Margem SPAN

O que é margem de SPAN?

A margem SPAN é calculada pela análise de risco padronizada de portfólio (SPAN), um sistema líder que foi adotado pela maioria das bolsas de opções e de futuros em todo o mundo. O SPAN é baseado em um sofisticado conjunto de algoritmos que determinam os requisitos de margem de acordo com uma avaliação global (portfólio total) do risco de um dia para a conta de um trader.

Principais Takeaways

• Margem SPAN determina os requisitos de margem com base em uma avaliação global do risco de um dia para a conta de um trader.
• As margens do SPAN são calculadas usando matrizes de risco e cenários de risco modelados.

Noções básicas da margem do SPAN

Os autores de opções e futuros precisam ter uma margem suficiente em suas contas para cobrir possíveis perdas. O sistema SPAN, por meio de seus algoritmos, define a margem de cada posição em um portfólio de derivativos e instrumentos físicos para o seu pior movimento de um dia possível. É calculado usando uma matriz de risco que determina os ganhos ou perdas de cada contrato sob diferentes condições. Essas condições são chamadas de cenários de risco e medem os lucros (ou perdas) com relação à mudança de preço, mudança de volatilidade e diminuição no tempo até o vencimento.

Os principais insumos para os modelos são preços de exercício, taxas de juros livres de risco, mudanças nos preços dos títulos subjacentes, mudanças na volatilidade e diminuições no prazo de vencimento. O sistema, após calcular a margem de cada posição, pode mudar qualquer margem excedente nas posições existentes para novas posições ou posições existentes com margem inferior.

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