5 Novo mecanismo de crescimento da Tech Stocks

As grandes ações de tecnologia dispararam nos últimos anos, com o rápido crescimento dos seus ganhos e receitas, tornando-as uma participação obrigatória nas carteiras de muitos investidores. Agora, é provável que um novo mecanismo gere lucros com tecnologia e preços das ações nos próximos anos: fluxos contínuos de receita com assinaturas de clientes, relata o The Wall Street Journal. O software foi a primeira área do setor de tecnologia a mudar seu modelo de precificação preferido de vendas únicas para taxas anuais recorrentes, observa o Journal. Hoje, o modelo de preços de assinatura tornou-se difundido em todo o setor, e as empresas que o adotaram incluem Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft Corp. (MSFT), Electronic Arts Inc. (EA) e Adobe Systems Inc. (ADBE).

Reduzindo a volatilidade

O Índice de Tecnologia da Informação S&P 500 (S5INFT) aumentou 5, 8% no acumulado do ano e 148% nos últimos cinco anos, segundo os índices S&P Dow Jones. Durante esse período, a relação P / E a prazo no índice de tecnologia aumentou de cerca de 15 vezes para mais de 18 vezes, de acordo com a Yardeni Research Inc. Essas altas avaliações significam que as grandes empresas de tecnologia precisarão de fontes ou lucros novos e previsíveis para conduzir seus negócios. ações mais altas.

É por isso que eles estão expandindo para assinaturas. As vendas únicas tradicionais de produtos e serviços podem ser voláteis e cíclicas. Ao adotar o preço das assinaturas sempre que possível, as empresas de tecnologia estão suavizando suas receitas e ganhos ao longo do tempo. De acordo com o Journal, essas empresas estão sendo recompensadas por investidores com preços de ações mais altos e múltiplos de avaliação mais altos. Certamente, é discutível se os múltiplos podem aumentar muito além dos níveis historicamente altos de hoje.

Reinventando a Apple

A Apple é líder em aumentar a receita de assinaturas de consumidores de tecnologia. A receita de assinaturas, muitas das quais são vendidas por meio da App Store, agora excede as vendas de dispositivos, informa o Journal. Os números respectivos em seu ano fiscal mais recente foram de aproximadamente US $ 250 bilhões e US $ 200 bilhões, segundo o Journal. No entanto, Toni Sacconaghi, analista da Bernstein, acredita que a Apple deve ser ainda mais agressiva na mudança para o preço das assinaturas.

Sacconaghi sugere que eles agrupem vários dispositivos e serviços por uma taxa mensal e ofereçam atualizações automáticas após um determinado período de tempo. Isso, ele diz, "trava os fluxos de receita e congela a duração dos ciclos de substituição, provavelmente levando a uma reavaliação material do múltiplo das ações". (Para saber mais, consulte também: Por que a Apple precisa copiar o modelo de assinatura da Netflix: Bernstein .)

Exemplo Prime da Amazon

Enquanto o negócio principal da Amazon.com continua sendo a venda de mercadorias, seus próprios serviços de assinatura estão crescendo rapidamente e se tornando partes maiores da torta corporativa. O Amazon Prime, que oferece frete grátis e um serviço de streaming de vídeo com uma vasta gama de conteúdos, gerou US $ 9, 7 bilhões em receita no ano fiscal mais recente da empresa, um aumento de 52% em relação ao ano anterior, observa o Journal. Enquanto isso, o serviço de computação em nuvem da empresa também está crescendo rapidamente e produziu 52% mais lucros do que suas operações de varejo na América do Norte, mas com apenas um sexto da receita, acrescenta o Journal.

Novo jogo da Microsoft

A Microsoft agora tem quase 30 milhões de consumidores assinando uma versão online do seu software Office e 59 milhões de assinantes do serviço de jogos Xbox Live, segundo o Journal. A Electronic Arts, outra líder no campo de videogames, agora produz cerca de 24% a mais de receita com seu próprio serviço de assinatura do que com as vendas tradicionais de softwares de jogos em discos, afirma o Journal. A Adobe, que oferece os softwares Acrobat e Photoshop amplamente utilizados, obtém 84% de sua receita de assinaturas, e cada um dos últimos 13 trimestres obteve crescimento de receita em relação ao imediatamente anterior, relata o Journal, acrescentando que seu valor de mercado quase triplicou. dois anos.

Não está claro se essas grandes empresas de tecnologia conseguirão convencer os consumidores, muitas vezes inconstantes, a mudarem de compras de dispositivos para assinaturas em uma extensão drasticamente maior do que hoje. Mas uma coisa é clara: o crescimento futuro das ações de tecnologia pode depender do sucesso da estratégia.