Perdas de marcação a mercado
Perdas de marcação a mercado são perdas geradas por meio de um lançamento contábil, e não pela venda real de um título. As perdas de marcação a mercado podem ocorrer quando os instrumentos financeiros mantidos são avaliados pelo valor atual de mercado. Se um título fosse comprado a um determinado preço e o preço de mercado caísse mais tarde, o detentor sofreria uma perda não realizada e a marcação do título até o novo preço de mercado resultaria em perda de marcação a mercado. A contabilidade de marcação a mercado faz parte do conceito de contabilidade de valor justo, que tenta fornecer aos investidores informações mais transparentes e relevantes.
1:41Contabilidade de marcação a mercado
Perdas de marcação a mercado explicadas
A marcação a mercado como conceito contábil foi governada pelo Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) por meio das várias declarações do conselho: SFAS 115 - Contabilização de determinados investimentos em títulos de dívida e ações; SFAS 130 - Relatando Outras Receitas Abrangentes; SFAS 133 - Contabilização de Instrumentos Derivativos e Atividades de Hedge; SFAS 155 - Contabilização de Certos Instrumentos Financeiros Híbridos; e SFAS 157 - Medições do Valor Justo. É o último, emitido em 2006, que mais chama a atenção de auditores e contadores, pois o demonstrativo fornece uma definição de "valor justo" e como mensurá-lo de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP).
O valor justo, em teoria, é equivalente ao preço atual de mercado de um ativo; de acordo com o SFAS 157, o valor justo de um ativo (assim como o passivo) é "o preço que seria recebido pela venda de um ativo ou pago para transferir um passivo em uma transação ordenada entre participantes do mercado na data da mensuração". Esses ativos se enquadram no nível 1 da hierarquia criada pelo FASB. Se os valores de mercado de títulos em uma carteira caírem, as perdas de marcação a mercado teriam que ser registradas mesmo que não fossem vendidas. Os valores prevalecentes na data da mensuração seriam usados para marcar os valores mobiliários.
Perdas de mercado a mercado durante crises
O objetivo da metodologia de marcação a mercado é fornecer aos investidores uma imagem mais precisa do valor dos ativos de uma empresa. Durante períodos econômicos normais, a regra contábil é seguida rotineiramente sem problemas. No entanto, durante as profundezas da crise financeira em 2008-2009, a contabilidade de marcação a mercado foi alvo de críticas por bancos, fundos de investimento e outras instituições financeiras, bem como por investidores que tinham participação acionária nessas entidades porque não podiam suportar sofrer perdas dramáticas de marcação a mercado em mercados que consideram altamente ilíquidos.
Bancos e empresas de private equity que foram responsabilizadas em graus variados estavam extremamente relutantes em marcar suas participações no mercado. Eles aguentaram o tempo que puderam, pois era do seu interesse fazê-lo (seus empregos e remuneração estavam em jogo), mas, eventualmente, os bilhões de dólares em ativos subprime com os quais eles possuíam tiveram que ser considerados. Eles os criaram, negociaram e mantiveram o que deixaram de vender em seus livros. As perdas de marcação a mercado dos bancos precipitaram um caos financeiro e econômico sem precedentes.
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