O mecanismo de crescimento da Tech Stocks enfrenta uma grande desaceleração

(Nota: o autor desta análise fundamental é um redator financeiro e gerente de portfólio.)

Os estoques de tecnologia podem cair, uma vez que o crescimento dos lucros está diminuindo significativamente em 2019, de acordo com dados da S&P Dow Jones Indices. Uma desaceleração nos lucros pode levar à queda dos estoques do grupo, uma vez que múltiplos de ganhos podem precisar se ajustar mais baixo. Desde julho de 2016, usando o ETF do setor de seletor de tecnologia SPDR (XLK) como proxy, a redução de estoque subiu mais de 48%, em comparação com o S&P 500, que aumentou 24%.

O desempenho superior do grupo foi liderado pelo crescimento crescente dos lucros em 2017, com os ganhos do Setor de Tecnologia da Informação S&P 500 subindo mais de 33%. Enquanto as previsões de ganhos para 2018 devem aumentar em 24%, para US $ 62, 84. Mas as perspectivas para 2019 diminuem, com expectativa de crescimento para apenas 9, 6%, tornando-o um dos setores de crescimento mais lento no S&P 500, atrás de Consumidores Discricionários, Industriais e Financeiros. (Para saber mais, consulte também: Ações de grandes tecnologias devem subir em 2018 em ganhos .)

^ Dados SPX da YCharts

Perspectivas de crescimento lento

De acordo com a S&P Dow Jones, os ganhos do setor de tecnologia devem subir 9, 6% em 2019 para US $ 68, 88, deixando o grupo negociado em aproximadamente 16, 75 vezes as estimativas de ganhos de 2019. Mas até o S&P 500 deverá crescer mais rapidamente, em 10, 5%, enquanto é negociado a 15, 3 vezes as estimativas de 2019 de US $ 172, 49. Isso deixa o setor vulnerável, pois os investidores estão pagando acima do mercado múltiplo pelo crescimento abaixo do mercado.

Outras oportunidades

Mas setores como o consumidor discricionário têm um crescimento de ganhos de quase 13, 6% em 2019 e estão sendo negociados 17, 8 vezes as estimativas de ganhos de $ 45, 69 em 2019. Enquanto os Industriais devem crescer 11, 9% em 2019, são negociados em torno de 15, 4 vezes as estimativas de US $ 40, 23 em 2019. Mas o setor mais barato dentre os mencionados é o Financeiro, com ganhos que devem crescer 11, 6% enquanto negociados a apenas 11, 9 vezes as estimativas de ganhos de US $ 38, 57.

Não é barato o suficiente

Historicamente, as ações de tecnologia não são baratas no momento, mas também não são muito caras, e isso pode não torná-las atraentes para os investidores. Dadas as perspectivas de crescimento, os investidores podem optar por procurar outros setores em busca de oportunidades, como as financeiras, que estão sendo negociadas com múltiplos lucros historicamente baratos nos últimos cinco anos.

O setor de tecnologia teve o benefício de um forte crescimento de ganhos, ajudando a elevar o preço de suas ações. Mas se esses ganhos desacelerarem tanto quanto o previsto atualmente, os investidores poderão começar a procurar outros lugares para encontrar oportunidades de crescimento.

Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e o gerente do portfólio de crescimento temático, há muito tempo, gerenciado ativamente pela empresa. A Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de três a cinco anos. Clique aqui para ver a biografia de Kramer e as participações de seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não pretendem fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de valores mobiliários, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem riscos e, salvo indicação contrária, não são garantidos. Certifique-se de consultar primeiro um consultor financeiro qualificado e / ou um profissional tributário antes de implementar qualquer estratégia discutida aqui. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas nos últimos doze meses. O desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.