Definição do Formulário 13F da SEC
O Formulário 13F da SEC é um relatório trimestral arquivado por gerentes de investimentos institucionais com pelo menos US $ 100 milhões em ativos patrimoniais sob administração. Ele divulga suas participações acionárias nos EUA à Securities and Exchange Commission (SEC) e fornece informações sobre o que o dinheiro inteligente está fazendo.
Quem deve registrar o formulário 13F da SEC?
As empresas que são obrigadas a registrar 13Fs incluem fundos mútuos, fundos de hedge, empresas fiduciárias, fundos de pensão, companhias de seguros e consultores de investimentos registrados. A SEC publica uma lista trimestralmente dos 13 (f) títulos que devem ser incluídos no depósito.
Como arquivar o formulário 13F da SEC
Os arquivadores podem usar o sistema EDGAR (coleta, análise e recuperação de dados eletrônicos) da SEC para enviar o formulário 13F da SEC. Ele deve ser arquivado dentro de 45 dias após o final de um trimestre civil e incluir informações sobre cada título da seção 13 (f) sobre a qual o gerente de investimentos institucionais tem poder de investimento, incluindo o nome e a classe, o número de ações no final de o trimestre sendo reportado e o valor total de mercado.
Questões-chave no Formulário 13F da SEC
Os registros do Formulário 13F da SEC fornecem aos investidores uma visão interna das participações dos principais selecionadores de ações de Wall Street e suas estratégias de alocação de ativos. Investidores individuais e outros investidores institucionais, que desejam replicar as estratégias de gestores de fundos de hedge de estrelas do rock como Daniel Loeb, David Tepper, David Einhorn, Carl Icahn ou Seth Klarman, examinam os registros do 13F para gerar idéias de investimento. E a imprensa financeira costuma relatar o que esses gestores de fundos estão comprando e vendendo. Ao olhar para as principais posições de alguns gerentes, os investidores esperam montar um portfólio de melhores idéias sem pagar taxas de administração. Mas há vários problemas com essa estratégia.
Os investidores podem copiar as idéias de investimento que obtêm dos relatórios do Formulário 13F da SEC dos principais catadores de ações de Wall Street, mas existem desvantagens, incluindo o fato de que os dados de arquivamento podem não ser 100% confiáveis.
Comportamento de rebanho
Um risco para os investidores profissionais e de varejo é que a tendência dos fundos de hedge emprestar idéias de investimento uns dos outros, bem como o efeito de movimento de bandas, pode levar a negociações lotadas e ações supervalorizadas. Os gestores de fundos de hedge não são mais imunes a preconceitos comportamentais, como o comportamento do rebanho, do que qualquer outra pessoa. Afinal, se você é administrador de fundos, é mais seguro estar errado com a maioria do que estar sozinho.
Uma imagem enganosa
Outra questão diz respeito ao fato de que os fundos são necessários apenas para relatar suas posições longas na SEC 13F, além de suas opções de compra e venda, American Depositary Receipts (ADRs) e notas conversíveis. Mas os fundos de hedge também compram títulos e ações estrangeiras e vendem ações a descoberto. Isso pode dar uma imagem enganosa, pois alguns fundos geram a maior parte de seus retornos de suas vendas a descoberto, usando apenas posições longas como hedge. Além disso, os 13Fs acompanham apenas os investimentos feitos em bolsas domésticas.
Dados não confiáveis e retrospectivos
Além disso, a própria SEC admite que os arquivos 13F não são necessariamente confiáveis, porque ninguém na SEC analisa o conteúdo em busca de precisão e integridade. Isso significa que os investidores devem tomá-los com uma grande pitada de sal. Afinal, o infame fraudador Bernard Madoff obedientemente preenchia os formulários 13F a cada trimestre.
Outra questão importante dos relatórios da 13F é que eles são arquivados até 45 dias após o final de um trimestre. E a maioria dos gerentes envia seus 13Fs o mais tarde possível, porque eles não querem avisar os rivais sobre o que estão fazendo. No momento em que outros investidores põem as mãos nesses 13F, eles estão olhando para as compras de ações que podem ter sido feitas mais de quatro meses antes do depósito. Ver como os gestores profissionais de fundos têm investido nos meses anteriores pode ser perspicaz, mas é retrospectivo. Se o dinheiro inteligente já estiver totalmente investido em uma ação, é provável que os investidores de varejo cheguem atrasados à festa quando souberem disso.
Principais Takeaways
- O Formulário 13F da SEC deve ser apresentado trimestralmente pelos gerentes de investimentos institucionais com pelo menos US $ 100 milhões em títulos da seção 13 (f).
- Os registros da Seção 13 (f) mostram a negociação de valores mobiliários em bolsa, ações fechadas de empresas de investimento, algumas opções de ações / bônus de subscrição e títulos de dívida conversíveis.
- Os investidores podem pesquisar o banco de dados EDGAR da SEC em busca de registros do Formulário 13F da SEC para obter uma visão geral das estratégias de alocação de ativos dos principais selecionadores de ações de Wall Street.
- As desvantagens de tentar imitar essas estratégias incluem a falta de confiabilidade dos dados e o fato de o Formulário 13F rastrear apenas ações negociadas em bolsas domésticas.
Faça o download do Formulário 13-F da SEC
Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.