Retorno sobre o patrimônio líquido - Definição de RONA
O retorno sobre o patrimônio líquido (RONA) é uma medida do desempenho financeiro calculado como lucro líquido dividido pela soma do ativo imobilizado e do capital de giro líquido. O lucro líquido também é chamado de lucro líquido.
O índice RONA mostra quão bem uma empresa e sua administração estão implantando ativos de formas economicamente valiosas, e um resultado alto indica que a administração está retirando mais lucros de cada dólar investido em ativos. O RONA também é usado para avaliar o desempenho de uma empresa em comparação com outras empresas do setor.
A fórmula para o retorno sobre o patrimônio líquido é
NWC = Ativo Circulante - Passivo Circulantewhere: NWC = Capital de Giro Líquido \ begin {alinhado} & \ text {NWC} = \ text {Ativo Circulante} - \ text {Passivo Circulante} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {NWC = Capital de giro líquido} \\ \ end {aligned} NWC = Ativo circulante - Passivo circulanteonde: NWC = Capital de giro líquido
Como calcular o RONA
Os três componentes do RONA são renda líquida, ativo fixo e capital de giro líquido. O lucro líquido é encontrado na demonstração do resultado e é calculado como receita menos as despesas associadas à fabricação ou venda dos produtos da empresa, despesas operacionais como salários e serviços administrativos, despesas com juros associados a dívidas e todas as outras despesas.
Ativos fixos são bens tangíveis utilizados na produção, como imóveis e máquinas, e não incluem ágio ou outros ativos intangíveis registrados no balanço patrimonial. O capital de giro líquido é calculado subtraindo o passivo circulante da empresa de seu ativo circulante. É importante observar que os passivos a longo prazo não fazem parte do capital de giro e não são subtraídos no denominador ao calcular o capital de giro para o índice de retorno sobre o patrimônio líquido.
Às vezes, os analistas fazem alguns ajustes nas entradas da fórmula da proporção para suavizar ou normalizar os resultados, principalmente quando comparados a outras empresas. Por exemplo, considere que o saldo do ativo fixo pode ser afetado por certos tipos de depreciação acelerada, em que até 40% do valor de um ativo pode ser eliminado em seu primeiro ano completo de implantação.
Além disso, quaisquer eventos significativos que resultem em uma grande perda ou em uma receita incomum devem ser ajustados a partir do lucro líquido, especialmente se forem eventos únicos. Os ativos intangíveis, como o ágio, são outro item que os analistas às vezes removem do cálculo, uma vez que geralmente são simplesmente derivados de uma aquisição, em vez de serem um ativo comprado para uso na produção de bens, como uma nova peça de equipamento.
O que RONA lhe diz?
A taxa de retorno sobre ativos líquidos (RONA) compara o lucro líquido de uma empresa com seus ativos e ajuda os investidores a determinar quão bem a empresa está gerando lucro com seus ativos. Quanto maior o lucro de uma empresa em relação a seus ativos, mais efetivamente a empresa está implantando esses ativos. O RONA é uma métrica especialmente importante para empresas intensivas em capital, que têm ativos fixos como seu principal componente de ativos.
No setor de manufatura intensiva em capital, o RONA também pode ser calculado como:
Retorno sobre ativos líquidos = receita da planta - Ativos CostsNet \ texto {Retorno sobre ativos líquidos} = \ frac {\ text {Receita da planta} - \ texto {Custos}} {\ text {Ativo líquido}} Retorno sobre ativos líquidos = Líquido Receita da planta - custos
Interpretação do retorno sobre o patrimônio líquido
Quanto maior o retorno dos ativos líquidos, melhor o desempenho do lucro da empresa. Um RONA mais alto significa que a empresa está usando seus ativos e capital de giro de maneira eficiente e eficaz, embora nenhum cálculo isolado conte toda a história do desempenho de uma empresa. O retorno sobre o patrimônio líquido é apenas um dos muitos índices usados para avaliar a saúde financeira de uma empresa.
Se o objetivo de realizar o cálculo for gerar uma perspectiva de longo prazo da capacidade da empresa de gerar valor, despesas extraordinárias poderão ser adicionadas novamente ao valor do lucro líquido. Por exemplo, se uma empresa tivesse um lucro líquido de US $ 10 milhões, mas incorresse em uma despesa extraordinária de US $ 1 milhão, o valor do lucro líquido poderia ser ajustado para US $ 11 milhões. Esse ajuste fornece uma indicação do retorno sobre o patrimônio líquido que a empresa poderia esperar no ano seguinte se não precisar incorrer em outras despesas extraordinárias.
Principais Takeaways
- A RONA compara o lucro líquido de uma empresa com seus ativos líquidos para mostrar quão bem utiliza esses ativos para gerar ganhos.
- Um resultado de alta proporção demonstra que a administração está maximizando o uso dos ativos da empresa.
- O lucro líquido e o ativo imobilizado podem ser ajustados para itens incomuns ou não recorrentes, a fim de obter um resultado de índice normalizado.
Exemplo de como usar o RONA
Suponha que uma empresa tenha receita de US $ 1 bilhão e despesas totais, incluindo impostos de US $ 800 milhões, gerando um lucro líquido de US $ 200 milhões. A empresa possui ativos circulantes de US $ 400 milhões e passivo circulante de US $ 200 milhões, proporcionando um capital de giro líquido de US $ 200 milhões.
Além disso, os ativos fixos da empresa somam US $ 800 milhões. A adição de ativos fixos ao capital de giro líquido gera US $ 1 bilhão no denominador ao calcular o RONA. Dividir o lucro líquido de US $ 200 milhões por US $ 1 bilhão gera um retorno sobre o patrimônio líquido de 20% para a empresa.
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