Financiamento subordinado
Financiamento subordinado é o financiamento por dívida classificado atrás do mantido pelos credores garantidos em termos da ordem em que a dívida é paga. O financiamento "subordinado" implica que a dívida está atrás do primeiro credor garantido e significa que os credores garantidos serão reembolsados antes dos titulares de dívida subordinada.
BREAKING Financiamento subordinado
O risco do credor em financiamento subordinado é maior do que o dos credores seniores porque a reivindicação sobre ativos é menor. Como resultado, o financiamento subordinado pode ser constituído por uma mistura de financiamento por dívida e patrimônio. Isso permite que o credor envolvido procure um componente de patrimônio, como warrants ou opções, para fornecer rendimento adicional e compensar o risco mais alto.
Riscos do financiamento subordinado
Se uma empresa precisar declarar falência ou enfrentar liquidação com financiamento subordinado e dívida sênior contabilizada, a dívida não subordinada será paga primeiro antes da dívida subordinada. Uma vez que a dívida não subordinada é totalmente devolvida, a empresa paga a dívida subordinada.
Por exemplo, suponha que uma empresa tenha garantido uma dívida sênior de US $ 60 milhões e financiamento subordinado que totaliza US $ 40 milhões. Se uma empresa liquidar todos os seus ativos em falência por US $ 80 milhões, primeiro precisará pagar o montante de US $ 60 milhões de sua dívida mantida por credores garantidos. A dívida subordinada restante é reembolsada apenas pela metade por US $ 20 milhões devido à falta de fundos liquidados.
É importante que os potenciais credores ou investidores em dívida estejam cientes das perspectivas de uma empresa quanto à solvência, outras obrigações de dívida e ativos totais ao revisar um título emitido. Embora esse tipo de dívida seja mais arriscado para os credores, ainda é pago à frente dos acionistas. O financiamento subordinado geralmente oferece taxas de juros mais altas para compensar o risco potencial de inadimplência.
Tipos de financiamento subordinado
Os títulos subordinados podem ser encontrados principalmente em títulos emitidos por grandes bancos.
Os títulos lastreados em ativos são outro tipo de dívida subordinada. Esses tipos de títulos garantidos geralmente são emitidos em diferentes tipos de classes, também conhecidas como tranches - cada uma com diferentes níveis de risco, taxas de juros e vencimentos.
Outro tipo de financiamento subordinado é uma dívida mezanina. Geralmente, eles são emitidos como ações preferenciais ou dívida não garantida e geralmente são apenas seniores para as ações ordinárias. A dívida do mezanino atua como um título híbrido.
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