Escreva chamadas cobertas para aumentar sua renda IRA

Os investidores que procuram uma alternativa de baixo risco para aumentar seus retornos de investimento devem considerar a possibilidade de escrever chamadas cobertas sobre as ações que possuem nas IRAs. Essa abordagem conservadora das opções de negociação pode gerar receita adicional, independentemente de o preço das ações subir ou descer, desde que sejam feitos os devidos ajustes.

Mecânica da escrita de chamada coberta

Uma única opção, seja de venda ou de compra, representa um lote redondo ou 100 ações de um determinado estoque subjacente. As opções de compra são títulos especulativos ascendentes por natureza, pelo menos da perspectiva do comprador. Os investidores que compram uma opção de compra acreditam que o preço das ações subjacentes aumentará, talvez de forma dramática, mas eles podem não ter dinheiro para comprar a quantidade de ações que gostariam. Portanto, eles podem pagar um pequeno prêmio a um vendedor (ou escritor) que acredita que o preço das ações cairá ou permanecerá constante. Esse prêmio, em troca da opção de compra, dá ao comprador o direito, ou opção, de comprar as ações pelo preço de exercício da opção, em vez do preço de mercado mais alto previsto.

O preço de exercício é o preço pelo qual o comprador de uma chamada pode comprar as ações. As opções também têm dois tipos de valor: valor temporal e valor intrínseco. Por exemplo, uma opção de compra com uma cotação de US $ 20 e um preço atual de mercado de US $ 30 tem um valor intrínseco de US $ 10. O valor do tempo é determinado pela quantidade de tempo restante até a opção expirar; portanto, se a opção neste exemplo estiver sendo vendida por mais de US $ 10, o excesso desse preço será o valor do tempo.

As opções são ativos em decomposição por natureza; toda opção tem uma data de validade, geralmente em três, seis ou nove meses (exceto os LEAPs, um tipo de opção de longo prazo que pode durar muito mais tempo). Quanto mais próxima a opção estiver do vencimento, menor será o valor do tempo, pois isso dará ao comprador muito menos tempo para que o estoque suba de preço e produza lucro.

Como mencionado, a escrita de chamadas cobertas é a maneira mais conservadora (e também a mais comum) de negociar opções. Os investidores que escrevem ou vendem chamadas cobertas recebem um prêmio em troca de assumir a obrigação de vender as ações a um preço de exercício predeterminado. O pior que pode acontecer é que eles são chamados a vender as ações ao comprador da compra a um preço em algum lugar abaixo do preço atual de mercado. O comprador da chamada vence neste caso porque pagou um prêmio ao vendedor em troca do direito de "chamar" essas ações do vendedor pelo preço de exercício predeterminado. Essa estratégia é conhecida como redação de chamada "coberta" porque o gravador / investidor possui as ações contra as quais a chamada foi escrita (em oposição a uma "chamada simples", na qual ele não é o proprietário das ações). Portanto, se o estoque for chamado, o vendedor simplesmente entrega o estoque já disponível, em vez de ter que pagar o dinheiro para comprá-lo pelo preço atual de mercado e depois vendê-lo ao comprador de chamada pelo preço de exercício mais baixo.

Um exemplo de uma chamada coberta

Harry possui 1.000 ações da ABC Company, que tem um preço atual de US $ 40. Sua pesquisa indica que o preço das ações não subirá materialmente a qualquer momento no futuro próximo. Ele decide vender 10 chamadas de US $ 40 para lucrar com isso. O prêmio atual dessa opção é de US $ 3, e eles vencem em seis meses. Portanto, Harry recebe um total de US $ 3.000 pela obrigação de vender as ações a US $ 40 ao comprador se o comprador optar por exercer a opção. Portanto, se o preço das ações permanece o mesmo ou diminui, Harry sai com o prêmio de forma gratuita e clara. Se o preço subisse para US $ 55, o comprador exerceria a opção e compraria as ações de Harry por US $ 40, quando valerem US $ 55 no mercado.

Normalmente, porém, a maioria dos investidores venderia chamadas que estão fora do dinheiro (ou seja, com um preço de exercício superior ao preço de mercado do ativo subjacente), como opções de compra de US $ 45 ou US $ 50, para evitar serem chamadas., se eles planejam ficar com as ações a longo prazo. Eles receberão menos prêmios, mas participarão de parte positiva se as ações valorizarem. (Para uma alternativa às chamadas cobertas, dê uma olhada no nosso artigo sobre Como adicionar uma perna ao seu comércio de opções.) Se o preço do ativo subjacente aumentar significativamente e cruzar o preço de exercício, a opção de compra será “in-the-money. "Em tal situação, o comprador exerce a opção de comprar o ativo a um preço pré-determinado, que agora é mais baixo do que o preço atual de mercado, beneficiando-se assim do contrato. Mas o redator de chamadas fica com ganhos modestos dos prêmios. ganhou.

Vantagens da escrita de chamada coberta

Uma das melhores características da gravação de chamadas cobertas é que isso pode ser feito em qualquer tipo de mercado, embora seja mais fácil fazê-lo quando o estoque subjacente é relativamente estável. Mas escrever chamadas cobertas é um excelente método para gerar receita extra de investimento quando os mercados estão em baixa ou plana. Se Harry, no exemplo acima, repetisse essa estratégia com sucesso a cada seis meses, ele colheria milhares de dólares extras por ano em prêmios sobre as ações que possui, mesmo que seu valor caísse. Os escritores de chamadas cobertas também mantêm os direitos de voto e dividendos sobre suas ações subjacentes.

Limitações da escrita de chamada coberta

Além de ter que entregar suas ações a um preço abaixo do preço de mercado atual, ser chamado em uma ação gera uma transação reportável. Essa pode ser uma questão importante a ser considerada para um investidor que efetua pedidos de compra de várias centenas ou até mil ações. A maioria dos consultores financeiros dirá a seus clientes que, embora essa estratégia possa ser uma maneira muito sensata de aumentar seus retornos de investimento ao longo do tempo, provavelmente deve ser feita por profissionais de investimento e apenas por investidores experientes que tenham alguma educação e treinamento em mecânica de As opções devem tentar fazer isso sozinhas. Também há outros problemas a serem considerados, como comissões, juros de margem e taxas de transação adicionais que podem ser aplicadas. Os autores de chamadas cobertas também se limitam a escrever chamadas sobre ações que oferecem opções e, é claro, elas já devem possuir pelo menos uma grande quantidade de ações sobre as quais optam por escrever uma chamada. Portanto, essa estratégia não está disponível para investidores de títulos ou fundos mútuos.

Vantagens do IRA

A possibilidade de desencadear um possível ganho de capital reportável torna a escrita de chamadas cobertas uma estratégia ideal para um IRA tradicional ou Roth. Isso permite que o investidor recompra as ações a um preço apropriado, sem ter que se preocupar com as consequências fiscais, além de gerar renda adicional que pode ser tomada como distribuição ou reinvestida.

A linha inferior

Embora a estratégia possa estar um pouco envolvida, a escrita de chamadas cobertas pode fornecer um meio de gerar renda em um portfólio que não pode ser obtido de outra maneira. Não existem parâmetros rígidos e rápidos que mostrem o quão lucrativo isso pode ser, mas se feito com cuidado e corretamente, ele pode facilmente aumentar o rendimento geral de uma participação acionária - ou mesmo uma ETF - em pelo menos um por cento ou dois por ano.