Linha de mercado de segurança (SML)

Qual é a linha do mercado de segurança?

A linha de mercado de segurança (SML) é uma linha desenhada em um gráfico que serve como uma representação gráfica do modelo de precificação de ativos de capital (CAPM), que mostra diferentes níveis de risco sistemático ou de mercado de vários títulos negociáveis ​​representados com relação ao retorno esperado de todo o mercado em um determinado momento. Também conhecida como "linha característica", o SML é um visual do modelo de preços de ativos de capital (CAPM), em que o eixo x do gráfico representa risco em termos de beta e o eixo y do gráfico representa retorno esperado . O prêmio de risco de mercado de um determinado título é determinado pelo local em que ele é plotado no gráfico em relação ao SML.

1:28

Linha de Mercado de Segurança

Compreendendo a linha do mercado de segurança

A linha de mercado de segurança é uma ferramenta de avaliação de investimentos derivada do CAPM, um modelo que descreve as relações risco-retorno de valores mobiliários, e baseia-se nas premissas de que os investidores devem ser compensados ​​pelo valor temporal do dinheiro e pelo nível de risco correspondente associado a qualquer investimento, denominado prêmio de risco.

O conceito de beta é central no modelo de precificação de ativos de capital e na linha de mercado de segurança. A versão beta de uma segurança é uma medida de seu risco sistemático que não pode ser eliminado pela diversificação. Um valor beta de um é considerado como a média geral do mercado. Um valor beta maior que um representa um nível de risco maior que a média do mercado, enquanto um valor beta menor que um representa um nível de risco abaixo da média do mercado.

A fórmula para traçar a linha do mercado de segurança é a seguinte:

Retorno necessário = Taxa de retorno livre de risco + Beta (retorno de mercado - Taxa de retorno livre de risco)

Usando a linha de mercado de segurança

A linha de mercado de segurança é comumente usada pelos investidores na avaliação de um título para inclusão em um portfólio de investimentos em termos de se o título oferece um retorno esperado favorável em relação ao seu nível de risco. Quando a segurança é plotada no gráfico SML, se aparecer acima da SML, é considerada subvalorizada porque a posição no gráfico indica que a segurança oferece um retorno maior contra seu risco inerente. Por outro lado, se a segurança apresentar um gráfico abaixo do SML, ela será considerada supervalorizada no preço, porque o retorno esperado não supera o risco inerente.

O SML é freqüentemente usado na comparação de dois títulos semelhantes que oferecem aproximadamente o mesmo retorno, a fim de determinar qual dos dois títulos envolve a menor quantidade de risco de mercado inerente em relação ao retorno esperado. O SML também pode ser usado para comparar títulos de risco igual para ver qual deles oferece o maior retorno esperado em relação a esse nível de risco.

Embora o SML possa ser uma ferramenta valiosa na avaliação e comparação do patrimônio, não deve ser usado isoladamente, pois o retorno esperado de um investimento sobre a taxa de retorno livre de risco não é a única consideração ao fazer escolhas de investimento.

Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.

Termos relacionados

Definição de linha característica Uma linha característica é uma linha formada usando análise de regressão que resume o perfil de risco e retorno de uma segurança específica. mais Modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) O Modelo de precificação de ativos de capital é um modelo que descreve a relação entre risco e retorno esperado, ajudando na precificação de títulos de risco. mais Definição da linha do mercado de capitais (CML) A linha do mercado de capitais (CML) representa portfólios que combinam de maneira ideal risco e retorno. mais Carteira de mercado Uma carteira de mercado é um grupo teórico e diversificado de investimentos, com cada ativo ponderado na proporção de sua presença total no mercado. mais Prêmio de risco de mercado O prêmio de risco de mercado é a diferença entre o retorno esperado de uma carteira de mercado e a taxa livre de risco. é um elemento importante da moderna teoria do portfólio e da avaliação do fluxo de caixa descontado. mais Retorno sem risco O retorno sem risco é o retorno teórico atribuído a um investimento que fornece um retorno garantido com risco zero. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA é considerado um bom exemplo de retorno sem risco. mais Links de parceiros