O que é uma teleconferência de ganhos?

A teleconferência de resultados é uma maneira de as empresas transmitirem informações a todas as partes interessadas, incluindo investidores institucionais e individuais, bem como analistas de compra e venda. As teleconferências permitem às empresas destacar sucessos em épocas prósperas e acalmar medos durante épocas adversas. O momento mais popular para as empresas realizarem essas ligações é imediatamente após a divulgação dos resultados financeiros, normalmente no final de cada trimestre. Estas são conhecidas como teleconferências de resultados trimestrais.

Embora boletins de notícias, relatórios de pesquisa e os ganhos mais recentes sejam todas boas fontes de informação, uma fonte frequentemente esquecida que vale a pena seguir é a teleconferência da empresa. Neste artigo, discutiremos o que é uma chamada em conferência, quais informações ela contém, quais são os componentes críticos e onde você pode encontrar chamadas em conferência para escutar.

O básico de uma teleconferência de resultados

Durante uma teleconferência, investidores e analistas podem telefonar ou ouvir on-line para ouvir os comentários da gerência da empresa sobre os resultados financeiros de um trimestre recentemente concluído. A maioria das empresas públicas realiza quatro ligações por ano, geralmente dentro de um mês após a conclusão de um trimestre. As chamadas em conferência também são conhecidas como chamadas de analistas, chamadas em conferência de ganhos e chamadas de ganhos.

Tradicionalmente, as ligações eram disponibilizadas apenas para analistas de Wall Street e investidores institucionais. No entanto, graças à acessibilidade da Internet, quase todas as empresas públicas permitem que investidores individuais ouçam a ligação.

Como funciona uma teleconferência de resultados

As chamadas em conferência geralmente seguem a mesma estrutura. A chamada começa com o operador da conferência, ou host, que apresenta a equipe de gerenciamento. Geralmente, continua com o vice-presidente de relações com investidores ou um membro da equipe jurídica da empresa, descrevendo a conduta da chamada e reconhecendo que a chamada provavelmente conterá muitas "declarações futuras" ou previsões sobre o futuro dos negócios. (o que é sempre incerto). Ao reconhecer declarações futuras, a empresa lembra os investidores de não assumirem que tudo o que foi discutido na chamada acontecerá com certeza.

O próximo item de importância são os dados financeiros brutos, como ganhos e receitas informados e / ou projetados. A gerência normalmente reporta as principais informações financeiras, resumindo o desempenho da empresa e aumentando-as com comentários. Muitas das informações apresentadas nesta parte da chamada estão prontamente disponíveis em press releases.

Os participantes da teleconferência geralmente incluem o presidente, o CEO, o CFO e - dependendo da empresa e dos eventos em discussão - vários outros executivos. Essas pessoas fornecem uma visão geral de todos os principais problemas que afetaram o desempenho da empresa durante o último trimestre. As discussões também cobrem o que se pode esperar da empresa nos próximos trimestres.

Uma teleconferência geralmente termina com um período de perguntas e respostas, quando analistas e investidores podem fazer perguntas informadas sobre a empresa. A maioria dos analistas e investidores concorda que essa é provavelmente a parte mais importante de toda a teleconferência, uma vez que os analistas podem fazer perguntas à gerência sobre qualquer área do desempenho da empresa que não esteja clara ou que exija elaboração. Essa é a chance dos analistas de colocar a equipe de gerenciamento no centro das atenções!

Como investidor individual, você provavelmente não poderá fazer suas próprias perguntas pessoais. Lembre-se de que muitas vezes há milhares de pessoas em uma teleconferência e seria impossível para a gerência responder a todos. No entanto, se você ouvir todas as perguntas dos analistas, sua pergunta provavelmente será respondida e, mais do que provável, os analistas farão perguntas que você nunca considerou.

O que ouvir na chamada

Embora as teleconferências sejam eventos ao vivo, a discussão do CEO e do CFO no início da teleconferência é principalmente uma repescagem dos press releases da empresa. Lembre-se de que as demonstrações financeiras fornecem apenas um instantâneo de como a empresa fez no passado. As análises e projeções em uma teleconferência mostram como a empresa está se saindo atualmente e como a gerência espera que o desempenho seja no futuro. Desvios significativos no desempenho em relação às estimativas anteriores ou revisões relevantes de estimativas futuras são detalhes importantes para se preocupar, e é uma boa ideia ouvir os comentários da administração sobre eles. Alguns analistas e investidores acreditam que, concentrando-se no tom e na maneira como a mensagem é entregue, mais informações podem ser obtidas sobre a empresa e seu futuro.

Ouvir todas as perguntas dos analistas pode fornecer uma grande visão de todas as principais preocupações que os gerentes de dinheiro profissionais têm sobre a empresa. Preste muita atenção em como a administração da empresa responde. As perguntas dos analistas não são ensaiadas nem submetidas antes da teleconferência. Portanto, esta é sua chance de ver com que franqueza e confiança o CEO e a gerência da empresa podem fazer backup do desempenho da empresa sob pressão.

Houve incontáveis ​​casos em que a administração de uma empresa atrapalhou uma pergunta durante uma teleconferência, fazendo com que as ações fossem punidas nos dias seguintes. Em uma teleconferência memorável em particular, o CEO de uma grande empresa de chips atribuiu o fraco desempenho de sua empresa a traders que, alegou, não mantinham as ações por um longo período de tempo. De acordo com este CEO, não foi uma execução ruim da administração, controle de estoque ruim ou preços de semicondutores em queda - os comerciantes foram os culpados! Como você pode imaginar, o mercado viu através da pobre desculpa deste CEO. Como resultado, as ações caíram 25% no dia seguinte, apesar de os ganhos da empresa atenderem às expectativas.

Mais do que tudo, as chamadas em conferência podem ser usadas para dar uma sensação de intestino à gerência da empresa. Você pode ler sobre os ganhos projetados em várias publicações financeiras, mas os números no papel nunca podem transmitir o tom da voz de um CEO. Ouça o humor da gerência, bem como o dos analistas, fazendo perguntas. Observe se esse clima mudou nos últimos trimestres e pense no que pode ter causado uma mudança. Quanto mais chamadas em conferência você ouvir, mais desenvolverá um bom senso de como distinguir entre gerenciamento forte e gerenciamento fraco.

Como ouvir as chamadas

O streaming da Internet em tempo real abriu a transmissão de chamadas em conferência para o investidor médio, permitindo que indivíduos participem ou simplesmente ouçam as chamadas. Geralmente, você pode encontrá-los na seção de relações com investidores dos sites das empresas, entre outros lugares. As teleconferências são uma ótima maneira de os investidores manterem contato com suas empresas atuais ou potenciais; muitas informações valiosas são frequentemente divulgadas durante essas chamadas.

Eles também estão geralmente disponíveis online como áudio que pode ser ouvido sob demanda após a conclusão da chamada. Algumas empresas também têm arquivos acessíveis ao público que datam de vários anos. Você pode descobrir facilmente quando as empresas estão realizando suas ligações visitando os vários sites de pesquisa de ações on-line.

A linha inferior

Na próxima vez em que você ouvir uma chamada em conferência, a chave é distinguir entre o que é estritamente a fala em conferência e o que são informações úteis. Quanto mais chamadas você ouvir, melhor será decifrá-las. Embora haja muitas informações na chamada em conferência que possam ser acessadas com facilidade em outros lugares, a chamada também pode fornecer informações importantes - especialmente no período de perguntas e respostas - que podem ajudá-lo a aprender mais sobre um possível investimento.