Opção Descoberta
Uma opção a descoberto é uma estratégia de opções em que o investidor escreve ou vende contratos de opções sem manter uma posição de compensação no ativo subjacente. O investidor escreve uma opção de compra descoberta quando não possui uma posição longa no ativo subjacente. Quando o investidor escreve uma venda descoberta, ele não mantém uma posição vendida no ativo subjacente. Essa estratégia também é chamada de opção nua.
BREAKING Option Descoberto
Uma estratégia de venda descoberta ou descoberta é inerentemente arriscada por causa do potencial de lucro positivo limitado e, ao mesmo tempo, mantendo um potencial significativo de perda negativa, teoricamente. O risco existe porque o lucro máximo é alcançável se o preço subjacente fechar igual ou acima do preço de exercício no vencimento. Aumentos adicionais no custo do título subjacente não resultarão em lucro adicional. A perda máxima é teoricamente significativa porque o preço do título subjacente pode cair para zero. Quanto maior o preço de exercício, maior o potencial de perda.
Uma estratégia de chamada descoberta ou não descoberta também é inerentemente arriscada, pois há um potencial de lucro positivo limitado e, teoricamente, um potencial ilimitado de perda negativa. O lucro máximo será alcançado se o preço subjacente cair para zero. A perda máxima é teoricamente ilimitada, porque não há limite para a subida do preço do título subjacente.
Uma estratégia de opções descobertas contrasta diretamente com uma estratégia de opções cobertas. Quando os investidores escrevem uma venda coberta, eles mantêm uma posição curta no título subjacente da opção de venda. Além disso, a garantia subjacente e as vendas são vendidas ou vendidas a descoberto, em quantidades iguais. Um put coberto funciona praticamente da mesma maneira que uma chamada coberta. A exceção é que a posição subjacente é uma posição curta, em vez de longa, e a opção vendida é uma venda em vez de uma compra.
No entanto, em termos mais práticos, o vendedor de opções ou opções descobertas provavelmente as recomprará muito antes que o preço do título subjacente se afaste muito do preço de exercício, com base nas configurações de tolerância ao risco e stop loss.
Usando opções não descobertas
As opções descobertas são adequadas apenas para investidores experientes e conhecedores, que compreendem os riscos e podem arcar com perdas substanciais. Os requisitos de margem geralmente são bastante altos para essa estratégia, devido à capacidade de perdas significativas. Os investidores que acreditam firmemente que o preço do título subjacente, geralmente uma ação, aumentam, no caso de opções a descoberto, ou caem, no caso de chamadas a descoberto, ou permanecem os mesmos, podem escrever opções para obter o prêmio.
Com as opções descobertas, se as ações persistirem acima do preço de exercício entre a escritura da opção e o vencimento, o escritor manterá todo o prêmio, menos as comissões. O gravador de uma chamada descoberta manterá todo o prêmio, menos comissões, se a ação persistir abaixo do preço de exercício entre a opção de compra e o vencimento.
O ponto de equilíbrio para uma opção de venda descoberta é o preço de exercício menos o prêmio. O ponto de equilíbrio para a chamada descoberta é o preço de exercício mais o prêmio. Essa pequena janela de oportunidade daria ao vendedor de opções pouca margem de manobra, se eles estivessem incorretos.
Exemplo de uma colocação não descoberta
Quando o preço das ações cai abaixo do preço de exercício antes ou até a data de vencimento, o comprador do produto de opções pode exigir que o vendedor receba as ações do estoque subjacente. O vendedor de opções deve ir ao mercado aberto para vender essas ações com perda de preço de mercado, mesmo que o autor da opção tenha pago o preço de exercício. Por exemplo, imagine que o preço de exercício é de US $ 60, e o preço de mercado aberto para as ações é de US $ 55 no momento em que o contrato de opções é exercido. O vendedor das opções sofrerá uma perda de US $ 5 por ação.
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