Definição de valor para o acionista
Valor para o acionista é o valor entregue aos acionistas de uma corporação devido à capacidade da administração de aumentar as vendas, os ganhos e o fluxo de caixa livre, o que leva a um aumento nos dividendos e ganhos de capital para os acionistas.
O valor para o acionista de uma empresa depende de decisões estratégicas tomadas por seu conselho de administração e alta administração, incluindo a capacidade de fazer investimentos inteligentes e gerar um retorno saudável do capital investido. Se esse valor for criado, principalmente a longo prazo, o preço das ações aumentará e a empresa poderá pagar dividendos em dinheiro maiores aos acionistas. As fusões, em particular, tendem a causar um forte aumento no valor para os acionistas.
O valor para o acionista pode se tornar uma questão importante para as empresas, pois a criação de riqueza para os acionistas nem sempre se traduz em valor para funcionários ou clientes da empresa.
Noções básicas de valor para o acionista
O aumento do valor para o acionista aumenta o valor total na seção do patrimônio líquido do balanço. A fórmula do balanço patrimonial é: ativos, menos passivos, é igual ao patrimônio líquido e o patrimônio líquido inclui lucros acumulados ou a soma do lucro líquido da empresa, menos dividendos em dinheiro desde o início.
Factoring no Lucro por Ação
Se a administração tomar decisões que aumentem o lucro líquido a cada ano, a empresa poderá pagar um dividendo maior em dinheiro ou reter ganhos para uso nos negócios. O lucro por ação (EPS) de uma empresa é definido como o lucro disponível para os acionistas ordinários dividido pelas ações ordinárias em circulação, e a proporção é um indicador-chave do valor do acionista de uma empresa. Quando uma empresa pode aumentar os ganhos, a proporção aumenta e os investidores veem a empresa como mais valiosa.
Como o uso de ativos gera valor
As empresas levantam capital para comprar ativos e usam esses ativos para gerar vendas ou investir em novos projetos com um retorno esperado positivo. Uma empresa bem gerenciada maximiza o uso de seus ativos para que a empresa possa operar com um investimento menor em ativos.
Suponha, por exemplo, que uma empresa de encanamento use caminhão e equipamento para concluir o trabalho residencial, e o custo total desses ativos é de US $ 50.000. Quanto mais vendas a empresa de encanamento puder gerar usando o caminhão e o equipamento, mais valor para os acionistas a empresa cria. Empresas valiosas são aquelas que podem aumentar os ganhos com a mesma quantia em dólares de ativos.
Instâncias em que o fluxo de caixa aumenta o valor
A geração de entradas de caixa suficientes para operar os negócios também é um indicador importante do valor do acionista, pois a empresa pode operar e aumentar as vendas sem a necessidade de pedir dinheiro emprestado ou emitir mais ações. As empresas podem aumentar o fluxo de caixa convertendo rapidamente estoques e contas a receber em cobranças.
A taxa de cobrança de caixa é medida pelos índices de rotatividade, e as empresas tentam aumentar as vendas sem a necessidade de realizar mais inventário ou aumentar o valor médio em dólar dos recebíveis. Uma alta taxa de rotatividade de estoque e de contas a receber aumenta o valor do acionista.
Principais Takeaways
- Valor para o acionista é o valor atribuído aos acionistas de uma empresa com base na capacidade da empresa de sustentar e aumentar os lucros ao longo do tempo.
- O aumento do valor para o acionista aumenta o valor total na seção do patrimônio líquido do balanço.
- As decisões legais sugerem que a máxima para aumentar o valor para o acionista é, de fato, um mito prático - na verdade, não há obrigação legal de maximizar os lucros na administração de uma corporação.
O mito da maximização do valor para o acionista?
É comumente entendido que diretores e gerentes corporativos têm o dever de maximizar o valor para os acionistas, especialmente para empresas de capital aberto. No entanto, as decisões legais sugerem que essa sabedoria comum é, de fato, um mito prático - na verdade não há obrigação legal de maximizar os lucros na administração de uma corporação.
A idéia pode ser atribuída em grande parte aos efeitos sobredimensionados de uma única decisão desatualizada e amplamente incompreendida pela decisão da Suprema Corte de Michigan de 1919 em Dodge v. Ford Motor Co., que tratava do dever legal de um acionista majoritário em relação a um acionista minoritário e não sobre maximizar o valor do acionista. Estudiosos jurídicos e organizacionais, como Lynn Stout e Jean-Philippe Robé, aprofundaram esse mito.
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