O que é uma garantia financeira?
Uma garantia financeira é um contrato de uma terceira parte (garantidor) para amortizar a dívida de uma segunda parte (o credor) pelos seus pagamentos ao devedor final (investidor). Alguns exemplos incluem uma grande corporação (o credor) emprestando uma quantia significativa de dinheiro do mercado, apoiada por uma garantia de uma grande companhia de seguros (garantidor). Outro exemplo pode ser uma companhia de navegação (o credor) buscando uma garantia do valor de uma remessa específica, apoiada por uma garantia de uma companhia de seguros marítimos (garante). Por fim, existem garantias financeiras pessoais, nas quais o tio Jim (fiador) concorda em fazer um empréstimo ao seu sobrinho Bob (o devedor). O tio Jim pode ter que fazer uma promessa ao credor final, o banco, por exemplo, mantendo uma promessa sobre uma certa quantidade de ativos para cobrir o empréstimo ao sobrinho Jim.
Informações rápidas sobre garantias financeiras
- As garantias financeiras são essencialmente apólices de seguro que garantem que uma emissão específica de dívida será paga se o emissor enfrentar dificuldades financeiras.
- Para grandes empresas, as garantias financeiras são normalmente emitidas por companhias de seguros ou outras grandes empresas financeiras extremamente estáveis, freqüentemente uma empresa controladora em benefício de uma subsidiária.
- As garantias financeiras podem resultar em uma classificação de crédito mais alta, diminuindo o custo para o emissor.
- Embora ostensivamente esculpidos em pedra, sabe-se que os fiadores financeiros vacilam em circunstâncias extremas, como a crise financeira de 2007-2009.
- Garantias financeiras pessoais podem exigir penhor de ativos para lastrear a dívida que está sendo estendida.
Noções básicas de garantias financeiras
No nível corporativo, uma garantia financeira é um título de indenização não cancelável, lastreado por uma seguradora ou outra instituição financeira grande e segura, para garantir aos investidores que pagamentos de principal e juros serão feitos. Muitas companhias de seguros se especializam em garantias financeiras e produtos similares que são utilizados pelos emissores de dívida como forma de atrair investidores. A garantia oferece aos investidores um nível adicional de conforto de que o investimento será reembolsado caso o emissor de valores mobiliários não consiga cumprir a obrigação contratual de efetuar pagamentos em tempo hábil. Também pode resultar em uma melhor classificação de crédito, devido ao seguro externo, o que reduz o custo do financiamento para os emissores.
A maioria dos títulos é garantida por uma empresa de garantia financeira (também conhecida como seguradora monoline) contra inadimplência. A crise financeira global de 2008-2009 afetou particularmente as empresas de garantia financeira. Deixou numerosos garantidores financeiros com bilhões de dólares em obrigações para pagar os títulos relacionados a hipotecas que não pagaram e fez com que as empresas de garantia financeira reduzissem suas classificações de crédito.
Um exemplo de garantia financeira
Considere a empresa XYZ, que possui uma subsidiária chamada ABC Company. A ABC Company quer construir uma nova fábrica e precisa emprestar US $ 20 milhões para prosseguir. Se os bancos determinarem que a empresa ABC tem deficiências de crédito em potencial, provavelmente solicitará à XYZ Company que forneça uma garantia financeira para o empréstimo. Ao fazer isso, a XYZ Company concorda em reembolsar o empréstimo usando fundos de outras linhas de negócios - se a ABC Company não conseguir o dinheiro para pagar a dívida sozinha.
Uma garantia financeira nem sempre cobre todo o valor do passivo. Por exemplo, um garante financeiro pode garantir apenas o pagamento de juros ou principal, mas não ambos. Às vezes, várias empresas fazem parte de uma garantia financeira. Nesses casos, cada garante geralmente é responsável por apenas uma parte proporcional da questão. Em outros casos, no entanto, os garantidores podem ser responsáveis pelas parcelas dos outros garantidores, se não cumprirem com suas responsabilidades.
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