Por que o Federal Reserve é independente?

Muitas pessoas ficam surpresas ao saber que o banco central dos Estados Unidos opera em parte independentemente do governo. A estrutura pública e privada combinada do Federal Reserve (Fed) é altamente controversa, especialmente após a crise financeira de 2007-2008.

As decisões monetárias do Federal Reserve não precisam ser ratificadas pelo Presidente (ou por qualquer outra pessoa do Poder Executivo). O Fed não recebe financiamento do Congresso, e os membros da Assembléia de Governadores, nomeados, têm mandato de 14 anos. Esses termos não coincidem com os termos presidenciais, criando mais independência.

No entanto, o Federal Reserve está sujeito à supervisão do Congresso, que visa garantir que atinja os objetivos econômicos de emprego máximo e preços estáveis. E o presidente do Fed deve enviar um relatório semestral sobre política monetária ao Congresso.

A principal justificativa para um Federal Reserve independente é a necessidade de isolá-lo das pressões políticas de curto prazo. Sem um certo grau de autonomia, o Fed poderia ser influenciado por políticos focados nas eleições a adotar uma política monetária excessivamente expansionista para diminuir o desemprego no curto prazo. Isso pode levar a inflação alta e deixar de controlar o desemprego a longo prazo.

Os defensores da autonomia argumentam que um Fed independente abordará melhor os objetivos econômicos de longo prazo. A independência também pode facilitar a execução de políticas politicamente impopulares, mas que atendem a um maior interesse público.

Os críticos argumentam que é inconstitucional o Congresso atribuir um poder constitucional a uma agência governamental independente. Segundo a Constituição, o Congresso tem o poder de cunhar dinheiro e regular seu valor. Em 1913, o Congresso delegou esse poder ao Fed através do Federal Reserve Act de 1913. No entanto, alguns argumentam que essa delegação é fundamentalmente inconstitucional. Os opositores da independência do Fed também sugerem que não é democrático ter uma agência não eleita, responsável perante o público dos EUA, ditando a política monetária.

A linha inferior

Receios sobre a expansão maciça do balanço do Federal Reserve e resgates questionáveis ​​a empresas como o American International Group, Inc. (AIG) levaram a demandas por maior transparência e responsabilidade. Recentes pedidos em Washington para "auditar" o Federal Reserve poderiam potencialmente minar o status independente do banco central dos EUA.