Quando vender um fundo mútuo

Se o seu fundo mútuo estiver obtendo um retorno menor do que o previsto, você pode ser tentado a descontar suas unidades de fundo e investir seu dinheiro em outro lugar. A taxa de retorno de outros fundos pode parecer atraente, mas tenha cuidado; existem prós e contras no resgate de suas ações de fundos mútuos. Vamos examinar as circunstâncias em que a liquidação das suas unidades de fundos seria a mais ideal e quando isso poderá ter consequências negativas.

Fundos mútuos não são ações

A primeira coisa que você precisa entender é que fundos mútuos não são sinônimos de ações. Portanto, um declínio no mercado de ações não significa necessariamente que é hora de vender o fundo. As ações são entidades únicas com taxas de retorno associadas ao que o mercado suportará. As ações são motivadas pelo raciocínio "compre na baixa, venda na alta", o que explica por que, em um mercado de ações em queda, muitos investidores entram em pânico e rapidamente despejam todos os seus ativos orientados a ações.

Fundos mútuos não são entidades singulares; são carteiras de instrumentos financeiros, como ações e títulos, escolhidos por um gerente de carteira ou fundo de acordo com a estratégia do fundo. Uma vantagem desse portfólio de ativos é a diversificação. Existem muitos tipos de fundos mútuos e seus graus de diversificação variam. Os fundos do setor, por exemplo, terão a menor diversificação, enquanto os fundos equilibrados terão o máximo. No entanto, em todos os fundos mútuos, o declínio de uma ou algumas ações pode ser compensado por outros ativos do portfólio que estão mantendo um valor estável ou aumentando.

Como os fundos mútuos são portfólios diversos, em vez de entidades únicas, depender apenas do timing do mercado para vender seu fundo pode ser uma estratégia inútil, pois o portfólio de um fundo pode representar diferentes tipos de mercados. Além disso, como os fundos mútuos são voltados para retornos de longo prazo, uma taxa de retorno menor do que o esperado durante o primeiro ano não é necessariamente um sinal para venda.

Contar apenas com o timing do mercado para vender seu fundo pode ser uma estratégia inútil, pois o portfólio de um fundo mútuo pode representar diferentes tipos de mercados.

Ao vender seu fundo

Quando você está descontando suas unidades de fundos mútuos, há alguns fatores a serem considerados que podem afetar seu retorno:

Cargas de back-end
Se você é um investidor que possui um fundo que cobra uma carga de back-end, o total que você recebe ao resgatar suas unidades será afetado. As cargas de front-end, por outro lado, são taxas de vendas cobradas quando você investe seu dinheiro pela primeira vez no fundo. Portanto, se você tivesse uma taxa de vendas de front-end de 2%, seu investimento inicial teria sido reduzido em 2%. Se o seu fundo tiver uma carga de back-end, as cobranças serão deduzidas do valor total do resgate. Para muitos fundos, as cargas de back-end tendem a ser maiores quando você liquida suas unidades mais cedo ou mais tarde, portanto, é necessário determinar se a liquidação de suas unidades agora é ideal.

Principais Takeaways

• Quando se trata de resgatar ações de fundos mútuos, os investidores devem estar atentos aos prós e contras de fazê-lo.
• Consequências fiscais e cargas de back-end exigem maior consideração quando os investidores contemplam a perspectiva de descontar em suas unidades de fundos mútuos.
• Algumas vezes são mais apropriadas que outras, para sacar um fundo mútuo. No topo da lista estão os seguintes cenários:

1. Quando houver uma mudança do (s) administrador (es) do fundo
2. Quando houve uma mudança na estratégia de investimento de um fundo
3. Quando um fundo apresenta desempenho insuficiente
4. Quando um fundo cresce muito para atender às metas dos investidores

Consequências fiscais
Se o seu fundo mútuo realizou ganhos de capital significativos no passado, você poderá estar sujeito a impostos sobre ganhos de capital se o fundo for mantido em uma conta tributável. Ao resgatar unidades de um fundo que tenha um valor maior que o custo total, você terá um ganho tributável. O IRS tem informações mais detalhadas sobre ganhos de capital e seus cálculos na "Publicação 564: Distribuições de fundos mútuos".

Para muitos fundos, as cargas de back-end tendem a ser maiores quando você liquida suas unidades mais cedo ou mais tarde, portanto, é necessário determinar se a liquidação de suas unidades agora é ideal.

Quando o seu fundo mudar

Lembre-se de que, mesmo que seu fundo esteja voltado para taxas de retorno de longo prazo, isso não significa que você tenha que se apegar ao fundo de maneira espessa e fina. O objetivo de um fundo mútuo é aumentar seu investimento ao longo do tempo, não demonstrar sua lealdade a um setor ou grupo de ativos específico ou a um administrador de fundos específico. Parafraseando Kenny Rogers, a chave para o sucesso do investimento em fundos mútuos é "saber quando segurá-los e saber quando dobrá-los".

As quatro situações a seguir não são necessariamente indicações de que você deve desistir, mas são situações que devem exibir uma bandeira vermelha:

Mudança no gestor de um fundo
Quando você coloca seu dinheiro em um fundo, está depositando uma certa confiança na experiência e no conhecimento do gestor do fundo, que, espera, levará a um retorno excelente de um investimento que atenda às suas metas de investimento. Se o seu relatório trimestral ou anual indicar que o seu fundo tem um novo gerente, preste atenção. Se o fundo imitar um determinado índice ou benchmark, pode ser menos preocupante, pois esses fundos tendem a ser gerenciados menos ativamente. Para outros fundos, o prospecto deve indicar o motivo da mudança de gerente. Se o prospecto declarar que a meta do fundo permanecerá a mesma, pode ser uma boa idéia observar os retornos do fundo no próximo ano. Para maior tranquilidade, você também pode pesquisar a experiência e o desempenho anteriores do novo gerente.

Mudança de estratégia
Se você pesquisou seu fundo antes de investir nele, provavelmente investiu em um fundo que reflete com precisão suas metas financeiras. Se o gestor do seu fundo começar a investir repentinamente em instrumentos financeiros que não refletem as metas originais do fundo mútuo, convém reavaliar o fundo que está mantendo. Por exemplo, se o seu fundo de capitalização reduzida começar a investir em algumas ações de capitalização média ou alta, o risco e a direção do fundo poderão mudar. Observe que normalmente são necessários fundos para notificar os acionistas sobre quaisquer alterações no prospecto original.

Além disso, alguns fundos podem mudar seus nomes para atrair mais clientes e, quando um fundo mútuo muda de nome, às vezes suas estratégias também mudam. Lembre-se de que você deve se sentir confortável com a direção do fundo, portanto, se as alterações o incomodarem, livre-se dele.

Baixo desempenho consistente
Isso pode ser complicado, pois a definição de "baixo desempenho" difere de investidor para investidor. Se os retornos dos fundos mútuos tiverem sido ruins por um período inferior a um ano, liquidar suas participações na carteira pode não ser a melhor ideia, pois o fundo mútuo pode estar simplesmente passando por algumas flutuações de curto prazo. No entanto, se você notou um desempenho significativamente ruim nos últimos dois ou mais anos, talvez seja hora de reduzir suas perdas e seguir em frente. Para ajudar na sua decisão, compare o desempenho do fundo com uma referência adequada ou com fundos semelhantes. O desempenho comparativo excepcionalmente baixo deve ser um sinal para vender o fundo.

O fundo se torna muito grande
Em muitos casos, o rápido crescimento de um fundo pode prejudicar o desempenho. Quanto maior o fundo, mais difícil é para uma carteira movimentar ativos de maneira eficaz. Observe que o tamanho do fundo geralmente se torna mais um problema para fundos focados ou fundos de capitalização reduzida, que lidam com um número menor de ações ou investem em ações com baixo volume e liquidez.

Quando seu portfólio de investimentos pessoais muda

Além das alterações no próprio fundo mútuo, outras alterações em seu portfólio pessoal podem exigir que você resgate suas unidades de fundos mútuos e transfira seu dinheiro para um portfólio mais adequado. Aqui estão dois motivos que podem levar você a liquidar suas unidades de fundos mútuos:

Rebalanceamento de portfólio
Se você possui um modelo de alocação de ativos definido ao qual gostaria de aderir, pode ser necessário reequilibrar suas participações no final do ano para retornar seu portfólio ao estado original. Nesses casos, você pode precisar vender ou até comprar mais fundos dentro do seu portfólio para trazer seu portfólio de volta ao seu equilíbrio original. Você também pode ter que pensar em reequilibrar se suas metas de investimento mudarem. Por exemplo, se você decidir alterar sua estratégia de crescimento para uma que ofereça renda estável, suas participações atuais em fundos de crescimento podem não ser mais apropriadas.

Impostos
Se o seu fundo sofreu perdas de capital significativas e você precisa de um incentivo fiscal para compensar ganhos de capital realizados com seus outros investimentos, convém resgatar suas unidades de fundos mútuos para aplicar a perda de capital a seus ganhos de capital.

A linha inferior

Vender um fundo mútuo não é algo que você faz impulsivamente. É importante pensar bastante na decisão. Lembre-se de que você investiu originalmente em seu fundo de investimento porque estava confiante nele; portanto, verifique com clareza seus motivos para deixá-lo ir. No entanto, se você considerou cuidadosamente todos os prós e contras do desempenho do seu fundo e ainda acha que deve vendê-lo, faça-o e não olhe para trás.