Por que o ouro é importante: tudo o que você precisa saber

Enquanto as recessões econômicas costumam fazer muitas comparações com a Grande Depressão, até agora houve pouco, se é que houve, algum precedente histórico das políticas de estímulo monetário e fiscal que nosso país adotou no outono de 2008. (Para aprender sobre os fatores que levaram à Grande Depressão, veja O que causou a Grande Depressão? )

O enigma do ouro

Muitos investidores nunca consideraram seriamente o ouro como um investimento de longo prazo, mas o tópico de investir em ouro chegou à vanguarda da mente de muitos investidores durante a recessão de 2008-2009. A razão mais óbvia para isso foi devido ao aumento do preço do ouro. Observadores do mercado gostam de sensacionalizar qualquer classe de ações ou ativos experimentando a alta dos preços como o próximo investimento a se apegar. No entanto, o aumento do preço do ouro ocorreu em grande parte devido às pessoas que compram ouro físico ou apostam no metal por meio de várias opções de investimento, como ETFs ou ações de empresas de mineração de ouro.

Como qualquer grande evento econômico ou político, a Grande Recessão de 2008 provavelmente terá efeitos profundos em nosso sistema econômico nas próximas décadas. Um exemplo disso foi visto mais recentemente, em 2016, após a votação do Reino Unido em deixar a UE subir os preços do ouro, refletindo a visão generalizada do futuro econômico da Grã-Bretanha como altamente incerta.

Problemas com o ouro como investimento

Antes de pular na onda do ouro, vamos primeiro examinar as razões pelas quais investir em ouro mantém problemas fundamentais.

O principal problema do ouro é que, diferentemente de outras commodities, ele não se acostuma. Depois que o ouro é extraído, ele permanece com você. Um barril de petróleo é transformado em gás e outros produtos que são gastos. Os grãos são consumidos. O ouro, por outro lado, é transformado em joalheria, usada na arte, armazenada em lingotes em cofres e dada a uma variedade de outros usos. Ainda assim, independentemente do destino final do ouro, sua composição química é tal que o metal precioso não pode ser usado.

Por esse motivo, o argumento de oferta / demanda que pode ser feito para commodities como petróleo, cobre, grãos, etc., não vale para o ouro.

A história supera esse problema

Ao contrário de outras mercadorias, o ouro tem fascinado as sociedades humanas desde o início dos tempos. Impérios e reinos foram construídos e destruídos sobre ouro e mercantilismo. À medida que as sociedades se desenvolviam, o ouro era universalmente aceito como uma forma de pagamento satisfatória. Em suma, a história deu ao ouro um poder que supera o de qualquer outra mercadoria no planeta, e esse poder nunca desapareceu realmente. O sistema monetário dos EUA foi baseado em um padrão ouro até a década de 1970. Os defensores dessa norma argumentam que esse sistema monetário controla efetivamente a expansão do crédito e impõe disciplina aos padrões de concessão de empréstimos, uma vez que a quantidade de crédito criada está vinculada a um suprimento físico de ouro. É difícil argumentar com essa linha de pensamento, após quase três décadas de uma explosão de crédito nos EUA que levou ao colapso financeiro no outono de 2008.

De uma perspectiva fundamental, o ouro é geralmente visto como um hedge favorável contra a inflação. O ouro funciona como uma boa reserva de valor em relação a uma moeda em declínio.

Investindo em ouro

A maneira mais fácil de obter exposição ao ouro é através do mercado de ações, através do qual você pode investir em barras de ouro reais ou em ações de empresas de mineração de ouro. Investir em barras de ouro não oferece a alavancagem que você obteria ao investir em ações de mineração de ouro. À medida que o preço do ouro sobe, as margens de lucro mais altas dos mineradores podem aumentar exponencialmente os lucros. Suponha que uma empresa de mineração tenha uma margem de lucro de US $ 200 quando o preço do ouro for de US $ 1000. Se o preço subir 10%, para US $ 1100 a onça, a margem operacional dos garimpeiros sobe para US $ 300 - um aumento de 50%.

Obviamente, há outras questões a serem consideradas nos estoques de mineração de ouro, como risco político (já que muitos operam em países do terceiro mundo) e a dificuldade de manter os níveis de produção de ouro.

A maneira mais comum de investir em ouro físico é por meio do ETF do SPDR Gold Shares (NYSE: GLD), que simplesmente detém ouro. Ao investir em ETFs, preste atenção ao valor do patrimônio líquido (NAV), pois a compra às vezes pode exceder o NAV por uma ampla margem, especialmente quando os mercados estão otimistas.

Uma lista de empresas de mineração de ouro inclui a Barrick Gold (NYSE: ABX), Newmont Mining (NYSE: NEM), Goldcorp (NYSE: GG) e Anglogold Ashanti (NYSE: AU). Os investidores passivos que desejam uma boa exposição aos garimpeiros podem considerar o ETF Market Vectors Gold Miners (NYSE: GDX), que inclui investimentos em todos os principais garimpeiros. (Veja também: Os 5 melhores ETFs de ouro para 2017 )

Considerações de investimento alternativo

Embora o ouro seja uma boa aposta na inflação, certamente não é o único. Em geral, os produtos se beneficiam da inflação, pois possuem poder de precificação. A principal consideração ao investir em negócios baseados em commodities é optar pelo (s) produtor (es) de baixo custo. Investidores mais conservadores fariam bem em considerar títulos protegidos pela inflação como o TIPS. A única coisa que você não quer é ficar ocioso, em dinheiro, pensando que está indo bem, enquanto a inflação está corroendo o valor do seu dólar.

A linha inferior

Você não pode ignorar o efeito da psicologia humana quando se trata de investir em ouro. O metal precioso sempre foi um investimento essencial em tempos de medo e incerteza, que tendem a andar de mãos dadas com recessões e depressões econômicas.