Quais são as vantagens e desvantagens de uma empresa que abre capital?

Uma oferta pública inicial (IPO) é a primeira venda de ações por uma empresa. As pequenas empresas que buscam promover o crescimento de sua empresa costumam usar uma oferta pública inicial como forma de gerar o capital necessário para expandir.

Embora uma expansão adicional seja um benefício para a empresa, há vantagens e desvantagens que surgem quando uma empresa abre seu capital.

Vantagens vs. Desvantagens de ir a público

Como dito anteriormente, o benefício financeiro na forma de aumento de capital é a vantagem mais distinta. O capital pode ser usado para financiar pesquisa e desenvolvimento (P&D), financiar gastos de capital ou até mesmo para pagar dívidas existentes.

Tornar-se um IPO é um empreendimento caro e demorado - os benefícios para a abertura de capital podem ser numerosos, mas também os inconvenientes, especialmente para empresas menores.

Outra vantagem é o aumento da conscientização pública da empresa, porque as IPOs geralmente geram publicidade, tornando seus produtos conhecidos por um novo grupo de clientes em potencial. Posteriormente, isso pode levar a um aumento na participação de mercado da empresa. Um IPO também pode ser usado por indivíduos fundadores como uma estratégia de saída. Muitos capitalistas de risco usaram IPOs para lucrar com empresas de sucesso que ajudaram a iniciar.

Os prós e contras de uma empresa que vai a público

Mesmo com os benefícios de um IPO, as empresas públicas geralmente enfrentam várias desvantagens que podem fazê-las pensar duas vezes antes de abrir seu capital. Uma das mudanças mais importantes é a necessidade de divulgação adicional para os investidores. Além disso, as empresas públicas são regulamentadas pela Lei da Bolsa de Valores de 1934 em relação aos relatórios financeiros periódicos, o que pode ser difícil para as empresas públicas mais recentes. Eles também devem atender a outras regras e regulamentos que são monitorados pela Securities and Exchange Commission (SEC).

Mais importante, especialmente para empresas menores, é que o custo do cumprimento dos requisitos regulatórios pode ser muito alto. Esses custos só aumentaram com o advento da Lei Sarbanes-Oxley. Alguns dos custos adicionais incluem a geração de documentos de relatórios financeiros, honorários de auditoria, departamentos de relações com investidores e comitês de supervisão contábil.

Principais Takeaways

• Para se tornar uma IPO, uma empresa deve poder pagar pela geração de documentos de relatórios financeiros, honorários de auditoria, departamentos de relações com investidores e comitês de supervisão contábil.
• Muitas vezes, os IPOs geram publicidade divulgando seus produtos para uma faixa maior de clientes em potencial, mas tornar público uma empresa é um risco enorme.
• As empresas menores podem achar difícil pagar o tempo e o dinheiro necessários para se tornar uma IPO.
• As empresas de capital fechado têm mais autonomia que as públicas.

Considerações Especiais

As empresas públicas também enfrentam a pressão adicional do mercado, que pode fazer com que se concentrem mais nos resultados de curto prazo, e não no crescimento de longo prazo. As ações da administração da empresa também se tornam cada vez mais examinadas, à medida que os investidores procuram constantemente lucros crescentes. Isso pode levar a gerência a usar práticas um tanto questionáveis ​​para aumentar os ganhos.

Antes de decidir se deseja ou não abrir o capital, as empresas devem avaliar todas as vantagens e desvantagens potenciais que surgirão. Isso geralmente ocorre durante o processo de subscrição, pois a empresa trabalha com um banco de investimento para avaliar os prós e contras de uma oferta pública e determinar se é do melhor interesse da empresa para esse período.

Exemplo: SNAP Inc.

Um dos IPOs de maior perfil de 2017 foi o Snap Inc (SNAP), mais conhecido por seu principal produto Snapchat. Apesar do aumento inicial, as ações não conseguiram ganhar muita atenção dos investidores durante seu primeiro ano como empresa pública. Em novembro de 2018, a Reuters informou que "o Snap informou que recebeu intimações federais relacionadas a uma ação coletiva decorrente de sua abertura de capital. O processo alega que os investidores foram enganados sobre o crescimento de usuários do Snapshot antes da abertura da empresa". No início de 2019, as ações da Snap Inc. continuaram em queda.