Retorno ativo
Retorno ativo é o percentual de ganho ou perda de um investimento em relação ao valor de referência do investimento. Uma referência pode ser abrangente do mercado, como o Standard and Poor's 500 Index (S&P 500), ou setor específico, como o Dow Jones US Financials Index. Um retorno ativo é a diferença entre a referência e o retorno real. Pode ser positivo ou negativo e normalmente é usado para avaliar o desempenho. As empresas que buscam retornos ativos são conhecidas como "gestoras de fundos ativos" e geralmente são empresas de gestão de ativos ou fundos de hedge.
Quebrando o retorno ativo
Um portfólio que supera o mercado tem um retorno ativo positivo, assumindo que o mercado como um todo seja a referência. Por exemplo, se o retorno do benchmark for 5% e o retorno real for 8%, o retorno ativo será de 3% (8% - 5% = 3%).
Se o mesmo portfólio retornasse apenas 4%, teria um retorno ativo negativo de -1% (4% - 5% = -1%).
Se o benchmark for um segmento específico do mercado, o mesmo portfólio hipoteticamente poderá ter um desempenho inferior ao mercado mais amplo e ainda ter um retorno ativo positivo em relação ao benchmark escolhido. É por isso que é crucial que os investidores conheçam o valor de referência que um fundo usa e por quê. (Para uma leitura mais aprofundada, consulte: Como usar uma referência para avaliar um portfólio .)
Perseguindo devoluções ativas
O lendário investidor Warren Buffet acredita que a maioria dos investidores obteria melhores retornos investindo em um fundo de índice, em vez de tentar vencer o mercado. Ele acredita que qualquer gerente de fundo de retornos ativo é corroído pelas taxas. A pesquisa dos índices S&P e Dow Jones apóia o pensamento de Buffet. Os dados revelaram que os gestores de fundos ativos que superam um benchmark em um período de um ano têm menos de 50% de chance de superá-lo novamente na mesma taxa no segundo ano. O estudo também descobriu que, mesmo se os gerentes de fundos tivessem um histórico bem-sucedido de três anos de geração de retornos ativos, eles teriam um desempenho inferior ao benchmark nos três anos seguintes.
Muitos gerentes de fundos combinam gerenciamento ativo e passivo para criar uma estratégia central e de satélite que mantém participações essenciais em um fundo diversificado de índices para minimizar os riscos, além de gerenciar ativamente um componente satélite do portfólio para tentar superar o desempenho.
Estratégias de retorno ativo
Os gestores de fundos que buscam retornos ativos tentam detectar e explorar movimentos de preços de curto prazo usando análises técnicas e fundamentais. Por exemplo, um gerente pode criar um portfólio que consiste em ações que têm uma baixa relação dívida / patrimônio e pagam um dividend yield acima de 3%. Outro gerente pode comprar ações que formaram um padrão inverso no gráfico de reversão de cabeça e ombros. Os gestores de fundos também seguem de perto os padrões de negociação, notícias e fluxo de pedidos em seus esforços para obter retornos ativos.
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