Detecção de tendências com a linha de acumulação / distribuição

A linha de acumulação / distribuição foi criada por Marc Chaikin para determinar o fluxo de dinheiro dentro ou fora de um título. Não deve ser confundido com a linha de avanço / recuo. Embora suas iniciais possam ser as mesmas, esses são indicadores totalmente diferentes, assim como seus usuários. A linha de avanço / declínio fornece informações sobre os movimentos do mercado e a linha de acumulação / distribuição é útil para os comerciantes que procuram medir a pressão de compra / venda em um título ou confirmar a força de uma tendência.

Fechar valor do local

A primeira etapa na criação da linha de acumulação / distribuição (A / D) é encontrar o valor do local de fechamento (CLV), que analisa o local do fechamento e o compara ao intervalo de um determinado período (um dia, semana ou mês ) O CLV terá um valor de +1 a -1:

• Um valor zero significaria que o preço fechou no meio do caminho entre o mais alto e o mais baixo do intervalo.
• Um valor de +1 significa que o fechamento é igual à máxima do intervalo.
• Um valor de -1 significa que o fechamento é igual ao mínimo do intervalo.

O CLV pode ser calculado da seguinte maneira:

CLV = ([(C - L) - (H - C)] / (H - L))

Onde:

C = o preço de fechamento

H = a alta da faixa de preço

L = o mais baixo da faixa de preço

O CLV é então multiplicado pelo volume do período correspondente e o total formará a linha A / D. Para dar uma olhada no precursor do CLV, o volume em balanço indica Volume em balanço: o caminho para o dinheiro inteligente .

Benefícios e desvantagens do uso da linha A / D

Em alguns casos, o uso da linha A / D pode dar uma vantagem clara aos traders:

• Monitorar o fluxo monetário geral - A linha A / D pode ser usada como um medidor para o fluxo monetário geral. O movimento de uma linha A / D mais alto é um sinal de que a pressão de compra está começando a prevalecer. Por outro lado, os movimentos descendentes de uma linha A / D sinalizam que a pressão de venda crescente está começando a ganhar posição.
• Confirmação - Você também pode usar a linha A / D para confirmar a força e, possivelmente, a longevidade de um movimento atual.

Também há alguns inconvenientes ao analisar uma segurança usando a linha A / D:

• Lacunas de negociação - A linha A / D não leva em consideração as lacunas de negociação; portanto, essas lacunas, quando ocorrem, não podem ser fatoradas na linha A / D. Portanto, se o preço de uma ação disparou para cima, mas fecha em torno do ponto médio, essa diferença será ignorada porque a linha A / D é formulada usando preços de fechamento.
• Pequenas alterações - às vezes pode ser difícil detectar pequenas alterações nos fluxos de volume. A taxa de mudança em uma tendência de baixa pode estar diminuindo, mas isso seria difícil (se não impossível) de detectar até que a linha A / D girasse para cima.

Sinais de alta e baixa

A linha A / D cria sinais de alta e baixa. Esses sinais dependem de divergência e confirmação.

Sinais de alta

Sinais de alta ocorrem quando o preço de um título está se movendo para baixo ou em tendência de baixa, mas a linha de A / D se move para cima (veja a Figura 1). Essa divergência sinaliza aumento da pressão de compra, o que pode indicar uma força menor do vendedor. Geralmente é seguido por uma mudança na tendência da segurança de baixo para cima.

Figura 1: Um gráfico da Goldman Sachs (NYSE: GS) mostra claramente que a linha A / D atual se moveu positivamente enquanto a ação continua em tendência de queda.

Fonte: StockCharts.com

Sinais de baixa

Um sinal de baixa é formado quando a linha A / D é descendente, mas o preço do título está em alta (veja a Figura 2). A pressão de venda está começando a aumentar, geralmente sinalizando uma tendência de baixa futura no preço.

Figura 2: Um gráfico da AT&T (NYSE: ATT) mostra a linha A / D se movendo para baixo enquanto o preço das ações continua sua tendência de alta. Enquanto a divergência é precoce, o que você procura é uma separação entre o preço e a linha A / D.

Fonte: StockCharts.com

Detectando uma divergência

Para detectar sinais de baixa ou alta, uma tendência deve ser detectável no título subjacente. Uma vez estabelecido, comece a procurar uma divergência em relação a essa tendência. Ao detectar essas divergências, tanto de alta quanto de baixa, é melhor permitir uma ou duas semanas para que os sinais se desenvolvam. No caso de padrões de baixa, fique atento a sinais simples ou sem uma acentuada divergência - eles também podem sinalizar que nenhuma mudança futura é provável.

Outros indicadores

Outros indicadores podem ser usados ​​junto com a linha A / D:

Índice de fluxo monetário

O índice de fluxo de dinheiro (IMF) é um indicador de momento ponderado por volume calculado usando um período de 14 dias. Esse indicador compara o fluxo monetário positivo com o negativo, criando um indicador que pode ser comparado ao preço do título para identificar a força ou fraqueza atual de uma tendência.

A IMF tem uma escala de 0 a 100. Essa escala é uma faixa:

• Uma segurança perto de 100 geralmente sinaliza uma posição de sobrecompra. Na realidade, uma posição de sobrecompra pode ser sinalizada por um valor de IMF em torno de 80.
• Uma segurança próxima de zero sinalizará uma posição de sobrevenda. Um valor em torno de 20 geralmente qualifica uma posição como sobrevendido.

Índice de Força Relativa

Outro indicador que pode ser usado com a linha A / D é o índice de força relativa (RSI), um oscilador de momento. O RSI é calculado considerando a magnitude dos ganhos recentes de uma ação e comparando-a com a magnitude das perdas recentes de uma ação. O RSI tem um intervalo numérico de 0 a 100. Como a IMF, é usada principalmente para destacar condições de sobrecompra e sobrevenda. O RSI é melhor usado como complemento de outra ferramenta técnica para analisar uma segurança.

Combinação de indicadores e osciladores

Embora o uso da linha A / D por si só seja realmente viável, é ainda mais vantajoso adicionar MFI, RSI ou ambas. Como MFI e RSI fornecem faixas, elas podem ser usadas para destacar condições extremas que a linha A / D não foi projetada para destacar.

Enquanto o RSI e a IMF tentam destacar posições de sobrecompra ou sobrevenda, elas fazem isso de maneiras diferentes:

• A IMF mede o fluxo de dinheiro em um título, seja ele positivo ou negativo.
• O RSI compara a magnitude dos ganhos recentes de uma ação com suas perdas recentes.

Nenhuma dessas ferramentas técnicas se sobrepõe; portanto, elas podem realmente ser usadas em conjunto com a linha A / D.

A linha A / D em ação

A seguir, é apresentado um gráfico de três meses da Kellogg Co. (NYSE: K). Este é um exemplo perfeito da linha A / D, mostrando que a força da tendência de alta é realmente sólida. À medida que a tendência continua em alta, o A / D mostra que essa tendência de alta tem longevidade. Mesmo após uma pequena queda no preço das ações a partir de 11 de agosto de 2008, a linha A / D continuou a sinalizar força. O estoque então começou a virar novamente.

Figura 3

Fonte: StockCharts.com

O próximo exemplo é a Pfizer Inc. (NYSE: PFE). Nesse gráfico de dois meses, a linha A / D confirmou a tendência de alta e a tendência de baixa. À direita do gráfico, a ação indica que está começando a seguir o exemplo que a linha A / D sinalizou no início de agosto de 2008.

Figura 4

Fonte: StockCharts.com

A seguir, é apresentado um gráfico de dois meses da Apple Inc. (Nasdaq: AAPL). A linha A / D e o preço das ações andaram de mãos dadas. A Apple está em tendência de baixa e a linha A / D confirma a pressão de venda existente sobre as ações, forçando-a a cair. A linha A / D está confirmando uma tendência de baixa na data mais recente do gráfico.

Figura 5

Fonte: StockCharts.com

Conclusão

A linha A / D é uma ferramenta eficaz para destacar a pressão de compra e venda de um título. É também uma maneira fantástica de confirmar uma tendência existente. Usar a linha A / D sozinha é uma maneira de analisar uma segurança, mas também pode ser usado com MFI ou RSI para refinar uma análise. Como o RSI e a MFI funcionam bem com a linha A / D, usá-los juntos pode ajudar a proporcionar uma melhor sensação de situações de sobrecompra ou sobrevenda. No final, a linha A / D é uma ferramenta eficaz no arsenal de qualquer trader.