O que é considerado um bom preço para reservar?

A relação preço / livro (P / B) é favorecida por investidores em valor há décadas e é amplamente utilizada por analistas de mercado. Tradicionalmente, qualquer valor abaixo de 1, 0 é considerado um bom valor P / B, indicando um estoque potencialmente subvalorizado. No entanto, os investidores em valor geralmente consideram ações com um valor P / B abaixo de 3, 0.

Mas pode ser difícil identificar um valor numérico específico de uma relação P / B "boa" ao determinar se um estoque está subvalorizado e, portanto, um bom investimento. A análise da proporção pode variar de acordo com o setor, e uma boa relação P / B para um setor pode ser uma proporção ruim para outro.

Noções básicas da relação P / B

O índice P / B compara a capitalização de mercado ou o valor de mercado de uma empresa ao seu valor contábil. O valor de mercado ou o valor de uma empresa é o preço de suas ações multiplicado pelo número de ações em circulação. O valor contábil é o ativo líquido de uma empresa. Em outras palavras, se uma empresa liquidasse todos os seus ativos e pagasse toda a sua dívida, o valor restante seria o valor contábil da empresa.

É útil identificar alguns parâmetros gerais ou um intervalo para o valor P / B e, em seguida, considerar vários outros fatores e medidas de avaliação que interpretam com mais precisão o valor P / B e prever o potencial de crescimento de uma empresa.

Cálculo da relação P / B

Conforme mencionado anteriormente, o índice P / B examina o valor de mercado em relação ao valor contábil de uma empresa, conforme mostrado em seu balanço. A relação é calculada da seguinte forma:

Índice P / B = Valor contábil do patrimônio líquido das ações Onde: Valor contábil do patrimônio líquido = Valor contábil dos ativos menos o valor contábil do passivo. \ Begin {align} e \ text {Índice P / B} = \ frac {\ text {Preço das ações} } {\ text {Valor contábil do patrimônio líquido}} \\ & \ textbf {onde:} \\ & \ text {Valor contábil do patrimônio} = \ text {Valor contábil dos ativos menos} \\ & \ text {valor contábil de passivo.} \\ \ end {alinhado} Índice P / B = Valor contábil do EquityStock Preço em que: Valor contábil do patrimônio = Valor contábil dos ativos menos o valor contábil dos passivos.

Todos esses valores contábeis aparecem no balanço patrimonial. Para obter o valor contábil por ação, você precisará dividir a diferença pelo total atual de ações em circulação.

Usando P / B para avaliar o estoque

A relação P / B não deve ser usada como uma única avaliação de um estoque, porque, embora um P / B baixo possa realmente revelar um estoque subvalorizado, também pode indicar uma empresa com sérios problemas subjacentes. Uma fraqueza em uma avaliação P / B é que ela não leva em consideração fatores como perspectivas de ganhos futuros ou ativos intangíveis. No entanto, a relação P / B ajuda a identificar empresas sensacionalistas que têm preços de ações em alta sem ativos.

Outros problemas em potencial no uso da razão P / B decorrem do fato de que várias coisas, como aquisições recentes, baixas recentes ou recompras de ações, podem distorcer o valor contábil na equação. Ao procurar ações subvalorizadas, os investidores devem considerar várias medidas de avaliação para complementar a relação P / B.

Uma medida comumente usada é o retorno sobre o patrimônio líquido, ou ROE, que indica quanto lucro uma empresa gera com o patrimônio líquido. A relação P / B e o ROE geralmente se correlacionam bem, e qualquer grande discrepância entre eles pode indicar um motivo de preocupação.

A linha inferior

Os investidores podem achar que a relação P / B é uma métrica útil. Isso ocorre porque o valor contábil pode fornecer uma boa maneira de comparar o preço de mercado de uma empresa com seu valor contábil. Mas nem sempre é fácil determinar uma relação preço-livro padrão e aceitável. Como mencionado acima, isso varia de acordo com o setor. Em alguns casos, uma relação P / B mais baixa pode significar que o estoque está subvalorizado. Mas também pode apontar problemas fundamentais com a empresa.