'Rolling Bear Market' paralisará ações por anos: Morgan Stanley

Os investidores em ações dos EUA devem se preparar para um mercado que ficará paralisado por vários anos em uma faixa de negociação estreita, de acordo com uma equipe de analistas da Street, e conforme publicado pela CNBC. Os investidores já estão no meio de um "mercado de urso" que empurrará o S&P 500 para baixo em até 17% e não mais de 4% em relação aos níveis atuais, disse o principal estrategista de ações do Morgan Stanley, Michael Wilson, a clientes em nota recente. .

"Achamos que esse 'mercado de urso' já começou com o pico das avaliações em dezembro e o sentimento máximo em janeiro", afirmou Wilson.

Como é um mercado de rolamentos

(Para saber mais, consulte também: Mantenha-se em maiúsculas, mesmo que o comércio sofra facilidade: Stifel. )

Desaceleração dos ganhos causada por preços mais altos de insumos

Diferentemente de um mercado de urso típico, onde as ações caem simultaneamente, o Morgan Stanley diz que o "mercado de urso rolante" mudará de setor para setor e até de estoque para estoque, pois os mais fracos são os mais atingidos primeiro e os mais difíceis. Como resultado, a empresa de investimento indica que ativos como bitcoin, a maior criptomoeda do mundo por capitalização de mercado, bem como ações de dívida de mercados emergentes, metais básicos e construtoras de casas podem se mostrar particularmente arriscados.

Ele espera que o mercado de urso acelere à medida que os investidores enviam ações com ganhos mais fracos do que o esperado, impulsionados por insumos mais altos do lado da oferta, como energia, transportes, mão-de-obra, financiamento, tarifas e custos de material.

"Vemos a taxa de variação no crescimento dos lucros como um dos principais fatores determinantes dos preços das ações; portanto, nossa crença de que o crescimento dos lucros provavelmente desacelerará mais em 2019 do que o mercado antecipa é importante para nossa visão menos otimista das ações". escreveu Wilson, que é o estrategista mais pessimista rastreado na pesquisa regular da CNBC. Sua meta de 2.750 para junho de 2019 no S&P 500 implica uma queda de 5, 2% em relação aos níveis atuais. Às 2.901 na quinta-feira de manhã, o S&P 500 reflete um retorno de 8, 5% no acumulado do ano (acumulado no ano).

Esses setores do mercado de rolamentos estão em risco

A tecnologia da informação parece arriscada

Wilson reiterou uma perspectiva pessimista para as ações de tecnologia da informação em alta velocidade. "Faz sentido diminuir a exposição ampla no curto prazo, pois as avaliações elevadas, a falta de ganhos materiais acima das expectativas, o posicionamento estendido, os técnicos e os riscos relacionados ao comércio resultam em uma fraca recompensa de risco para o setor no curto prazo, " ele escreveu.

Em maio, o Morgan Stanley previu pela primeira vez o mercado de baixa, que agora está sobre nós, e recomendou ações que prosperariam nesse tipo de ambiente. No relatório intitulado "30 para 2021: ações de qualidade por um período de 3 anos", os analistas destacaram jogadores como a fabricante de videogames Activision Blizzard Inc. (ATVI), as firmas financeiras The Charles Schwab Corp. (SCHW), JPMorgan Chase & Co. (JPM) e BNY Mellon (BK), líder em marcas de consumo Constellation Brands Inc. (STZ) e pesquisadora gigante Alphabet Inc. (GOOGL) como apostas seguras no mercado de urso. (Para saber mais, consulte também: 8 ações para superar um 'mercado de urso em movimento'. )