Custo de oportunidade
Os custos de oportunidade representam os benefícios que um indivíduo, investidor ou empresa perde quando escolhe uma alternativa em detrimento de outra. Embora os relatórios financeiros não mostrem o custo de oportunidade, os empresários podem usá-lo para tomar decisões fundamentadas quando tiverem várias opções à sua frente. Os gargalos geralmente causam custos de oportunidade.
Como, por definição, eles são invisíveis, os custos de oportunidade podem ser facilmente ignorados se não formos cuidadosos. Compreender as oportunidades perdidas em potencial, escolhendo um investimento em detrimento de outro, permite uma melhor tomada de decisão.
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Fórmula e cálculo de custo de oportunidade
Custo de oportunidade = FO − COwhere: FO = Retornar na melhor opção abandonada \ begin {alinhado} & \ text {Custo de oportunidade} = \ text {FO} - \ text {CO} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {FO} = \ text {Retornar na melhor opção abandonada} \\ & \ text {CO} = \ text {Retornar na opção escolhida} \ end {alinhado} Custo da oportunidade = FO - CO onde: FO = Return on melhor opção abandonada
A fórmula para calcular um custo de oportunidade é simplesmente a diferença entre os retornos esperados de cada opção. Digamos que você tenha a opção A, para investir no mercado de ações na esperança de gerar retornos de ganho de capital. A opção B é reinvestir seu dinheiro de volta nos negócios, esperando que equipamentos mais novos aumentem a eficiência da produção, levando a menores despesas operacionais e uma maior margem de lucro.
Suponha que o retorno esperado do investimento no mercado de ações seja de 12% no próximo ano, e sua empresa espera que a atualização do equipamento gere um retorno de 10% no mesmo período. O custo de oportunidade da escolha do equipamento no mercado de ações é de (12% a 10%), o que equivale a dois pontos percentuais. Em outras palavras, ao investir no negócio, você abriria mão da oportunidade de obter um retorno maior.
Principais Takeaways
- O custo de oportunidade é o retorno de uma opção perdida, menos o retorno da opção escolhida.
- A consideração dos custos de oportunidade pode guiá-lo para uma tomada de decisão mais lucrativa.
- Você deve avaliar o risco relativo de cada opção, além de seus possíveis retornos.
Custo de oportunidade e estrutura de capital
A análise de custo de oportunidade também desempenha um papel crucial na determinação da estrutura de capital de uma empresa. Embora tanto a dívida quanto o patrimônio exijam despesas para compensar credores e acionistas pelo risco de investimento, cada um também carrega um custo de oportunidade. Os fundos utilizados para efetuar pagamentos de empréstimos, por exemplo, não estão sendo investidos em ações ou títulos, que oferecem potencial para receita de investimento. A empresa deve decidir se a expansão realizada pelo poder de alavancagem da dívida gerará lucros maiores do que poderia obter através de investimentos.
Como o custo de oportunidade é um cálculo prospectivo, a taxa de retorno real das duas opções é desconhecida. Suponha que a empresa no exemplo acima renuncie a novos equipamentos e invista no mercado de ações. Se os valores mobiliários selecionados diminuírem de valor, a empresa pode acabar perdendo dinheiro, em vez de usufruir do retorno esperado de 12%.
Por uma questão de simplicidade, assuma que o investimento gera um retorno de 0%, o que significa que a empresa obtém exatamente o que investiu. O custo de oportunidade da escolha dessa opção é de 10% a 0% ou 10%. É igualmente possível que, se a empresa tivesse escolhido novos equipamentos, não haveria efeito na eficiência da produção e os lucros permaneceriam estáveis. O custo de oportunidade da escolha dessa opção é de 12%, e não dos 2% esperados.
É importante comparar opções de investimento com risco semelhante. Comparar uma nota do Tesouro, praticamente isenta de riscos, ao investimento em ações altamente voláteis pode causar um cálculo enganoso. Ambas as opções podem ter retornos esperados de 5%, mas o governo dos EUA apóia a taxa de retorno da letra T, embora não exista essa garantia no mercado de ações. Embora o custo de oportunidade de qualquer opção seja de 0%, a fatura T é a aposta mais segura quando você considera o risco relativo de cada investimento.
Comparando Investimentos
Ao avaliar a rentabilidade potencial de vários investimentos, as empresas buscam a opção que provavelmente trará o maior retorno. Frequentemente, eles podem determinar isso observando a taxa de retorno esperada para um veículo de investimento. No entanto, as empresas também devem considerar o custo de oportunidade de cada opção.
Suponha que, dada uma quantia fixa de dinheiro para investimento, uma empresa precise escolher entre investir fundos em valores mobiliários ou usá-lo para comprar novos equipamentos. Independentemente da opção escolhida pela empresa, o lucro potencial que ela desiste ao não investir na outra opção é o custo de oportunidade.
Custo de oportunidade x custo irrecuperável
A diferença entre um custo de oportunidade e um custo irrecuperável é a diferença entre o dinheiro já gasto e os retornos potenciais não ganhos em um investimento porque o capital foi investido em outro local. Comprar 1.000 ações da empresa A por US $ 10 por ação, por exemplo, representa um custo irrecuperável de US $ 10.000. Essa é a quantia paga para fazer um investimento, e recuperar esse dinheiro exige a liquidação do estoque pelo preço de compra ou acima dele.
Do ponto de vista contábil, um custo irrecuperável também pode se referir ao desembolso inicial para a compra de um equipamento caro, que pode ser amortizado com o tempo, mas que é afundado no sentido de que você não o recuperará. Um custo de oportunidade seria comprar um equipamento pesado com um retorno esperado do investimento (ROI) de 5% ou outro com um ROI de 4%.
Novamente, um custo de oportunidade descreve os retornos que se poderia obter se investisse o dinheiro em outro instrumento. Assim, embora 1.000 ações da empresa A possam eventualmente ser vendidas por US $ 12 por ação, gerando um lucro de US $ 2.000, durante o mesmo período, a empresa B aumentou em valor de US $ 10 por ação para US $ 15. Nesse cenário, investir US $ 10.000 na empresa A rendeu um rendimento de US $ 2.000, enquanto o mesmo valor investido na empresa B teria rendido US $ 5.000. A diferença de US $ 3.000 é o custo de oportunidade da escolha da empresa A sobre a empresa B.
Como investidor que já investiu dinheiro em investimentos, você pode encontrar outro investimento que promete maiores retornos. O custo de oportunidade de manter o ativo com baixo desempenho pode subir para onde a opção de investimento racional é vender e investir no investimento mais promissor.
Risco versus custo de oportunidade
Em economia, o risco descreve a possibilidade de que os retornos reais e projetados de um investimento sejam diferentes e que o investidor perca parte ou todo o principal. O custo de oportunidade refere-se à possibilidade de os retornos de um investimento escolhido serem inferiores aos retornos de um investimento perdido. A principal diferença é que o risco compara o desempenho real de um investimento com o desempenho projetado do mesmo investimento, enquanto o custo de oportunidade compara o desempenho real de um investimento com o desempenho real de diferentes investimentos.
Ainda assim, pode-se considerar os custos de oportunidade ao decidir entre dois perfis de risco. Se o investimento A for arriscado, mas tiver um ROI de 25%, enquanto o investimento B for muito menos arriscado, mas tiver apenas um ROI de 5%, mesmo que o investimento A possa ter sucesso, ele pode não ter. E, se falhar, o custo de oportunidade da opção B será saliente.
Exemplo de custo de oportunidade
Ao tomar grandes decisões, como comprar uma casa ou iniciar um negócio, você provavelmente pesquisará escrupulosamente os prós e os contras de sua decisão financeira, mas a maioria das escolhas diárias não é feita com uma compreensão completa dos possíveis custos de oportunidade. Se eles são cautelosos em relação a uma compra, muitas pessoas apenas olham para suas contas de poupança e verificam seu saldo antes de gastar dinheiro. Freqüentemente, as pessoas não pensam nas coisas que devem desistir quando tomam essas decisões.
O problema surge quando você nunca olha o que mais poderia fazer com seu dinheiro ou compra coisas sem considerar as oportunidades perdidas. Ocasionalmente, levar comida para o almoço pode ser uma decisão sábia, especialmente se você o tirar do escritório para uma pausa muito necessária.
No entanto, comprar um cheeseburger todos os dias pelos próximos 25 anos pode levar a várias oportunidades perdidas. Além da oportunidade perdida de melhorar a saúde, gastar US $ 4, 50 em um hambúrguer poderia somar pouco mais de US $ 52.000 nesse período, assumindo uma taxa de retorno muito alcançável de 5%.
Este é um exemplo simples, mas a mensagem principal é verdadeira para várias situações. Pode parecer um exagero pensar nos custos de oportunidade sempre que você quiser comprar uma barra de chocolate ou sair de férias. Até recortar cupons em vez de ir ao supermercado de mãos vazias é um exemplo de custo de oportunidade, a menos que o tempo usado para recortar cupons seja melhor gasto trabalhando em um empreendimento mais lucrativo do que a economia prometida pelos cupons. Os custos de oportunidade estão em toda parte e ocorrem com todas as decisões tomadas, grandes ou pequenas.
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