Estratégias de investimento para aprender antes de negociar

A melhor coisa sobre estratégias de investimento é que elas são flexíveis. Se você escolher um e ele não se adequar à sua tolerância a riscos ou cronograma, certamente poderá fazer alterações. Mas esteja avisado: isso pode ser caro. Cada compra tem uma taxa. Mais importante, a venda de ativos pode criar um ganho de capital realizado. Esses ganhos são tributáveis ​​e, portanto, caros.

Aqui, analisamos quatro estratégias comuns de investimento que se adequam à maioria dos investidores. Ao reservar um tempo para entender as características de cada uma, você estará em uma posição melhor para escolher uma que seja certa para você a longo prazo, sem a necessidade de incorrer nas despesas de mudar de rumo.

Principais Takeaways

• Antes de descobrir sua estratégia, faça algumas anotações sobre sua situação financeira e objetivos.
• O investimento em valor exige que os investidores permaneçam nele a longo prazo e apliquem esforços e pesquisas à sua seleção de ações.
• Os investidores que seguem estratégias de crescimento devem estar atentos às equipes executivas e às notícias sobre a economia.
• Os investidores dinâmicos compram ações com tendência de alta e podem optar por vender a descoberto esses títulos.
• A média do custo em dólar é a prática de realizar investimentos regulares no mercado ao longo do tempo.

Faça algumas anotações

Antes de começar a pesquisar sua estratégia de investimento, é importante reunir algumas informações básicas sobre sua situação financeira. Faça a si mesmo estas perguntas-chave:

• Qual é a sua situação financeira atual?
• Qual é o seu custo de vida, incluindo despesas e dívidas mensais?
• Quanto você pode investir - inicialmente e continuamente?

Mesmo que você não precise de muito dinheiro para começar, não deve começar se não puder se dar ao luxo de fazê-lo. Se você tem muitas dívidas ou outras obrigações, considere o impacto que o investimento terá na sua situação antes de começar a poupar dinheiro.

Certifique-se de que pode investir antes de realmente começar a guardar dinheiro.

Em seguida, defina seus objetivos. Todo mundo tem necessidades diferentes, então você deve determinar quais são as suas. Você pretende economizar para a aposentadoria? Você pretende fazer grandes compras como uma casa ou carro no futuro? Ou você está economizando para a educação dos seus filhos ou dos seus filhos? Isso irá ajudá-lo a restringir uma estratégia.

Descubra qual é a sua tolerância ao risco. Normalmente, isso é determinado por vários fatores-chave, incluindo idade, renda e quanto tempo você tem até se aposentar. Tecnicamente, quanto mais jovem você é, maior o risco que pode assumir. Mais risco significa retornos mais altos, enquanto menor risco significa que os ganhos não serão realizados tão rapidamente. Mas lembre-se de que investimentos de alto risco também significam um potencial maior de perdas.

Finalmente, aprenda o básico. É uma boa idéia ter um entendimento básico do que você está se metendo para não investir cegamente. Pergunte. E continue lendo para aprender sobre algumas das principais estratégias existentes.

Estratégia 1: Investimento em Valor

Investidores de valor são compradores de barganha. Eles buscam ações que acreditam estar subvalorizadas. Eles procuram ações com preços que acreditam não refletir totalmente o valor intrínseco do título. O investimento em valor é baseado, em parte, na ideia de que existe algum grau de irracionalidade no mercado. Essa irracionalidade, em teoria, apresenta oportunidades para obter uma ação a um preço com desconto e ganhar dinheiro com isso.

Não é necessário que investidores de valor vasculhem volumes de dados financeiros para encontrar negócios. Milhares de fundos mútuos de valor dão aos investidores a chance de possuir uma cesta de ações que se acredita estar subvalorizada. O Russell 1000 Value Index, por exemplo, é uma referência popular para investidores de valor e vários fundos de investimento imitam esse índice.

Conforme discutido acima, os investidores podem mudar de estratégia a qualquer momento, mas fazê-lo - especialmente como investidor em valor - pode ser caro. Apesar disso, muitos investidores desistem da estratégia após alguns anos de baixo desempenho. Em 2014, o repórter do Wall Street Journal Jason Zweig explicou: “Durante a década encerrada em 31 de dezembro, os fundos de valor especializados em grandes ações retornavam uma média de 6, 7% ao ano. Mas o investidor típico desses fundos ganha apenas 5, 5% ao ano. ”Por que isso aconteceu? Porque muitos investidores decidiram sacar seu dinheiro e fugir. A lição aqui é que, para fazer o investimento em valor funcionar, você deve jogar o jogo longo.

Warren Buffet: o melhor investidor em valor

Mas se você é um verdadeiro investidor em valor, não precisa de ninguém para convencer que precisa permanecer nele a longo prazo, porque essa estratégia é projetada em torno da ideia de que se deve comprar empresas - não ações. Isso significa que o investidor deve considerar o cenário geral, não um desempenho temporário por nocaute. As pessoas citam frequentemente o lendário investidor Warren Buffet como o epítome de um investidor em valor. Ele faz a lição de casa - às vezes por anos. Mas quando ele está pronto, ele se empenha e se compromete a longo prazo.

Considere as palavras de Buffett quando ele fez um investimento substancial no setor aéreo. Ele explicou que as companhias aéreas "tiveram um primeiro século ruim". Então ele disse: "E eles escaparam daquele século, espero." Esse pensamento exemplifica grande parte da abordagem de investimento em valor. As escolhas são baseadas em décadas de tendências e com décadas de desempenho futuro em mente.

Ferramentas de Investimento em Valor

Para aqueles que não têm tempo para realizar pesquisas exaustivas, a relação preço / lucro (P / E) tornou-se a principal ferramenta para identificar rapidamente estoques desvalorizados ou baratos. Esse é um número único resultante da divisão do preço das ações de uma ação por seu lucro por ação (EPS). Uma proporção P / L mais baixa significa que você está pagando menos por US $ 1 dos ganhos atuais. Os investidores em valor procuram empresas com uma baixa relação P / L.

Embora o uso da razão P / E seja um bom começo, alguns especialistas alertam que essa medida por si só não é suficiente para fazer a estratégia funcionar. Pesquisa publicada no Financial Analysts Journal determinou que “estratégias de investimento quantitativas baseadas em tais índices não são bons substitutos para estratégias de investimento em valor que usam uma abordagem abrangente na identificação de valores mobiliários subvalorizados”. O motivo, segundo o trabalho deles, é que os investidores geralmente são atraídos por estoques com baixa relação P / L com base em números contábeis temporariamente inflados. Esses números baixos são, em muitos casos, o resultado de um número falsamente alto de ganhos (o denominador). Quando os ganhos reais são relatados (não apenas previstos), eles geralmente são mais baixos. Isso resulta em uma "reversão à média". A relação P / E aumenta e o valor que o investidor buscou se foi.

Se o uso do índice P / E sozinho for defeituoso, o que um investidor deve fazer para encontrar ações com valor real? Os pesquisadores sugerem: "Abordagens quantitativas para detectar essas distorções - como combinar valor formulaic com medidas de momento, qualidade e rentabilidade - podem ajudar a evitar essas 'armadilhas de valor'".

Qual é a mensagem?

A mensagem aqui é que o investimento em valor pode funcionar desde que o investidor esteja nele a longo prazo e esteja preparado para aplicar algum esforço e pesquisa sérios à sua seleção de ações. Aqueles dispostos a colocar o trabalho em prática e ficar em pé estão ganhando. Um estudo da Dodge & Cox determinou que as estratégias de valor quase sempre superam as estratégias de crescimento "em horizontes de uma década ou mais". O estudo continua explicando que as estratégias de valor têm desempenho inferior às estratégias de crescimento por um período de 10 anos em apenas três períodos ao longo do período. últimos 90 anos. Esses períodos foram a Grande Depressão (1929-1939 / 40), a Bolha de Estoque de Tecnologia (1989-1999) e o período 2004-2014 / 15.

Estratégia 2: Investimento em Crescimento

Em vez de procurar acordos de baixo custo, os investidores em crescimento desejam investimentos que ofereçam um forte potencial de crescimento quando se trata dos ganhos futuros das ações. Pode-se dizer que um investidor em crescimento está sempre procurando a “próxima grande novidade”. No entanto, investir em crescimento não é um abraço imprudente de investimento especulativo. Em vez disso, envolve avaliar a saúde atual de uma ação, bem como seu potencial de crescimento.

Um investidor em crescimento considera as perspectivas do setor em que as ações prosperam. Você pode perguntar, por exemplo, se há um futuro para veículos elétricos antes de investir na Tesla. Ou você pode se perguntar se a IA se tornará um elemento da vida cotidiana antes de investir em uma empresa de tecnologia. Deve haver evidência de um apetite amplo e robusto pelos serviços ou produtos da empresa, para que ela cresça. Os investidores podem responder a essa pergunta observando o histórico recente de uma empresa. Simplificando: um estoque de crescimento deve estar crescendo. A empresa deve ter uma tendência consistente de fortes ganhos e receita, significando uma capacidade de atender às expectativas de crescimento.

Uma desvantagem do investimento em crescimento é a falta de dividendos. Se uma empresa está no modo de crescimento, geralmente precisa de capital para sustentar sua expansão. Isso não deixa muito (ou nenhum) dinheiro sobrando para pagamentos de dividendos. Além disso, com um crescimento mais rápido dos lucros, surgem avaliações mais altas, que são, para a maioria dos investidores, uma proposta de risco mais alta.

Investimento em crescimento funciona?

Como a pesquisa acima indica, o investimento em valor tende a superar o crescimento do investimento a longo prazo. Essas descobertas não significam que um investidor em crescimento não pode lucrar com a estratégia, apenas significa que uma estratégia de crescimento geralmente não gera o nível de retorno observado no investimento em valor. Mas, de acordo com um estudo da Stern School of Business da Universidade de Nova York, "enquanto o investimento em crescimento é inferior ao investimento em valor, especialmente por longos períodos de tempo, também é verdade que existem subperíodos nos quais o investimento em crescimento domina". O desafio, é claro, está determinando quando esses "subperíodos" ocorrerão.

Curiosamente, determinar os períodos em que uma estratégia de crescimento está pronta para executar pode significar olhar para o produto interno bruto (PIB). Aproveite o tempo entre 2000 e 2015, quando uma estratégia de crescimento supera uma estratégia de valor em sete anos (2007-2009, 2011 e 2013-2015). Durante cinco desses anos, a taxa de crescimento do PIB ficou abaixo de 2%. Enquanto isso, uma estratégia de valor venceu em nove anos e, em sete deles, o PIB ficou acima de 2%. Portanto, é lógico que uma estratégia de crescimento possa ser mais bem-sucedida durante períodos de redução do PIB.

Alguns detratores do estilo de investir em crescimento alertam que "crescimento a qualquer preço" é uma abordagem perigosa. Esse impulso deu origem à bolha tecnológica que vaporizou milhões de carteiras. "Na última década, o estoque médio de crescimento retornou 159%, contra apenas 89% em valor", de acordo com o Guia do Investidor da revista Money 2018.

Variáveis ​​de investimento em crescimento

Embora não exista uma lista definitiva de métricas rígidas para orientar uma estratégia de crescimento, existem alguns fatores que um investidor deve considerar. Pesquisas da Merrill Lynch, por exemplo, descobriram que as ações de crescimento superam o desempenho durante períodos de queda nas taxas de juros. É importante ter em mente que, ao primeiro sinal de desaceleração da economia, os estoques de crescimento costumam ser os primeiros a serem atingidos.

Os investidores em crescimento também precisam considerar cuidadosamente as proezas de gerenciamento da equipe executiva de uma empresa. Atingir o crescimento está entre os desafios mais difíceis para uma empresa. Portanto, é necessária uma equipe de liderança estelar. Os investidores devem observar o desempenho da equipe e os meios pelos quais ela alcança crescimento. O crescimento é de pouco valor se for alcançado com empréstimos pesados. Ao mesmo tempo, os investidores devem avaliar a concorrência. Uma empresa pode desfrutar de um crescimento estelar, mas se seu produto principal for facilmente replicado, as perspectivas de longo prazo serão escassas.

A GoPro é um excelente exemplo desse fenômeno. A ação, que já teve alta alta, registrou declínios anuais regulares na receita desde 2015. "Nos meses seguintes à sua estreia, as ações mais que triplicaram o preço do IPO, de US $ 24 a US $ 87", informou o Wall Street Journal. As ações foram negociadas bem abaixo do preço do IPO. Grande parte desse desaparecimento é atribuída ao design facilmente replicável. Afinal, a GoPro é, em essência, uma pequena câmera em uma caixa. A crescente popularidade e qualidade das câmeras dos smartphones oferecem uma alternativa barata ao pagamento de US $ 400 a US $ 600 pelo que é essencialmente um equipamento de uma função. Além disso, a empresa não teve sucesso ao projetar e liberar novos produtos, o que é uma etapa necessária para sustentar o crescimento - algo que os investidores em crescimento devem considerar.

Estratégia 3: Investimento Momentum

Momentum investidores aproveitam a onda. Eles acreditam que os vencedores continuam vencendo e os perdedores continuam perdendo. Eles procuram comprar ações com tendência de alta. Por acreditarem que os perdedores continuam caindo, eles podem optar por vender a descoberto esses títulos. Mas a venda a descoberto é uma prática extremamente arriscada. Mais sobre isso mais tarde.

Pense nos investidores de impulso como analistas técnicos. Isso significa que eles usam uma abordagem estritamente orientada a dados para negociar e procuram padrões nos preços das ações para orientar suas decisões de compra. Em essência, os investidores de momento agem em desafio à hipótese do mercado eficiente (EMH). Essa hipótese afirma que os preços dos ativos refletem totalmente todas as informações disponíveis ao público. É difícil acreditar nessa afirmação e ser um investidor de impulso, uma vez que a estratégia busca capitalizar ações subvalorizadas e supervalorizadas.

Funciona?

Como é o caso de muitos outros estilos de investimento, a resposta é complicada. Vamos olhar mais de perto.

Rob Arnott, presidente e fundador da Research Affiliates pesquisou esta questão e foi isso que ele encontrou. "Nenhum fundo mútuo dos EUA com 'momento' em seu nome superou, desde o início, seu desempenho de referência líquido de taxas e despesas."

Curiosamente, a pesquisa de Arnott também mostrou que os portfólios simulados que colocam uma estratégia de investimento de momento teórico para funcionar realmente "agregam valor notável, na maioria dos períodos de tempo e na maioria das classes de ativos". No entanto, quando usados ​​em um cenário do mundo real, os resultados são ruins. . Por quê? Em duas palavras: custos de negociação. Tudo isso comprando e vendendo gera muitas taxas de corretagem e comissão.

Os comerciantes que aderem a uma estratégia de impulso precisam estar no mercado e prontos para comprar e vender o tempo todo. Os lucros aumentam ao longo de meses, não anos. Isso contrasta com estratégias simples de compra e manutenção que adotam uma abordagem de definir e esquecer.

Para aqueles que fazem almoços ou simplesmente não têm interesse em assistir ao mercado todos os dias, existem fundos negociados em bolsa (ETFs). Essas ações dão ao investidor acesso a uma cesta de ações consideradas características de valores mobiliários de momento.

O Apelo do Momentum Investing

Apesar de algumas de suas deficiências, o investimento de impulso tem seu apelo. Considere, por exemplo, que “o MSCI World Momentum Index obteve uma média de ganhos anuais de 7, 3% nas últimas duas décadas, quase o dobro do valor de referência mais amplo”. Esse retorno provavelmente não leva em conta os custos de negociação e o tempo necessário para a execução .

Pesquisas recentes descobriram que pode ser possível negociar ativamente uma estratégia de momento sem a necessidade de negociação e pesquisa em tempo integral. Usando dados dos EUA da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) entre 1991 e 2010, um estudo de 2015 descobriu que uma estratégia de momento simplificado superou o benchmark mesmo depois de contabilizar os custos de transação. Além disso, um investimento mínimo de US $ 5.000 foi suficiente para obter os benefícios.

A mesma pesquisa constatou que a comparação dessa estratégia básica com uma das operações mais freqüentes e menores mostrou que a última a superou, mas apenas em certa medida. Cedo ou tarde, os custos de negociação de uma abordagem de fogo rápido corroeram os retornos. Melhor ainda, os pesquisadores determinaram que "a frequência ideal de negociação do momento varia de bi-anual a mensal" - um ritmo surpreendentemente razoável.

Curto-circuito

Como mencionado anteriormente, traders de momento agressivos também podem usar a venda a descoberto como uma maneira de aumentar seus retornos. Essa técnica permite que um investidor lucre com uma queda no preço de um ativo. Por exemplo, o vendedor a descoberto - acreditando que um título cairá de preço - empresta 50 ações, totalizando US $ 100. Em seguida, o vendedor a descoberto vende imediatamente essas ações no mercado por US $ 100 e aguarda a queda do ativo. Quando isso acontece, eles recompram as 50 ações (para que possam ser devolvidas ao credor) por, digamos, US $ 25. Portanto, o vendedor a descoberto ganhou US $ 100 na venda inicial e gastou US $ 25 para recuperar as ações, ganhando US $ 75.

O problema com essa estratégia é que há um risco negativo ilimitado. No investimento normal, o risco negativo é o valor total do seu investimento. Se você investir US $ 100, o máximo que poderá perder é de US $ 100. No entanto, com vendas a descoberto, sua perda máxima possível é ilimitada. No cenário acima, por exemplo, você empresta 50 ações e as vende por US $ 100. Mas talvez o estoque não caia conforme o esperado. Em vez disso, ele sobe.

As 50 ações valem US $ 150, depois US $ 200 e assim por diante. Cedo ou tarde, o vendedor a descoberto deve recomprar as ações para devolvê-las ao credor. Se o preço das ações continuar aumentando, essa será uma proposta cara.

A lição?

Uma estratégia de momentum pode ser lucrativa, mas não se apresentar o risco de queda ilimitado associado à venda a descoberto.

Estratégia 4: Média dos Custos em Dólares

A média do custo do dólar (DCA) é a prática de realizar investimentos regulares no mercado ao longo do tempo e não é mutuamente exclusiva para os outros métodos descritos acima. Pelo contrário, é um meio de executar qualquer estratégia que você escolher. Com o DCA, você pode optar por colocar US $ 300 em uma conta de investimento todos os meses. Essa abordagem disciplinada se torna particularmente poderosa quando você usa recursos automatizados que investem para você. É fácil se comprometer com um plano quando o processo quase não exige supervisão.

O benefício da estratégia DCA é que ela evita a estratégia dolorosa e infeliz do timing do mercado. Mesmo os investidores experientes ocasionalmente sentem a tentação de comprar quando acham que os preços estão baixos, apenas para descobrir, para sua consternação, que têm um caminho mais longo a cair.

Quando os investimentos ocorrem em incrementos regulares, o investidor captura os preços em todos os níveis, de alto a baixo. Esses investimentos periódicos efetivamente diminuem o custo médio por ação das compras. Colocar o DCA em funcionamento significa decidir três parâmetros:

• A soma total a ser investida
• A janela de tempo durante a qual os investimentos serão feitos
• A frequência das compras

Uma escolha sábia

A média do custo do dólar é uma escolha sábia para a maioria dos investidores. Mantém você comprometido com a economia, reduzindo o nível de risco e os efeitos da volatilidade. Mas para aqueles que estão em posição de investir um montante fixo, o DCA pode não ser a melhor abordagem.

De acordo com um estudo da Vanguard de 2012, “Em média, descobrimos que uma abordagem de LSI (investimento fixo) superou a abordagem de DCA aproximadamente dois terços do tempo, mesmo quando os resultados são ajustados para a maior volatilidade de uma carteira de ações / títulos. versus investimentos em dinheiro ".

Mas a maioria dos investidores não está em posição de fazer um único investimento grande. Portanto, o DCA é apropriado para a maioria. Além disso, uma abordagem DCA é uma contramedida eficaz ao viés cognitivo inerente aos seres humanos. Tanto investidores novos quanto experientes são suscetíveis a falhas de conexão no julgamento. O viés de aversão à perda, por exemplo, nos leva a ver o ganho ou a perda de uma quantia em dinheiro assimetricamente. Além disso, o viés de confirmação nos leva a focar e lembrar as informações que confirmam nossas crenças de longa data, ignorando as informações contraditórias que podem ser importantes.

A média do custo do dólar contorna esses problemas comuns ao remover fragilidades humanas da equação. Investimentos regulares e automatizados evitam comportamentos espontâneos e ilógicos. O mesmo estudo da Vanguard concluiu: "Se o investidor se preocupa principalmente em minimizar o risco de queda e os possíveis sentimentos de arrependimento (resultantes de investimentos em quantias fixas imediatamente antes de uma desaceleração do mercado), então o DCA pode ser útil".

Depois de identificar sua estratégia

Então você reduziu uma estratégia. Ótimo! Mas ainda há algumas coisas que você precisará fazer antes de fazer o primeiro depósito em sua conta de investimento.

Primeiro, descubra quanto dinheiro você precisa para cobrir seus investimentos. Isso inclui quanto você pode depositar no início e quanto pode continuar investindo no futuro.

Você precisará decidir a melhor maneira de investir. Você pretende ir a um consultor ou corretor financeiro tradicional ou é uma abordagem passiva e sem preocupações mais apropriada para você? Se você escolher o último, considere se inscrever com um consultor-robô. Isso ajudará você a descobrir o custo de investir em taxas de administração para comissões que você precisará pagar ao seu corretor ou consultor. Outra coisa a ter em mente: não rejeite 401ks patrocinados pelo empregador - é uma ótima maneira de começar a investir. A maioria das empresas permite que você invista parte do seu salário e o guarde sem impostos, e muitos deles corresponderão às suas contribuições. Você nem notará porque não precisa fazer nada.

Considere seus veículos de investimento. Lembre-se de que não ajuda a manter seus ovos em uma cesta; portanto, espalhe seu dinheiro para diferentes veículos de investimento, diversificando - ações, títulos, fundos mútuos, ETFs. Se você é alguém socialmente consciente, pode considerar um investimento responsável. Agora é a hora de descobrir do que você deseja que seu portfólio de investimentos seja e como ele será.

Investir é uma montanha-russa, então mantenha suas emoções afastadas. Pode parecer incrível quando seus investimentos estão ganhando dinheiro, mas quando eles perdem, pode ser difícil de lidar. É por isso que é importante dar um passo atrás, tirar suas emoções da equação e revisar seus investimentos com seu consultor regularmente para garantir que eles estejam no caminho certo.

A linha inferior

A decisão de escolher uma estratégia é mais importante que a própria estratégia. De fato, qualquer uma dessas estratégias pode gerar um retorno significativo, desde que o investidor faça uma escolha e se comprometa com ela. A razão pela qual é importante escolher é que, quanto mais cedo você começar, maiores serão os efeitos da composição.

Lembre-se, não se concentre exclusivamente nos retornos anuais ao escolher uma estratégia. Envolver a abordagem que se adapte ao seu cronograma e tolerância ao risco. Ignorar esses aspectos pode levar a uma alta taxa de abandono e a estratégias frequentemente alteradas. E, como discutido acima, inúmeras alterações geram custos que diminuem sua taxa de retorno anual.