Entendendo os regulamentos internacionais de Basileia III

Basileia III é um conjunto de regulamentos bancários internacionais desenvolvidos pelo Bank for International Settlements para promover a estabilidade no sistema financeiro internacional. Os regulamentos de Basileia III são projetados para reduzir os danos à economia por bancos que assumem riscos excessivos.

Os problemas com o acordo original tornaram-se evidentes durante a crise do subprime em 2007. Os membros do Comitê de Supervisão Bancária de Basileia concordaram com Basileia III em novembro de 2010. Os regulamentos foram inicialmente introduzidos de 2013 a 2015, mas houve várias extensões para março de 2019 e Janeiro de 2022.

Principais Takeaways

• Basileia III é um conjunto de regulamentos bancários internacionais desenvolvidos pelo Bank for International Settlements para promover a estabilidade no sistema financeiro internacional.
• O efeito de Basileia III nas bolsas de valores é incerto, embora seja provável que o aumento da regulamentação bancária seja positivo para os investidores no mercado de títulos.
• O impacto final de Basileia III dependerá de como será implementado no futuro, mas a situação ideal é um sistema financeiro internacional mais seguro.

Basileia III e os bancos

Os bancos devem deter mais capital contra seus ativos, diminuindo, assim, o tamanho de seus balanços patrimoniais e sua capacidade de alavancar-se. Enquanto os regulamentos estavam em discussão antes da crise financeira, os eventos aumentaram a necessidade de mudança.

Os regulamentos de Basileia III contêm várias mudanças importantes nas estruturas de capital dos bancos. Primeiro, a quantidade mínima de patrimônio líquido, como percentual dos ativos, aumentou de 2% para 4, 5%. Também é necessário um buffer adicional de 2, 5%, elevando o requisito de patrimônio total para 7%. Esse buffer pode ser usado durante períodos de estresse financeiro, mas os bancos que enfrentarem esse problema enfrentarão restrições à capacidade de pagar dividendos e, caso contrário, implantar capital. Os bancos tinham até 2019 para implementar essas mudanças, dando-lhes tempo de sobra para evitar um congelamento repentino dos empréstimos, à medida que os bancos lutam para melhorar seus balanços.

É possível que os bancos sejam menos lucrativos no futuro devido em parte a esses regulamentos. O requisito de capital de 7% é mínimo e é provável que muitos bancos se esforcem para manter um número um pouco mais alto para se proteger. Se as instituições financeiras forem vistas como mais seguras, o custo de capital para os bancos realmente diminuirá. Bancos mais estáveis ​​podem emitir dívida a um custo menor. Ao mesmo tempo, o mercado de ações pode atribuir um múltiplo de P / E mais alto aos bancos que possuem uma estrutura de capital menos arriscada.

Basileia III e estabilidade financeira

Não se esperava que Basileia III fosse uma panacéia. No entanto, em combinação com outras medidas, os regulamentos produziram um sistema financeiro mais estável. Por sua vez, uma maior estabilidade financeira estimulou um crescimento econômico estável.

Embora as regulamentações bancárias possam ajudar a reduzir a possibilidade de futuras crises financeiras, também podem restringir o crescimento econômico futuro. Isso ocorre porque os empréstimos bancários e a concessão de crédito estão entre os principais impulsionadores da atividade econômica na economia moderna. Portanto, qualquer regulamentação projetada para restringir a concessão de crédito provavelmente dificultará o crescimento econômico, pelo menos até certo ponto. No entanto, muitos reguladores, participantes do mercado financeiro e indivíduos comuns estão dispostos a aceitar um crescimento econômico um pouco mais lento se isso significar maior estabilidade e menor probabilidade de repetição dos eventos de 2008 e 2009.

Os requisitos de liquidez e alavancagem de Basileia III foram projetados para proteger contra empréstimos e empréstimos sem restrições e garantir que os bancos tenham liquidez suficiente em momentos de dificuldade financeira.

Basileia III e Investidores

Como em qualquer regulamentação, o impacto final de Basileia III dependerá de como será implementado no futuro. Além disso, os movimentos dos mercados financeiros internacionais dependem de uma ampla variedade de fatores, sendo a regulamentação financeira um componente importante. No entanto, é possível prever alguns dos possíveis impactos de Basileia III para os investidores.

É provável que o aumento da regulamentação bancária seja positivo para os investidores no mercado de títulos. Isso ocorre porque requisitos mais altos de capital tornarão os títulos emitidos pelos bancos investimentos mais seguros. Ao mesmo tempo, uma maior estabilidade do sistema financeiro proporcionará um cenário mais seguro para os investidores em títulos, mesmo que a economia cresça a um ritmo um pouco mais lento como resultado. O impacto nos mercados de moedas é menos claro, mas o aumento da estabilidade financeira internacional permitirá que os participantes nesses mercados se concentrem em outros fatores, enquanto se concentram menos na relativa estabilidade do sistema bancário de cada país.

Finalmente, o efeito de Basileia III nas bolsas de valores é incerto. Se os investidores valorizarem a estabilidade financeira aprimorada, mais do que um crescimento ligeiramente superior, alimentado pelo crédito, é provável que os preços das ações se beneficiem de Basileia III (todas as demais são iguais). Além disso, uma maior estabilidade macroeconômica permitirá que os investidores se concentrem mais nas pesquisas individuais de empresas ou do setor, enquanto se preocupam menos com o cenário econômico ou com a possibilidade de um colapso financeiro de base ampla.

A linha inferior

Basileia III deve resultar em um sistema financeiro mais seguro, enquanto restringe o crescimento econômico futuro em um pequeno grau. Para os investidores, é provável que o impacto seja diverso, mas deve resultar em mercados mais seguros para os investidores em títulos e maior estabilidade para os investidores no mercado de ações. O entendimento dos regulamentos de Basileia III permitirá que os investidores entendam o setor financeiro daqui para frente, além de ajudá-los a formular opiniões macroeconômicas sobre a estabilidade do sistema financeiro internacional e da economia global.