Você deve HODL Bitcoin?

Primeiro, conheça seus memes. O HODL começou como um erro de digitação da palavra "hold" em um fórum do bitcointalk.com, e a comunidade de criptomoedas achou tão divertido que eles sabem usar "HODL" como um termo para denotar manter (em vez de vender) a criptomoeda de alguém.

Em dezembro passado, o bitcoin trouxe alegria sazonal aos investidores, à medida que seu preço ganhou ritmo e bateu recordes. A subida vertiginosa de seu preço fez com que entusiastas de bitcoin fizessem grandes previsões sobre seu preço abaixo da linha.

Três meses depois, seus prognósticos são mais sombrios. Se o bitcoin fosse uma ação, seu movimento de preços este ano seria motivo de sérias preocupações. O preço da criptomoeda caiu mais de dois terços em relação à alta de dezembro e cerca de 47% de desconto desde o início deste ano. Em termos monetários, isso significa que um investimento de US $ 100 em bitcoin no início deste ano valeria US $ 53 no momento.

Naturalmente, os movimentos de preços do bitcoin este ano forçaram os investidores a reconsiderar sua opinião sobre a criptomoeda. Aqui está uma breve recapitulação do caso bull and bear para bitcoin. Você deve HODL?

O caso do urso para Bitcoin

Vários fatores estão pesando no preço atual do bitcoin. Para iniciantes, um fluxo constante de hacks e escândalos dentro do ecossistema de criptomoedas garantiu que a reputação da moeda como local de atividades criminosas persista. O exemplo mais importante deste ano foi o caso da bolsa japonesa Coincheck, onde hackers fugiram com US $ 500 milhões em criptomoedas. (Veja também: Coincheck). O preço do bitcoin caiu junto com o de outras criptomoedas. A introdução de futuros de bitcoin (e a entrada de dinheiro institucional em seu ecossistema) deveria reduzir a volatilidade. Como os eventos recentes provaram, no entanto, os futuros podem ser responsáveis ​​por injetar volatilidade no sistema.

Reguladores e economistas de todo o mundo aumentaram a pressão ao criticar o bitcoin em fóruns públicos. Sua posição tornou os governos cautelosos em colocar o bitcoin sob uma cobertura legal. (Veja também: o Bank of England Exec chama a falha de Bitcoin A).

As plataformas online, que adotaram entusiasticamente o bitcoin após seu lançamento, juntaram-se aos ursos de bitcoin e impuseram restrições ou retiraram criptomoedas de seus ecossistemas por completo. A subsidiária da Alphabet Inc. Google (GOOG), Facebook Inc. (FB), Twitter Inc. (TWTR) e Reddit estão entre alguns dos grandes nomes que restringiram os anúncios de criptomoeda e bloquearam pagamentos de bitcoin.

Até as notícias positivas vêm com uma corrente de ceticismo. Por exemplo, as taxas de transação do bitcoin, cujo preço alto foi considerado um impedimento à adoção em massa, caíram. Mas esse declínio foi acompanhado por uma queda correspondente nos volumes. As soluções tecnológicas, como a adoção da Lightning Network e da Segregated Witness, deveriam ser uma panacéia para os problemas de escala do bitcoin porque eles aceleram a rede. Mas atualmente eles são responsáveis ​​por processar apenas uma quantidade minúscula de transações. (Veja também: Rede Lightning do Bitcoin: três possíveis problemas).

O caso Bull para Bitcoin

O argumento principal do bitcoin é baseado nas virtudes da paciência. Aponta para a ação de preço anterior da criptomoeda como prova de que o preço do bitcoin aumentará novamente.

Entre os defensores mais proeminentes dessa teoria está o analista Thomas Lee, chefe de pesquisa da Fundstrat Global Advisors, que aconselha a exploração de bitcoin. “Geralmente, o timing do mercado é desencorajado no investimento em ações tradicional. Se um investidor perdia os 10 melhores dias (para o S&P 500) a cada ano, o retorno anualizado cai para 5, 4% (ex-10 melhores), de 9, 2%. Em outras palavras, o argumento para comprar e manter ações é o custo de oportunidade de perder os 10 melhores dias ”, escreveu ele em nota recente. Ele aplicou a mesma lógica e escreveu que os retornos anuais do bitcoin caem para 25% ao ano se os investidores removerem da equação os 10 dias de melhor desempenho todos os anos. De fato, de acordo com os dados da Fundstrat, os retornos do bitcoin são negativos se excluirmos os ganhos dos 10 principais dias. Lee tem uma meta de preço no meio do ano de US $ 20.000 e uma meta no final do ano de US $ 25.000 para bitcoin.

Uma análise superficial dos gráficos de preços do bitcoin confirma a tese de Lee. O crescimento do Bitcoin ocorreu de fato em surtos, e não em um fluxo constante. Por exemplo, seu preço registrou um ganho de 30% entre 28 de outubro e 5 de novembro do ano passado. Esse número saltou para 50% entre 5 e 15 de dezembro do ano passado, quando o preço do bitcoin saltou para US $ 17601, 44.

Ações recentes de governos e agências reguladoras também indicam um descongelamento de posições relacionadas à criptomoeda no futuro. Por exemplo, a Cboe assumiu a liderança ao estimular a SEC a introduzir ETFs de bitcoin, o que introduzirá maior liquidez no ecossistema do bitcoin. Desenvolvimentos técnicos na rede do bitcoin também apontam para um futuro melhor. A lista de nós que aceitam o Lightning Network está aumentando. Grandes plataformas, como a Coinbase, começaram a implementar a tecnologia SegWit. Para os que acreditam em um aumento futuro do preço do bitcoin, essas medidas podem ajudar a evitar os problemas que afetaram o bitcoin, pois seu preço disparou no ano passado e pode garantir um nível de suporte mais firme para ganhos futuros.

A linha inferior

O preço do Bitcoin está em uma montanha-russa no ano passado. Mas a atual queda no preço deu aos investidores razões para reconsiderar sua postura, uma vez que ocorre após um período prolongado de crescimento. Os touros são da opinião de que o preço do bitcoin segue um padrão previsível com base nas tendências anteriores e que aumentará novamente. Os ursos, no entanto, apontam para sentimentos e escândalos cada vez mais negativos associados à criptomoeda original para defender a venda de bitcoin.