GOOG ou GOOGL: quais ações você compra? (GOOG, GOOGL)

Existem dois símbolos para a Alphabet Inc. na bolsa de valores da NASDAQ: GOOG e GOOGL. Há pouca diferença de preço entre os dois - em 15 de fevereiro de 2019, era $ 1.113, 65 vs. $ 1.119, 63, respectivamente - ainda assim, o que dá?

A resposta curta é uma divisão de ações, mas uma resposta mais longa é uma tentativa dos co-fundadores do Google, Sergey Brin e Larry Page, juntamente com o presidente da empresa, Eric Schmidt, de manter o máximo controle da empresa possível.

Os dois tickers representam duas classes de compartilhamento diferentes: A (GOOGL) e C (GOOG). As ações B são de propriedade de insiders e não são negociadas nos mercados públicos. São essas ações B que ainda estão na posse de Brin, Page, Schmidt e alguns outros diretores.

Em 2015, o Google criou uma estrutura corporativa sob uma nova holding e apelido chamado Alphabet.

Desigualdades de Classe

O Google dividiu suas ações em abril de 2014, que criou as ações A e C. Como qualquer outra divisão um por um, o número de ações dobrou e o preço caiu pela metade. Há, no entanto, uma diferença crucial. As ações A recebem um voto, as ações C não recebem votos e as ações B recebem 10 votos. Quem possuía ações A no momento do desdobramento recebeu um número igual de ações C, mas seu poder de voto não aumentou. (Leia mais sobre o que acontece quando seu estoque é dividido.)

Com 298, 3 milhões de ações A em circulação e 47, 0 milhões de ações B, isso significa que os acionistas recebem 470 milhões de votos, ou 61% do poder de voto. Portanto, se você quiser votar na assembléia geral, compre as ações A. Eles negociam com um pequeno prêmio, o que mostra que o mercado valoriza o poder de voto. Veja a diferença no gráfico abaixo:

Observe que as ações A são negociadas de forma consistente com um prêmio às ações C. A diferença não é grande - talvez 2% no máximo - mas está lá. O Google planeja continuar emitindo ações C para financiar aquisições e recompensar funcionários, por isso não está claro se o mercado vai precificar as ações C com descontos maiores nos próximos anos ou simplesmente aproveitar a diferença atual em alguns pontos percentuais.

Classe C

Houve uma reviravolta na posse das ações C. Em parte para acalmar as objeções de alguns acionistas ao desdobramento original, o Google prometeu compensar os acionistas da classe C se o preço de suas ações caísse mais de 1% abaixo do valor das ações A um ano após o desdobramento. Embora a diferença não seja grande, ela existe.

E as ações B "> Os registros da Comissão de Valores Mobiliários (SEC) mostraram que Brin converteu um total de 48.998 ações B em ações A no final de abril de 2015, para serem vendidas por um período de tempo. Isso reduziu um pouco seu controle de voto da empresa.

O resultado é que o Google permite que os investidores comprem uma parcela muito grande de seu patrimônio. Controle da empresa, porém, não tanto. Alguns investidores estão dispostos a aceitar isso porque o Google, como a Apple Inc. (AAPL) e Facebook Inc. (FB), é uma aposta muito forte em seus fundadores e executivos. Outras empresas também podem ser assim, mas, no Vale do Silício, é particularmente importante porque muitas empresas se baseiam na grande ideia de uma pessoa.

Nem todo investidor será tão otimista, no entanto. Certamente, muitos vêem alguns dos empreendimentos mais distantes do Google - o investimento na SpaceX, carros sem motorista - como uma distração de seus principais negócios de pesquisa e publicidade que impulsionam as receitas e a reputação da empresa. (Para saber mais, consulte: Como o carro autônomo do Google mudará tudo.)

Qual é a diferença entre GOOG e GOOGL?

A linha inferior

Definitivamente, há uma diferença entre o preço dos dois tipos de ações do Google que você pode comprar, embora seja relativamente pequeno. Se a votação na assembléia geral for importante para você, aponte para as ações A.