Qual é a diferença entre a Lei Sarbanes-Oxley e a Lei Dodd-Frank?

A Lei Sarbanes-Oxley (SOX) foi promulgada para proteger os investidores de possíveis contas fraudulentas pelas empresas, enquanto a Lei Dodd-Frank foi aprovada para promulgar uma reforma financeira significativa para reduzir o risco em certas áreas da economia. A SOX foi aprovada pelo Congresso em resposta a grandes escândalos de contabilidade corporativa da Enron, Tyco International e WorldCom que foram descobertos no início dos anos 2000. Dodd-Frank foi promulgado em resposta à crise financeira de 2008.

A Lei Sarbanes-Oxley

A SOX determinou uma série de reformas relacionadas ao aumento da responsabilidade corporativa, divulgações financeiras mais transparentes e proteção dos investidores contra fraudes corporativas e contábeis. A Seção 302 da SOX exige que a administração certifique as informações contidas nas divulgações financeiras. A Seção 404 exige que a gerência corporativa e seus auditores mantenham controles internos com métodos de relatório apropriados.

Escândalos contábeis fraudulentos causaram grandes e complexas falências para a Enron e a Tyco. Esses escândalos tiram milhares de pessoas do emprego e custam aos acionistas bilhões em valor das ações.

A Lei Dodd-Frank

A Dodd-Frank exigiu reformas significativas nas áreas de regimes regulatórios, negociação de swaps, avaliação de derivativos e remuneração de desempenho corporativo. Muitos acreditam que a crise financeira foi causada em parte por problemas com a negociação de swaps de swaps de crédito e títulos garantidos por hipotecas (MBS). Esses derivativos financeiros exóticos foram negociados no mercado de balcão, em oposição às bolsas centralizadas, assim como as ações e as mercadorias. Muitos desconheciam o tamanho do mercado desses derivativos e o risco que eles representavam para uma economia maior.

A Dodd-Frank estabeleceu trocas centralizadas para negociação de swaps para reduzir a possibilidade de inadimplência de contraparte e também exigiu maior divulgação das informações de negociação de swaps ao público para aumentar a transparência nesses mercados.