shares (ADS)
Dependendo do nível de conformidade com as regulamentações de valores mobiliários dos EUA que a empresa estrangeira deseja seguir, as empresas podem listar suas ações no mercado de balcão (OTC) com baixos requisitos de relatórios ou em uma bolsa importante como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) ou O NASDAQ Stock Market (Nasdaq). As listagens nessas últimas trocas geralmente exigem o mesmo nível de relatório que as empresas domésticas e também exigem a aderência às regras dos Princípios de Contabilidade Geralmente Aceitos (GAAP).
Principais Takeaways
- American Depositary Shares (ADS) refere-se a ações individuais oferecidas por empresas estrangeiras em uma bolsa nos EUA.
- Os benefícios do ADS para as empresas incluem o acesso a uma base de investidores mais ampla e ao mercado financeiro mais sofisticado do mundo.
- A principal desvantagem da ADS para os investidores é que existe um risco de moeda em detê-los e quaisquer pagamentos de receita devem ser convertidos em dólares americanos.
Benefícios das ADSs
As empresas estrangeiras que optam por oferecer ações nas bolsas americanas obtêm a vantagem de uma base maior de investidores, o que também pode reduzir os custos de capital futuro. Para investidores norte-americanos, as ADSs oferecem a oportunidade de investir em empresas estrangeiras sem lidar com conversões de moeda e outros obstáculos administrativos internacionais.
Desvantagem das ADSs
Embora ADSs representem reivindicações reais de ações estrangeiras e possam ser convertidas se um investidor desejar, há risco de moeda envolvida em detê-las. As flutuações na taxa de câmbio entre o dólar e a moeda estrangeira afetarão o preço das ações, bem como qualquer pagamento de renda, que deve ser convertido em dólares. O tratamento tributário dos dividendos das ADSs também é diferente. A maioria dos países aplica um montante retido na fonte sobre dividendos emitidos por ADRs. Esse valor retido na fonte pode variar entre jurisdições. Por exemplo, o Chile e a Suíça retêm 35% de imposto retido na fonte, enquanto a França pode reter até 75% do imposto sobre dividendos, no caso de países não cooperantes da UE. O imposto retido na fonte é um acréscimo ao imposto sobre dividendos já cobrado pelas autoridades americanas. O imposto sobre dividendos pode ser evitado pelos investidores em ADRs, preenchendo o Formulário 1116 para crédito fiscal estrangeiro.
Exemplos do mundo real de ADSs
As ADSs geralmente representam mais de uma ação ordinária. Além disso, essas ADSs podem disparar ou aumentar de preço quando não ocorre negociação. Isso ocorre porque as negociações podem ocorrer no país doméstico da empresa quando o horário de negociação termina nos Estados Unidos e, se as ações negociarem bem nos mercados estrangeiros, seu equivalente de SDS geralmente abre nos EUA com um salto acentuado.
Por exemplo, o Woori Bank, um banco com sede na Coréia do Sul, é uma subsidiária do Woori Financial Group e possui ADSs que são negociadas nos Estados Unidos. O banco possui uma ADS igual a três ações ordinárias e seu preço disparou US $ 0, 03 em 20 de julho de 2016. A análise técnica da ADS do banco mostra que dois terços do tempo em que o desempenho de suas ações continua a aumentar após a diferença.
Usando outro exemplo, o China Online Education Group, fornecedor de serviços de ensino de inglês online na China, possui ADS que representa 15 ações ordinárias classe A. A empresa emitiu 2.400.000 ADS na NYSE em sua oferta pública em 10 de junho de 2016.
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