Troca de Antecipação de Taxa
Um swap de antecipação de taxa é uma estratégia de negociação de títulos na qual o negociador troca os componentes de sua carteira de títulos em antecipação aos movimentos esperados da taxa de juros. Os swaps de antecipação de taxas são de natureza especulativa, pois dependem de alterações previstas nas taxas de juros.
A forma mais comum de swap de antecipação de taxa consiste em trocar títulos de curto prazo em troca de títulos de longo prazo, antecipando taxas de juros mais baixas. Por outro lado, os traders também trocarão títulos de longo prazo por títulos de curto prazo se acharem que as taxas de juros subirão.
Principais Takeaways
- Os swaps de antecipação de taxas consistem na troca de títulos, a fim de maximizar ou minimizar sua sensibilidade a futuros movimentos da taxa de juros.
- Essa estratégia é inerentemente especulativa, pois exige que o trader preveja como as taxas de juros mudarão.
- Ele se baseia no fato de que os preços dos títulos estão inversamente correlacionados com as taxas de juros e que certos tipos de títulos são mais sensíveis às mudanças nas taxas de juros do que outros.
Entendendo os Swaps de Antecipação de Taxas
Os swaps de antecipação de taxas são baseados no fato de que os preços dos títulos se movem na direção oposta às taxas de juros. À medida que as taxas de juros aumentam, o preço dos títulos existentes cai porque os investidores podem comprar novos títulos a taxas de juros mais altas. Por outro lado, os preços dos títulos aumentam quando as taxas de juros caem, porque os títulos existentes se tornam mais produtivos que os novos.
De um modo geral, os títulos com vencimentos longos, como 10 anos, são mais sensíveis a mudanças nas taxas de juros. Portanto, o preço desses títulos aumentará mais rapidamente se as taxas de juros caírem e cairá mais rapidamente se as taxas de juros aumentarem. Os títulos de curto prazo são menos sensíveis aos movimentos da taxa de juros.
Por esses motivos, os detentores de títulos que desejam especular mudanças antecipadas nas taxas de juros podem reestruturar suas carteiras para manter mais títulos de longo prazo do que títulos de curto prazo, ou vice-versa. Especificamente, eles podem trocar seus títulos de longo prazo por títulos de curto prazo, se esperarem uma queda nas taxas de juros, e fazer o oposto se esperarem que as taxas de juros subam.
Exemplo do mundo real de um swap de antecipação de tarifas
Os investidores usam a palavra "duração" para se referir à sensibilidade de um título a alterações nas taxas de juros. Em geral, os títulos com maior duração sofrerão quedas mais rápidas dos preços à medida que as taxas de juros subirem, enquanto o contrário é verdadeiro para os títulos com menor duração.
Dados sobre a duração de títulos específicos podem ser facilmente obtidos usando plataformas de negociação on-line. Portanto, os investidores que desejam especular sobre os movimentos da taxa de juros nos títulos podem procurar títulos com níveis de duração especialmente altos ou baixos.
Além do impacto do prazo de vencimento, como mencionado acima, outro fator que afeta a sensibilidade de um título às mudanças na taxa de juros é o tamanho dos pagamentos de cupons associados ao vínculo. Em geral, os títulos com pagamentos maiores de cupons serão menos sensíveis às mudanças nas taxas de juros, enquanto os títulos com pagamentos menores de cupons serão mais sensíveis. Portanto, um investidor que deseja comprar títulos com alta sensibilidade a movimentos da taxa de juros pode procurar títulos de longo prazo com pequenos pagamentos de cupom.
Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.