Derivada do tempo
Um derivado climático é um instrumento financeiro usado por empresas ou indivíduos para proteger o risco de perdas relacionadas ao clima. O vendedor de um derivado climático concorda em assumir o risco de desastres em troca de um prêmio. Se nenhum dano ocorrer antes do vencimento do contrato, o vendedor obterá lucro. No caso de clima inesperado ou adverso, o comprador do derivado reclama o valor acordado.
Derivação do tempo derivado
As empresas cujos negócios dependem do clima, como empresas hidrelétricas ou aquelas que gerenciam eventos esportivos, podem usar derivativos climáticos como parte de uma estratégia de gerenciamento de riscos. Os agricultores podem usar derivativos climáticos para se proteger de uma colheita ruim causada por muita ou pouca chuva, oscilações repentinas de temperatura ou ventos destrutivos.
Derivados climáticos normalmente têm como base um índice que mede um aspecto particular do clima. Por exemplo, um índice pode ser a precipitação total durante um período especificado em um local específico. Outra pode ser o número de vezes que a temperatura cai abaixo de zero.
Um índice climático para derivado climático é conhecido como graus-dia de aquecimento ou HDD. Nos contratos de HDD, todos os dias a temperatura média diária cai abaixo de um ponto de referência predeterminado durante um período especificado, o valor da partida é registrado e adicionado a uma contagem acumulada. A figura final determina se o vendedor paga ou recebe pagamento.
Os derivativos climáticos, desenvolvidos na década de 1990, preenchem uma necessidade não atendida na economia. O clima afeta cerca de 20% da economia dos EUA. Agricultura, energia, viagens e construção são exemplos de indústrias nas quais o clima desempenha um papel especialmente importante. Mas o clima inesperado raramente resulta em ajustes de preços que compensam inteiramente a perda de receita. Os derivativos climáticos permitem que as empresas protejam contra a possibilidade de clima que possa afetar adversamente seus negócios.
Em 1997, os derivativos climáticos começaram a ser negociados no mercado de balcão (OTC) e, em poucos anos, tornaram-se uma indústria de US $ 8 bilhões. A Chicago Mercantile Exchange (CME) lista contratos de derivativos climáticos para algumas dezenas de cidades, a maioria deles nos EUA. Alguns fundos de hedge tratam os derivativos climáticos como uma classe de investimento. Os investidores que gostam de derivativos climáticos apreciam sua baixa correlação com os mercados tradicionais.
Derivados climáticos comparados a seguros
Os derivativos climáticos são semelhantes, mas diferentes, aos seguros. O seguro cobre eventos climáticos catastróficos de baixa probabilidade, como furacões, terremotos e tornados. Por outro lado, os derivativos cobrem eventos de maior probabilidade, como um verão mais seco do que o esperado.
O seguro não protege contra a redução da demanda resultante de um verão um pouco mais úmido que a média, por exemplo, mas os derivativos climáticos podem fazer exatamente isso. Como os derivativos climáticos e os seguros cobrem duas possibilidades diferentes, uma empresa pode ter interesse em comprar as duas.
Além disso, como o contrato é baseado em índices, os compradores de derivativos climáticos não precisam demonstrar uma perda. Para cobrar seguro, por outro lado, os danos devem ser mostrados.
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