Arbitrageur
Um árbitro é um tipo de investidor que tenta lucrar com as ineficiências do mercado. Essas ineficiências podem estar relacionadas a qualquer aspecto dos mercados, seja preço, dividendos ou regulamentação. A forma mais comum de arbitragem é o preço.
Os árbitros exploram as ineficiências de preços realizando negociações simultâneas que se compensam para capturar lucros sem risco. Um árbitro, por exemplo, procuraria discrepâncias de preço entre as ações listadas em mais de uma bolsa, comprando ações subvalorizadas em uma bolsa e vendendo a descoberto o mesmo número de ações supervalorizadas em outra bolsa, capturando lucros sem risco que os preços na bolsa. as duas trocas convergem.
Em alguns casos, eles também buscam lucrar arbitrando informações privadas em lucros. Por exemplo, um árbitro de aquisição pode usar informações sobre uma aquisição iminente para comprar ações de uma empresa e lucrar com a subsequente valorização do preço.
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Entendendo um árbitro
Os árbitros normalmente são investidores muito experientes, pois as oportunidades de arbitragem são difíceis de encontrar e exigem negociações relativamente rápidas. Eles também precisam ser detalhados e confortáveis com os riscos. Isso ocorre porque a maioria das arbitragens envolve uma quantidade significativa de risco. Também são apostas no que diz respeito à direção futura dos mercados.
Os árbitros desempenham um papel importante na operação dos mercados de capitais, pois seus esforços na exploração das ineficiências de preços mantêm os preços mais precisos do que seriam.
Principais Takeaways
- Os árbitros são investidores que exploram ineficiências de qualquer tipo no mercado. Eles são necessários para garantir que as ineficiências entre os mercados sejam resolvidas ou permaneçam no mínimo.
- Os árbitros precisam ser detalhados e confortáveis com os riscos.
Exemplos de execuções de arbitragem
Como um exemplo simples do que um árbitro faria, considere o seguinte.
As ações da Empresa X estão sendo negociadas a US $ 20 na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), enquanto, no mesmo momento, estão sendo negociadas pelo equivalente a US $ 20, 05 na Bolsa de Londres (LSE). Um trader pode comprar as ações na NYSE e vender imediatamente as mesmas ações na LSE, obtendo um lucro total de 5 centavos por ação, menos quaisquer custos de negociação. O comerciante explora a oportunidade de arbitragem até que os especialistas da NYSE fiquem sem estoque das ações da Empresa X ou até que os especialistas da NYSE ou da LSE ajustem seus preços para eliminar a oportunidade.
Um exemplo de um árbitro de informações foi Ivan F. Boesky. Ele foi considerado um árbitro principal de aquisições durante os anos 80. Por exemplo, ele cunhou lucros comprando ações do petróleo do Golfo e do petróleo Getty antes de suas compras pela California Standard e Texaco, respectivamente, durante esse período. É relatado que ele fez entre US $ 50 milhões e US $ 100 milhões em cada transação.
O aumento das criptomoedas ofereceu outra oportunidade para os árbitros. À medida que o preço do bitcoin atingiu novos recordes, várias oportunidades para explorar discrepâncias de preços entre várias bolsas operando em todo o mundo se apresentaram. Por exemplo, o bitcoin foi negociado com um prêmio nas bolsas de criptomoedas situadas na Coréia do Sul em comparação com as localizadas nos Estados Unidos. A diferença de preços, também conhecida como Kimchi Premium, ocorreu principalmente devido à alta demanda por criptografia nessas regiões. Os comerciantes de criptografia lucraram arbitrando a diferença de preço entre os dois locais em tempo real.
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