Mercado silencioso mostra nervos desgastados antes da declaração do Fed

Os índices do mercado de ações dos EUA permaneceram em uma faixa de negociação estreita e geralmente fecharam hoje um pouco mais alto que no dia anterior. Nesses dias, geralmente é bastante previsível que o Índice de Volatilidade CBOE (VIX) do S&P 500 feche um pouco mais baixo. Isso é especialmente verdade em um dia após um evento de notícias significativo que abalou os mercados, porque reflete o comportamento de investidores que, a princípio, estão altamente nervosos com esse evento, mas no dia seguinte podem ter começado a se acalmar.

Portanto, não é surpresa que o VIX encerre a sessão um pouco mais baixa. Mas o que surpreendeu observadores de mercado experientes foi que o iPath S&P 500 VIX MT Futures ETN (VXZ), um fundo negociado em bolsa que reflete mudanças de preço em futuros de volatilidade a prazo de 90 dias, fechou o dia significativamente mais alto. Isso parece indicar que os comerciantes comerciais e outros participantes bem informados do mercado veem sinais crescentes de risco que, embora não sejam imediatamente iminentes, devem ser levados em consideração no preço da volatilidade futura prevista.

Essa ação de preço é facilmente explicada pelas notícias dos ataques com drones na Arábia Saudita e pela preocupação dos traders de que isso pode levar a uma maior incerteza nos preços dos ativos. A estreita faixa de negociação para o dia é facilmente explicável a partir da próxima declaração do Fed, programada para ser entregue no meio-dia de amanhã.

Investidores preparados para transferir dinheiro de ações para títulos

O que não é facilmente explicado é o que os investidores podem fazer se fizerem ou não, como o que os diretores do Fed têm a dizer. Um movimento provável, no entanto, é que os investidores podem transferir dinheiro de ações para títulos. Essa é uma reação historicamente consistente e, enquanto as ações estão levando a novos máximos, os títulos parecem estar se recuperando dentro de sua tendência ascendente de longa data.

Impulsionados pela queda nas taxas de juros que não estimularam a inflação, as ações e os títulos estão mostrando uma tendência de alta, enquanto as commodities caíram. Ações recentes de preços podem reverter a tendência de commodities, mas que impacto isso pode ter sobre ações ou títulos ">

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Com a redução nas exportações de petróleo vindas da Arábia Saudita, pode ser interessante para os investidores contemplar quais países são mais propensos a sofrer a folga e se beneficiar mais da atividade de preços resultante nos mercados. Uma análise aprofundada seria um empreendimento demorado e complicado, mas os mercados podem fornecer uma dica ao comparar uma empresa de petróleo proeminente em um país com uma empresa semelhante em outro país.

Considere o exemplo a seguir (veja a tabela abaixo) que compara a Canadian Suncor Energy Inc. (SU) com a Exxon Mobil Corporation (XOM) dos EUA. O gráfico mostra um close dos dois últimos dias de negociação (incrementos de 15 minutos), e uma dinâmica simples se destaca. Embora ambas as ações tenham aumentado quando começaram a ser negociadas na segunda-feira, desde então, a Suncor mostra uma tendência decididamente ascendente, enquanto a Exxon Mobil mostra o contrário. Isso pode refletir a crença dos investidores de que uma dessas empresas (e o país em que está) está melhor posicionada do que a outra.

A linha inferior

Apesar de um estreito dia de negociação antes da declaração do Fed de amanhã, os instrumentos de risco de longo prazo aumentaram de preço, significando o nervosismo contínuo inerente ao pensamento de investidores informados. Os investidores podem mudar para títulos se o anúncio do Fed implicar condições problemáticas de mercado pela frente.

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