O salto de investimento dos gatos mortos

Há um velho ditado no investimento: até um gato morto salta se cair do alto o suficiente. O salto de gato morto refere-se a uma recuperação de curto prazo em uma tendência decrescente. Neste artigo, exploramos esse fenômeno observando um exemplo de salto de gato morto e contrastando-o com uma mudança real no sentimento que transforma a perspectiva de um mercado de baixa para alta.

O que é um salto de gato morto?

Vamos dar uma olhada em um período de turbulência econômica:

Como você pode ver, os mercados sofreram graves pancadas durante esse período de seis semanas em 2000. Por mais estressante que fosse, não foi uma ocorrência única na história financeira. Períodos otimistas no mercado sempre foram precedidos e seguidos por condições de mercado pessimistas ou baixas, daí a natureza cíclica da economia.

No entanto, um fenômeno exclusivo de certos mercados em baixa, incluindo o descrito acima, é a ocorrência de um salto de gato morto. Depois de ter declinado por seis semanas seguidas, o mercado mostrou uma alta forte. A Nasdaq, em particular, registrou ganhos de 7, 78% após uma série de perdas decepcionantes. No entanto, esses ganhos tiveram vida curta e os principais índices continuaram sua marcha descendente. Este gráfico ilustra exatamente onde o gato saltou, quão alto ele saltou e até que ponto continuou caindo.

O que faz um gato saltar ">

Chega um momento em todos os mercados em que os ursos mais fervorosos repensam suas posições. Quando um mercado termina por seis semanas seguidas, pode ser um momento em que os ursos estão limpando suas posições vendidas para obter alguns lucros. Enquanto isso, os investidores em valor podem começar a acreditar que o fundo foi atingido, e por isso mordiscam o lado comprido. O jogador final a entrar em cena é o investidor de momento, que olha seus indicadores e encontra leituras de sobrevenda. Todos esses fatores contribuem para o despertar da pressão de compra, mesmo que por pouco tempo, o que eleva o mercado.

Gato morto ou reversão de mercado?

Como observamos anteriormente, após um longo declínio sustentado, o mercado pode sofrer uma recuperação, que tem vida curta ou entrar em uma nova fase em seu ciclo. Nesse caso, a direção geral do mercado sofre uma reversão sustentada como resultado de mudanças nas percepções do mercado.

Esta imagem ilustra um exemplo de quando o sentimento geral do mercado mudou e a perspectiva dominante tornou-se otimista novamente.

Como os investidores podem determinar se um movimento ascendente atual é um salto de gato morto ou uma reversão do mercado ">

É crucial entender que um salto de gato morto pode afetar os investidores de maneiras muito diferentes, dependendo do seu estilo de investimento.

Estilo e Salto

Um salto de gato morto não é necessariamente uma coisa ruim; realmente depende da sua perspectiva. Por exemplo, você não ouvirá nenhuma reclamação de traders diários, que olham o mercado de minuto a minuto e adoram a volatilidade. Dado seu estilo de investimento, um salto de gato morto pode ser uma grande oportunidade de ganhar dinheiro para esses comerciantes. Mas esse estilo de negociação exige muita dedicação, habilidade para reagir a movimentos de curto prazo e tolerância a riscos.

No outro extremo do espectro, os investidores de longo prazo podem ficar enjoados quando sofrem mais perdas logo após pensarem que o pior finalmente havia acabado. Se você é um investidor de compra e manutenção de longo prazo, seguir esses dois princípios deve fornecer algum consolo:

• Um portfólio bem diversificado pode oferecer alguma proteção contra a gravidade das perdas em qualquer classe de ativos. Por exemplo, se você alocar parte de seu portfólio para títulos, estará assegurando que uma parte de seus ativos investidos esteja funcionando independentemente dos movimentos do mercado de ações. Isso significa que o valor de todo o seu portfólio não varia muito como um ioiô torturante, com altos e baixos a curto prazo.
• Um horizonte de longo prazo deve acalmar os medos daqueles investidos em ações, tornando os gatos saltadores de curto prazo menos um fator. Mesmo que seu portfólio de ações perca 30% em um ano, você pode se sentir confortado pelo fato de que, durante todo o século XX, o mercado de ações rendeu uma média anual entre 8 e 9%.

Conclusão

Os mercados em baixa não são divertidos na melhor das hipóteses, e quando o mercado brinca com suas emoções, provocando ganhos de curta duração após grandes perdas, você pode se sentir levado ao limite. Se você é um profissional, a chave é descobrir a diferença entre um salto de gato morto e um fundo. Se você é um investidor de longo prazo, a chave é diversificar seu portfólio e pensar em longo prazo. Infelizmente, não há respostas fáceis aqui, mas entender o que é um salto de gato morto e como isso afeta diferentes participantes no mercado é um passo na direção certa.