Definição de taxa de retorno antes dos impostos
A taxa de retorno antes dos impostos é o retorno de um investimento que não inclui os impostos que o investidor deve pagar por esse retorno. Como as situações tributárias dos indivíduos diferem e os diferentes investimentos atraem níveis variados de tributação, a taxa de retorno antes dos impostos é a medida mais comumente citada para investimentos no mundo financeiro.
Principais Takeaways
- A taxa de retorno antes dos impostos é geralmente igual à taxa de retorno - o retorno mais frequentemente cotado ou citado para investimentos.
- Permite comparações entre diferentes classes de ativos.
- Ele não leva em conta ganhos de capital ou impostos sobre dividendos, como a taxa de retorno após os impostos.
A fórmula para a taxa de retorno antes dos impostos é
Taxa de retorno antes dos impostos = Taxa de retorno depois dos impostos1 - Taxa de impostos \ begin {alinhado} & \ text {Taxa de retorno antes dos impostos} = \ frac {\ text {Taxa de retorno depois dos impostos}} {1 - \ text { Taxa de imposto}} \\ \ end {align} Taxa de retorno antes dos impostos = 1-Taxa de impostoA taxa de retorno após impostos
Como calcular a taxa de retorno antes dos impostos
A taxa antes dos impostos é calculada como a taxa após impostos dividida por um a menos a taxa de imposto.
O que a taxa de retorno antes dos impostos diz a você?
A taxa de retorno antes dos impostos é o ganho ou perda de um investimento antes que os impostos sejam levados em consideração. O governo aplica impostos sobre investimentos sobre a renda adicional obtida com a manutenção ou venda de investimentos.
Os impostos sobre ganhos de capital são aplicados aos títulos vendidos com lucro. Dividendos recebidos de ações e juros auferidos sobre títulos também são tributados no final de um determinado ano. Como os dividendos das ações podem ser tributados em um nível diferente da receita de juros ou ganhos de capital, por exemplo, a taxa de retorno antes dos impostos permite comparações entre diferentes classes de ativos. Embora a taxa de retorno antes dos impostos seja uma ferramenta de comparação eficaz, é a taxa de retorno após os impostos que é mais importante para os investidores.
Exemplo de como usar a taxa de retorno antes dos impostos
Por exemplo, suponha que um indivíduo atinja uma taxa de retorno após impostos de 4, 25% para o estoque ABC. O imposto sobre ganhos de capital é de 15%. A taxa de retorno antes dos impostos é, portanto, de 5% ou 4, 25% / (1 - 15%).
Para um investimento isento de impostos, as taxas de retorno antes dos impostos e depois dos impostos são as mesmas. Suponha que um título municipal, o título XYZ, isento de impostos, também tenha um retorno antes dos impostos de 4, 25%. O título XYZ, portanto, teria a mesma taxa de retorno após impostos que a ação ABC.
Nesse caso, um investidor pode escolher o título municipal devido ao seu maior grau de segurança e ao fato de sua declaração após impostos ser igual à das ações mais voláteis, apesar de esta ter uma maior taxa de retorno antes dos impostos.
Em muitos casos, a taxa de retorno antes dos impostos é igual à taxa de retorno. Considere a Amazon, onde possuir as ações para 2018 teria gerado um retorno de 28, 4% - esse é o retorno antes dos impostos e a taxa de retorno. Agora, se um investidor tivesse calculado a taxa de retorno após o imposto para o retorno da Amazon usando uma taxa de imposto sobre ganhos de capital de 15%, seria de 24, 14%. Se tivéssemos apenas a taxa de imposto e a declaração após impostos, calcularíamos a declaração antes dos impostos com a fórmula 24, 14% / (1 - 15%).
A diferença entre a taxa de retorno antes dos impostos e a declaração após impostos
Embora as taxas de retorno antes dos impostos sejam os retornos mais frequentemente exibidos ou calculados, as empresas e os investidores de alta renda ainda estão muito interessados nas declarações após impostos. Isso ocorre porque a taxa de imposto pode ter um impacto significativo na tomada de decisões - do que investir durante o período em que eles mantêm o investimento.
As declarações após impostos levam em consideração os impostos - principalmente os impostos sobre ganhos de capital - enquanto os impostos antes dos impostos não. A taxa de retorno geralmente não é exibida como um valor após os impostos, considerando o fato de que a situação tributária de cada investidor varia.
Limitações do uso da taxa de retorno antes dos impostos
O retorno antes dos impostos é calculado com bastante facilidade e, na maioria das vezes, o que é exibido na análise de um investimento - seja um fundo mútuo, ETF, título ou ação individual. No entanto, deixa de fora o fato de que provavelmente os impostos precisarão ser pagos sobre quaisquer ganhos ou ganhos recebidos como parte do investimento.
Saiba mais sobre a taxa de retorno antes dos impostos
Conheça os retornos antes dos impostos e como calcular o retorno do investimento.
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