S&P 500 vs. Russell 2000 ETF: Qual a diferença?

Em seu livro A Random Walk Down Wall Street, o professor de Princeton Burton Malkiel escreve:

Um macaco de olhos vendados, jogando dardos nas páginas financeiras de um jornal, poderia selecionar um portfólio que seria tão bem quanto um cuidadosamente selecionado por especialistas.

Essa idéia está no centro do debate entre gerenciamento de dinheiro ativo e passivo.

Se você se encontra no extremo conservador do espectro ativo versus passivo, investir em fundos negociados em bolsa (ETFs) pode ser um caminho a percorrer. Você pode não vencer o mercado, mas certamente chegará perto de combiná-lo. Neste artigo, focaremos nos ETFs que rastreiam dois dos índices mais populares, o S&P 500 e o Russell 2000.

ETF S&P 500

O Standard & Poor's 500 (S&P 500) é um índice ponderado de capitalização de mercado de algumas das maiores empresas americanas de capital aberto. A maioria dos analistas vê o S&P 500 como o melhor indicador do mercado de ações dos EUA. Esse índice é uma referência comumente usada por muitos gerentes de portfólio, fundos mútuos e fundos negociados em bolsa.

Os três ETFs mais negociados que acompanham o desempenho do índice S&P 500 incluem:

1. SPDR S&P 500 ETF Trust da State Street (SPY)
2. ETF iShares Core S&P 500 da BlackRock (IVV)
3. ETF S&P 500 da Vanguard (VOO)

O tema comum entre os três fundos é, é claro, o índice que eles monitoram - o S&P 500. Muitos investidores consideram esse índice o pulso do mercado acionário dos EUA. É calculado usando as capitalizações de mercado das 500 maiores empresas americanas com ações listadas na Bolsa de Nova York (NYSE) ou na Nasdaq Stock Market. Os constituintes do índice são selecionados por um comitê, que leva em consideração critérios como capitalização de mercado, liquidez, viabilidade financeira, duração da negociação e outros fatores.

O mais antigo e o mais amplamente aceito dos três ETFs é o SPY. Em março de 2019, o fundo possuía um valor patrimonial líquido de US $ 262, 83 bilhões. As despesas do fundo chegam a 0, 09%. Embora essa despesa seja insignificante em um contexto mais amplo de gerenciamento de ativos, é a mais alta entre os três concorrentes. Mesmo com as despesas mais altas, o fundo possui liquidez superior, com um volume médio diário de negociação de 30 a 60 vezes o volume de IVV e VOO.

Ao comparar os números de desempenho dos três - representados pelo retorno do valor do patrimônio líquido (NAV) - todos os três tiveram um desempenho ligeiramente inferior ao índice S & P500 nos últimos 10 anos. O VOO é o novo garoto do ramo, com uma data de início do fundo em 9 de setembro de 2010, portanto, possui menos anos de dados para consideração. O SPY devolveu o menor dos três fundos. O retorno reduzido é esperado, uma vez que possui a maior taxa de despesas entre os três ETFs. Além disso, deve-se entender que os fundos estão se comparando ao Índice S&P 500, praticamente sem atrito.

O SPY também é estruturalmente diferente de IVV e VOO, na medida em que é constituído como um investimento unitário (UIT) com restrições ao empréstimo das ações subjacentes a outras empresas. Além disso, quaisquer dividendos dos constituintes do SPY para o período são coletados e mantidos em dinheiro até a distribuição, enquanto IVV e VOO permitem o reinvestimento de dividendos.

ETF Russell 2000

No lado oposto do espectro está o Russell 2000 Index, que acompanha o desempenho de cerca de 2.000 empresas de pequena capitalização nos EUA. Como o S&P, o índice é ponderado e serve regularmente como índice de referência.

Como o nome sugere, os ETFs Russell 2000 acompanham de perto o Índice Russell 2000, que combina 2000 das empresas de pequena capitalização no universo Russell de 3000 ações. O Russell 3000 rastreia quase 98% de todas as ações americanas de capital aberto.

Os índices S&P 500 e Russell 2000 são ponderados por capitalização de mercado. Ao contrário do índice S&P 500, no entanto, os títulos no índice Russell 2000 não são selecionados por um comitê, mas por meio de uma fórmula baseada em seu valor de mercado e participação no índice atual.

Os ETFs mais notáveis ​​que acompanham o índice Russell 2000, na ordem de significância, são:

1. ETF iShares Russell 2000 da BlackRock (IWM)
2. ETF Russell 2000 da Vanguard (VTWO)
3. Direxion Daily Small Cap Bill 3x Ações (TNA)

Aqui, novamente, a maior liquidez do IWM da Blackrock parece impulsionar seu maior índice de despesas. Comparado aos ETFs do S&P 500, no entanto, todos os fundos que acompanham o índice Russell 2000 exigem taxas mais altas, apesar de sua liquidez geral muito menor.

O IWM é o ETF Russell 2000 mais negociado, mas é negociado em apenas um quarto do volume do SPY da SPDR. As taxas mais altas dos ETFs Russell 2000 provavelmente se devem ao maior esforço de gerenciamento de equilibrar periodicamente um número maior de títulos.

Os ETFs Russell 2000 podem parecer mais atraentes do que os ETFs S&P 500 no início de um mercado em alta. Os eleitores do Russell 2000, em média, deverão superar seus irmãos mais velhos no Índice S&P 500, se a tendência de alta continuar. O desafio é a volatilidade de seus retornos. Então, como investidor, você pode estar em um caminho difícil.

Considerações Especiais

As vantagens dos ETFs como um investimento atraente para aqueles que se contentam em combinar o retorno em um mercado mais amplo a uma fração de um custo de gerenciamento ativo. Os investidores têm muitos ETFs para escolher, com base no tamanho, localização geográfica ou afiliação do setor das empresas no índice.

Duas das opções mais populares são os ETFs S&P 500 e ETFs Russell 2000. As principais distinções entre eles são motivadas pelo tamanho das empresas no índice que rastrear - capitalização alta para o S&P 500 e capitalização reduzida para o Russell 2000 - a volatilidade do índice subjacente, o método de seleção de constituintes e as taxas eles cobram.

Principais Takeaways

• O S&P 500 e o Russell 2000 são dois índices populares.
• Muitos investidores consideram o S&P 500 o pulso do mercado acionário dos EUA.
• Os ETFs Russell 2000 acompanham de perto o Índice Russell 2000, que combina 2000 das empresas de pequena capitalização no universo Russell de 3000 ações.