Sanções à SWIFT podem atingir a Rússia, onde dói mais (MA, V)

De acordo com um relatório da Reuters, “rebeldes pró-Moscou, apoiados pelo que a Otan diz ser a participação aberta das tropas russas, continuaram com sua ofensiva no fim de semana depois de reiniciar a guerra no leste da Ucrânia com o primeiro ataque total desde uma trégua cinco meses atrás".

O ressurgimento do conflito significa que os líderes ocidentais estão novamente discutindo a possibilidade de uma nova rodada de sanções contra a Rússia como forma de isolar o país e conduzir uma mudança de política. "Se o governo russo não puder provar que está fazendo progressos verificáveis ​​em direção a uma diminuição da situação, infelizmente teremos que falar sobre sanções mais severas", disse o político alemão Karl-Georg Wellmann, especialista em política externa da chanceler Angela Democratas-cristãos de Merkel, de acordo com a Reuters. (Para saber como a Rússia foi afetada pelas sanções até agora impostas, consulte o artigo: Como as sanções dos EUA e da União Europeia afetam a Rússia .)

Sanções iranianas são o modelo

Para se ter uma idéia dos passos que o Ocidente pode dar a seguir, basta olhar para a lista de sanções que foram implementadas contra o Irã após a revolução de 1979 que preparou o terreno para as relações tensas entre o Irã e os EUA. Um resumo das sanções atuais impostas ao Irã está disponível no site do Tesouro dos EUA. A lista inclui etapas como impedir que instituições financeiras iranianas acessem os mercados de capitais ocidentais ou impedir o uso de equipamentos avançados de perfuração de petróleo pelo setor de petróleo iraniano. Essas medidas também foram tomadas contra a Rússia.

Uma sanção que ainda não foi aplicada contra a Rússia aplicada ao Irã em 2012 é uma medida para proibir as instituições financeiras do país de usar o sistema de pagamento interbancário SWIFT. De acordo com a Boomberg Business Week, “O sistema da Sociedade para Telecomunicações Financeiras Interbancárias Mundiais da Bélgica, conhecido como SWIFT, é um sistema de mensagens seguro usado por mais de 10.500 bancos para transferências internacionais de dinheiro. Sem isso, os bancos russos e seus clientes não poderiam facilmente enviar ou receber dinheiro através das fronteiras do país, o que causaria estragos no comércio, investimento e milhões de transações financeiras rotineiras. O SWIFT deve cumprir as decisões da UE porque a organização está constituída de acordo com a lei belga. ”

Proibir as instituições financeiras russas de usarem o SWIFT dificultaria o processamento de pagamentos de dólares por petróleo. Esta parece ser uma preocupação particular para a Rússia. Falando em um painel em Davos, Andrei Kostin, executivo-chefe do VTB, o segundo maior banco da Rússia, disse que excluir o país do sistema de pagamentos bancários SWIFT equivaleria a guerra. A idéia de banir os bancos russos do SWIFT foi proposta durante o verão de 2014, mas era considerada muito dura na época. Com as tensões voltando a subir, no entanto, a idéia poderia ser reintroduzida.

De acordo com o Financial Times, os bancos russos já criaram uma alternativa doméstica ao sistema SWIFT após o anúncio da Mastercard (MA) e Visa (V) de que não podiam mais suportar o uso de cartões bancários na Crimeia, após as sanções dos EUA impostas no início deste mês . Atualmente, os bancos russos carecem de um sistema equivalente para processar os pagamentos internacionais que são vitais para a indústria de petróleo do país. (Para obter um histórico das principais fontes de receita da Rússia, consulte o artigo: Como a Rússia ganha dinheiro - e por que não ganha mais .)

Serviço da dívida em risco

Se os EUA e a UE continuarem com a idéia de separar a Rússia do SWIFT, os principais financiadores do país no setor de petróleo e gás não poderão processar pagamentos em dólares norte-americanos que são vitais para garantir a disponibilidade de dólares suficientes para a manutenção. de dívida. Os analistas estimam que as empresas e os bancos russos precisarão reembolsar ou refinanciar até US $ 100 bilhões em 2015. Parte desse dinheiro deveria vir das receitas em dólares do setor de petróleo e gás. Os negócios normais seriam severamente interrompidos se as empresas russas não conseguirem processar seus pagamentos, e tais circunstâncias poderiam aumentar o risco de inadimplência e provocar uma nova onda de pressão sobre o rublo.

Visto dessa perspectiva, é fácil entender por que as autoridades russas estão nervosas. Se eles estão nervosos o suficiente para mudar sua política na Ucrânia é outra questão. De qualquer maneira, a única coisa que parece garantida é outra rodada de sanções do oeste que pode ou não incluir uma proibição do uso de SWIFT pela Rússia. Se o Ocidente adotar essa abordagem, espere uma resposta rápida da Rússia.

A linha inferior

O presidente dos EUA, Obama, descartou, com razão, conflitos militares diretos, como forma de resolver a crise na Ucrânia. Isso significa que os líderes ocidentais precisarão encontrar outros meios para atingir suas metas políticas para a região. Como as atuais sanções financeiras e comerciais direcionadas aos setores bancário e de petróleo da Rússia parecem ineficazes até o momento, quaisquer novas sanções precisarão exigir um custo mais alto para as ações atuais da Rússia. Sanções que poderiam ter o efeito punitivo certo poderiam incluir o corte da vida financeira da Rússia para o resto do mundo. (Para leitura relacionada, consulte o artigo: Investir na Rússia: um jogo arriscado ?)