O que é um bom rácio da dívida?

O índice de endividamento de uma determinada empresa revela se ela possui ou não empréstimos e, em caso afirmativo, como seu financiamento de crédito se compara aos seus ativos. É calculado dividindo o passivo total pelo total de ativos, com índices de dívida mais altos indicando graus mais altos de financiamento por dívida. Os índices de dívida podem ser usados ​​para descrever a saúde financeira de indivíduos, empresas ou governos. investidores e credores calculam o índice de endividamento de uma empresa a partir de suas principais demonstrações financeiras, como fazem com outros índices contábeis.

Se um índice de dívida é bom ou não, depende dos fatores contextuais; é difícil chegar a um número absoluto.

O que significam certos índices de dívida

De uma perspectiva de risco puro, índices mais baixos (0, 4 ou menos) são considerados melhores índices de dívida. Como os juros de uma dívida devem ser pagos independentemente da lucratividade do negócio, muitas dívidas podem comprometer toda a operação se o fluxo de caixa secar. Empresas incapazes de pagar suas próprias dívidas podem ser forçadas a vender ativos ou declarar falência.

Um rácio de dívida mais alto (0, 6 ou superior) dificulta o empréstimo de dinheiro. Os credores geralmente têm limites de taxa de endividamento e não concedem crédito adicional a empresas superalavancadas. Obviamente, também existem outros fatores, como credibilidade, histórico de pagamentos e relacionamentos profissionais.

Por outro lado, os investidores raramente desejam comprar as ações de uma empresa com índices de dívida extremamente baixos. Um índice de dívida zero indica que a empresa não financia operações aumentadas através de empréstimos, o que limita o retorno total que pode ser realizado e repassado aos acionistas.

Embora o índice dívida / patrimônio seja uma melhor medida do custo de oportunidade do que o índice básico da dívida, esse princípio ainda é verdadeiro: existe algum risco associado a ter muito pouco endividamento.

Principais Takeaways

• Se um índice de dívida é ou não "bom" depende do contexto: setor industrial da empresa, taxa de juros vigente etc.
• Em geral, muitos investidores procuram uma empresa com uma relação de dívida entre 0, 3 e 0, 6.
• De uma perspectiva de risco puro, índices de dívida de 0, 4 ou menos são considerados melhores, enquanto um índice de dívida de 0, 6 ou superior dificulta o empréstimo de dinheiro.
• Embora um baixo índice de endividamento sugira maior credibilidade, também existe risco associado a uma empresa com muito pouco endividamento.

Alavancando a solidez financeira

De um modo geral, empresas maiores e mais estabelecidas são capazes de levar o lado do passivo de seus livros contábeis mais longe do que as empresas mais novas ou menores. As empresas maiores tendem a ter fluxos de caixa mais solidificados e também são mais propensas a ter relacionamentos negociáveis ​​com seus credores.

Os índices de dívida também são sensíveis à taxa de juros; todos os ativos remunerados apresentam risco de taxa de juros, sejam empréstimos ou títulos comerciais. O mesmo valor principal é mais caro pagar a uma taxa de juros de 10% do que a 5%.

Durante períodos de altas taxas de juros, os bons índices de dívida tendem a ser menores do que nos períodos de baixa taxa.

Existe uma sensação de que toda a análise do rácio da dívida deve ser feita empresa a empresa. Equilibrar os riscos duplos da dívida - risco de crédito e custo de oportunidade - é algo que todas as empresas devem fazer.

Certos setores são mais propensos a grandes níveis de endividamento do que outros, no entanto. Negócios intensivos em capital, como manufatura ou serviços públicos, podem se livrar de índices de dívida um pouco mais altos quando estão expandindo suas operações. É importante avaliar os padrões do setor e o desempenho histórico em relação aos níveis de dívida. Muitos investidores procuram uma empresa com uma relação de dívida entre 0, 3 e 0, 6.

Advisor Insight

Thomas M. Dowling, CFA, CFP®, CIMA®
Aegis Capital Corp, Hilton Head, SC, EUA

Os índices de dívida também se aplicam à situação financeira das pessoas. Obviamente, as circunstâncias de cada pessoa são diferentes, mas, como regra geral, existem diferentes tipos de índices de dívida que devem ser revisados, incluindo:

• Proporção de dívida não hipotecária / renda: indica qual porcentagem da renda é usada para atender dívidas não hipotecárias. Isso compara os pagamentos anuais para atender a todas as dívidas dos consumidores - excluindo pagamentos de hipotecas - divididos pelo seu lucro líquido. Isso deve ser 20% ou menos do lucro líquido. Uma proporção de 15% ou menos é saudável e 20% ou mais é considerado um sinal de alerta.
• Relação dívida / renda: indica a porcentagem da renda bruta destinada aos custos de moradia. Isso inclui pagamento de hipoteca (principal e juros), bem como impostos e seguros de propriedade divididos por sua renda bruta. Isso deve ser 28% ou menos da receita bruta.
• Proporção total: essa proporção identifica a porcentagem da renda destinada ao pagamento de todos os pagamentos de dívidas recorrentes (incluindo hipotecas, cartões de crédito, empréstimos para automóveis, etc.) divididos pela receita bruta. Isso deve ser 36% ou menos da receita bruta.