Rendimento vs. Retorno Total: Qual a Diferença?

Aqueles que lutaram para aumentar seu dinheiro no ambiente de baixa taxa de juros na última década foram principalmente aposentados e outros que investem em renda. O interesse no mercado monetário continua praticamente inexistente e os rendimentos em outros veículos de renda tradicionais, como CDs, permanecem baixos.

Como esses investidores buscam maneiras de atender às suas necessidades de renda, é útil que eles entendam os conceitos de rendimento e retorno total.

• O rendimento é definido como o retorno da renda de um investimento, que é o juro ou dividendos recebidos, expresso anualmente como uma porcentagem com base no custo do investimento, seu valor atual de mercado ou seu valor nominal.
• O retorno total refere-se a juros, ganhos de capital, dividendos e distribuições realizados durante um determinado período de tempo.

Produção

Rendimento é definido como o retorno de renda do investimento. Refere-se aos juros ou dividendos recebidos de um título e geralmente é expresso anualmente como uma porcentagem com base no custo do investimento, seu valor atual de mercado ou seu valor nominal.

Por essa definição, o rendimento seria principalmente descartado pelo investimento, sem invasão do principal. Em alguns casos, isso pode não ser verdade. Como exemplo, alguns fundos fechados (CEF) realmente usarão o retorno do principal do investidor para manter suas distribuições no nível desejado. Os investidores em CEFs devem estar cientes de que seu fundo está envolvido nessa prática e também quais são as possíveis implicações.

Os investidores que se concentram estritamente no rendimento normalmente procuram preservar o principal e permitir que esse principal gere renda. O crescimento é frequentemente uma consideração secundária de investimento. Isso vale especialmente para veículos de renda fixa, como CDs, títulos e contas de depósito.

As ações que pagam dividendos tornaram-se um veículo popular por seus rendimentos sobre os ganhos corporativos, que em muitos casos são mais altos do que um investimento típico de renda fixa.

Retorno total

O retorno total inclui juros, ganhos de capital, dividendos e distribuições realizadas durante um determinado período de tempo.

Em outras palavras, o retorno total de um investimento ou portfólio inclui receita e valorização.

Retorno total = juros + dividendos + valorização do capital (ou - perda de capital).

Os investidores com retorno total geralmente se concentram no crescimento de seu portfólio ao longo do tempo. Eles receberão distribuições, conforme necessário, a partir de uma combinação da receita gerada com o rendimento de várias participações e a valorização do preço de certos títulos. Embora os investidores com retorno total não desejem ver o valor geral de sua carteira diminuído, a preservação de capital não é seu principal objetivo de investimento.

Considerações Especiais

A idéia de ser um investidor de renda e viver com o rendimento de seus investimentos sem erosão do principal nem sempre é realista. Alguns veículos tipicamente mansos, como a Tesouraria dos EUA, produzem prejuízos em alguns anos.

Embora participações individuais, fundos mútuos ou ETFs em classes de ativos regularmente domesticados possam continuar gerando caixa com base em seu rendimento, os investidores podem se sentir pior se o declínio no valor for maior que o rendimento da renda ao longo do tempo, derrotando sua estratégia de preservação de capital. .

Fundos e ETFs nessas classes de ativos podem ser investimentos válidos, mas aqueles que buscam rentabilidade devem entender os riscos envolvidos. Novamente, o impacto positivo de um rendimento decente pode ser eliminado rapidamente em um declínio acentuado no mercado, afetando essas classes de ativos.

Muitas publicações e consultores financeiros divulgam os benefícios de investir em ações que pagam dividendos. Além disso, eles costumam recomendar esses estoques como substitutos para veículos típicos de geração de renda. Embora as ações que pagam dividendos tenham muitos benefícios, os investidores precisam entender que ainda são ações e estão sujeitas aos riscos enfrentados pelo investimento em ações. Isso também é verdade ao investir em fundos mútuos e ETFs que investem em ações que pagam dividendos.

Os títulos de alto rendimento são outro veículo usado pelos investidores em busca de rendimento - também conhecidos como títulos não desejados. São títulos abaixo do grau de investimento e muitos dos emissores são empresas com problemas ou com alto risco de entrar em problemas financeiros. As obrigações de alto rendimento são frequentemente adquiridas por investidores individuais através de um fundo mútuo ou ETF. Isso minimiza o risco de inadimplência, pois o impacto de qualquer uma das inadimplências se espalha entre as participações do fundo.

Dependendo das necessidades e da situação de um determinado investidor, um portfólio bem equilibrado pode incluir investimentos geradores de renda e aqueles com potencial para valorização de preços.

Um grande benefício do uso de uma abordagem de retorno total é a capacidade de espalhar seu portfólio por uma variedade maior de classes de ativos que podem realmente reduzir o risco geral do portfólio. Isso tem vários benefícios para os investidores. Permite que eles controlem onde os componentes geradores de renda de seu portfólio são mantidos. Por exemplo, eles podem manter veículos geradores de renda em contas diferidas de impostos e aqueles voltados para a apreciação do preço em contas tributáveis.

Essa abordagem também permite que os investidores determinem quais explorações eles utilizarão para suas necessidades de fluxo de caixa. Por exemplo, após um período de sólidos retornos de mercado, pode fazer sentido obter ganhos de capital de longo prazo como parte do processo de reequilíbrio.

Os investidores devem entender as principais diferenças entre rendimento e retorno total, para que suas carteiras sejam construídas para atender às necessidades de geração de renda, proporcionando um nível de crescimento para o futuro.