Definição e Exemplo de Aperto Curto
Um aperto curto é uma situação em que um estoque ou mercadoria com muito baixo preço se move acentuadamente mais alto, forçando os vendedores a fechar suas posições vendidas e aumentando a pressão ascendente sobre o estoque. Os vendedores a descoberto estão sendo retirados de suas posições vendidas, geralmente com prejuízo. Apertos curtos são geralmente desencadeados por um desenvolvimento positivo que sugere que o estoque pode estar embarcando em uma recuperação. Embora a reviravolta na fortuna das ações possa ser apenas temporária, poucos vendedores a descoberto podem se arriscar a perder perdas em suas posições vendidas e podem preferir fechar a posição, mesmo que isso signifique sofrer uma perda substancial.
1:51Aperto curto
Short Squeeze Basics
Um aperto curto é um risco associado à venda a descoberto. Se uma ação começar a subir rapidamente, a tendência poderá continuar aumentando, porque os vendedores a descoberto provavelmente vão querer sair. Por exemplo, se um estoque subir 15% em um dia, aqueles com posições vendidas podem ser forçados a liquidar e cobrir sua posição comprando o estoque. Se um número suficiente de vendedores a descoberto comprar de volta as ações, o preço será ainda mais alto.
Duas medidas úteis na identificação de ações em risco de um aperto curto são os juros curtos e a taxa de juros curta. Os juros curtos referem-se ao número total de ações vendidas a descoberto como uma porcentagem do total de ações em circulação. A taxa de juros curta é o número total de ações vendidas a descoberto dividido pelo volume médio diário negociado da ação.
Essas medidas são úteis quando comparadas com leituras anteriores em um estoque. Como algumas ações especulativas sempre tendem a ter juros curtos mais altos do que as empresas mais estáveis, os investidores buscam um comportamento fora do comum para uma ação específica.
Por exemplo, se uma ação normalmente possui juros curtos de 15% a 30%, uma movimentação acima ou abaixo desse intervalo pode indicar que os investidores mudaram de opinião sobre a empresa. Menos ações curtas (10%, por exemplo) pode significar que o preço subiu muito alto muito rapidamente, ou que os vendedores a descoberto estão deixando as ações porque elas se tornaram estáveis ou em alta demais. Um aumento nos juros curtos acima da norma (35% por exemplo) indica que os investidores ficaram mais pessimistas, mas também é uma leitura extrema que pode resultar em um aperto breve e o preço subindo.
Quando os juros curtos são muito altos, ou pelo menos maiores do que o normal para uma ação, isso pode resultar em um aperto breve, porque é possível que todos que desejam que a ação caia já tenham tomado uma posição. No exemplo acima, se o interesse a descoberto for de 35% e 30% já for um número alto de vendedores a descoberto para o estoque, um número maior do que o habitual de pessoas fez suas apostas no estoque em queda. Se, em vez disso, as ações subirem, porque não resta mais ninguém para vender ou vender a descoberto, então o preço poderá subir rapidamente à medida que o grande grupo de vendedores a descoberto se esforçar para sair de suas posições vendidas comprando.
Apostas em um aperto curto
Os investidores contrarianos procuram ações com juros curtos e pesados por causa do potencial de aperto curto. Um rápido aumento no preço das ações é atraente, mas não é isento de riscos. O estoque pode estar em curto por um bom motivo, por ter uma perspectiva sombria para o futuro.
Os investidores que apostarem em um aperto curto podem acumular posições longas, normalmente obtendo confirmação de outros padrões ou indicadores técnicos de preços ou dados fundamentais positivos.
Os traders ativos monitorarão as ações altamente vendidas em curto e aguardarão que elas comecem a subir. Se o preço começar a ganhar impulso, o comerciante entra para comprar, tentando pegar o que poderia ser um aperto curto e um movimento significativo mais alto.
Riscos da Negociação de Apertos Curtos
Existem muitos exemplos de ações que subiram mais depois de terem um forte interesse curto. Mas também existem muitas ações que estão fortemente vendidas e continuam caindo de preço. Um interesse curto e pesado não significa que o preço suba. Conforme indicado, um interesse curto e pesado geralmente é apenas uma indicação de que a empresa está indo mal ou que as pessoas não acreditam que o futuro seja forte.
É por isso que as pessoas que compram na esperança de um pequeno aperto normalmente têm outra análise que indica que o preço das ações deve subir de qualquer maneira.
Outra coisa a ter em mente é que um pequeno aperto pode ser breve. Isso pode resultar em um movimento temporário mais alto no preço, que é rapidamente revertido por pessoas que usam o preço mais alto como uma oportunidade de vender.
Principais Takeaways
- Um aperto curto ocorre quando há um grande número de posições curtas que precisam ser cobertas antes que o preço suba ainda mais.
- Um aperto breve pode ser temporário ou resultar em um aumento de preço a longo prazo se a empresa conseguir gerar uma perspectiva mais positiva para seus investidores.
- Só porque uma ação tem muitos juros curtos, ou uma alta taxa de juros curta, não significa que o preço será mais alto devido a um aperto breve.
- Os comerciantes que apostam com sucesso em pequenos comprimentos e os aumentos de preços que geram também utilizam outras formas de análise. Deve haver outros sinais de alta de que o preço está pronto para subir, já que dados curtos sobre juros não devem ser usados sozinhos.
Exemplo de um aperto curto
Considere uma hipotética empresa de biotecnologia, a Medicom, que tem um candidato a medicamentos em estudos clínicos avançados. Há um ceticismo considerável entre os investidores sobre se esse medicamento realmente funcionará e, como resultado, cinco milhões de ações da Medicom foram vendidas aquém de seus 25 milhões de ações em circulação. Portanto, os juros curtos no Medicom são de 20% e, com o volume médio diário negociado em um milhão de ações, a taxa de juros curta é de cinco. A taxa de juros curta, também chamada de dias para cobrir, significa que levará cinco dias para os vendedores a descoberto comprarem de volta todas as ações da Medicom que foram vendidas a descoberto.
Suponha que, devido ao enorme interesse curto, o Medicom tenha caído de US $ 15 há alguns meses para US $ 5 atualmente. Chegam as notícias de que o medicamento da Medicom funciona melhor do que o esperado. As ações da Medicom disparam mais no anúncio, para US $ 9, quando os especuladores compram as ações e os vendedores a descoberto lutam para cobrir suas posições vendidas.
Todo mundo que vendeu as ações entre US $ 9 e US $ 5 agora está em uma posição perdida. Aqueles que venderam a descoberto perto de US $ 5 estão enfrentando as maiores perdas e estarão freneticamente tentando sair, pois estão perdendo 80%. Essa perda pode desencadear chamadas de margem. Se essas chamadas de margem não puderem ou não forem atendidas, as posições curtas serão liquidadas, aumentando o preço. Embora o estoque possa abrir a US $ 9, ele pode continuar subindo pelos próximos dias, já que os shorts continuam a cobrir suas posições e os novos compradores são atraídos pelo aumento do preço e pelas notícias positivas.
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