Ações preferenciais

O que é uma ação preferencial?

O termo "ações" refere-se à propriedade ou patrimônio de uma empresa. Existem dois tipos de patrimônio - ações ordinárias e ações preferenciais. Os acionistas preferenciais têm maior direito a dividendos ou distribuição de ativos do que os acionistas ordinários. Os detalhes de cada ação preferencial dependem da emissão.

1:17

Qual é a diferença entre ações preferenciais e ações ordinárias?

Noções básicas sobre ações preferenciais

Os acionistas preferenciais têm prioridade sobre os acionistas ordinários quando se trata de dividendos, que geralmente rendem mais que as ações ordinárias e podem ser pagos mensalmente ou trimestralmente. Esses dividendos podem ser fixados ou definidos em termos de uma taxa de juros de referência, como a LIBOR. e são frequentemente citados como uma porcentagem na descrição da emissão. As ações de taxa ajustável especificam certos fatores que influenciam o rendimento dos dividendos, e as ações participantes podem pagar dividendos adicionais que são contados em termos de dividendos das ações ordinárias ou dos lucros da empresa. A decisão de pagar o dividendo fica a critério do conselho de administração de uma empresa.

Ao contrário dos acionistas ordinários, os acionistas preferenciais têm direitos limitados, que geralmente não incluem votação. As ações preferenciais combinam características da dívida, na medida em que pagam dividendos fixos e patrimônio líquido, na medida em que têm potencial para valorizar o preço. Isso atrai investidores que buscam estabilidade em possíveis fluxos de caixa futuros.

Principais Takeaways

• Os acionistas preferenciais têm uma reivindicação maior por distribuições (por exemplo, dividendos) do que os acionistas ordinários.
• Os acionistas preferenciais geralmente não têm ou têm direito a voto limitado na governança corporativa.
• No caso de uma liquidação, os acionistas preferenciais reclamam sobre ativos é maior que os acionistas ordinários, mas menor que os obrigacionistas.
• As ações preferenciais possuem características de títulos e ações ordinárias, o que aumenta seu apelo a certos investidores.

Empresas em Distress

Se uma empresa está enfrentando dificuldades e precisa suspender seu dividendo, os acionistas preferenciais podem ter o direito de receber pagamentos em atraso antes que o dividendo possa ser retomado para os acionistas ordinários. As ações que possuem esse acordo são conhecidas como cumulativas. Se uma empresa tiver várias emissões simultâneas de ações preferenciais, elas poderão ser classificadas em termos de prioridade. A classificação mais alta é chamada de prior, seguida pela primeira preferência, segunda preferência etc.

Os acionistas preferenciais têm uma reivindicação prévia sobre os ativos de uma empresa, se esta for liquidada, embora permaneçam subordinados aos obrigacionistas. As ações preferenciais são patrimônio, mas, de várias maneiras, são ativos híbridos que se situam entre ações e títulos. Eles oferecem renda mais previsível do que as ações ordinárias e são classificados pelas principais agências de classificação de crédito. Diferentemente dos detentores de títulos, deixar de pagar um dividendo aos acionistas preferenciais não significa que a empresa está em default. Como os acionistas preferenciais não gozam das mesmas garantias que os credores, os ratings das ações preferenciais são geralmente inferiores aos títulos do mesmo emissor, com os rendimentos sendo consequentemente mais altos.

Direitos de Voto, Chamadas e Conversibilidade

As ações preferenciais geralmente não têm direito a voto, embora, em alguns contratos, esses direitos possam reverter para acionistas que não receberam seu dividendo. As ações preferenciais têm menos potencial de valorização do que as ações ordinárias, e geralmente são negociadas a poucos dólares do preço de emissão, geralmente com US $ 25. O fato de negociarem com desconto ou prêmio ao preço de emissão depende da capacidade de crédito da empresa e das especificidades da emissão: por exemplo, se as ações são cumulativas, sua prioridade em relação a outras questões e se são exigíveis.

Se as ações forem exigíveis, o emissor poderá comprá-las de volta ao valor nominal após uma data definida. Se as taxas de juros caírem, por exemplo, e o rendimento de dividendos não precisar ser tão alto para ser atraente, a empresa poderá negociar suas ações e emitir outra série com menor rendimento. As ações podem continuar sendo negociadas após a data da compra, se a empresa não exercer essa opção.

Algumas ações preferenciais são conversíveis, o que significa que podem ser trocadas por um determinado número de ações ordinárias sob certas circunstâncias. O conselho de administração pode votar para converter as ações, o investidor pode ter a opção de converter ou as ações podem ter uma data especificada na qual se converte automaticamente. Se isso é vantajoso para o investidor depende do preço de mercado das ações ordinárias.

Compradores típicos de ações preferenciais

As ações preferenciais são apresentadas em uma ampla variedade de formas e geralmente são adquiridas por corretores on-line por investidores individuais. Os recursos descritos acima são apenas os exemplos mais comuns e são frequentemente combinados de várias maneiras. Uma empresa pode emitir ações preferenciais sob quase qualquer conjunto de termos, assumindo que não infringem leis ou regulamentos. As emissões mais preferidas não têm datas de vencimento ou muito distantes.

As instituições são geralmente os compradores mais comuns de ações preferenciais. Isso se deve a certas vantagens fiscais disponíveis, que não são para investidores individuais. Como essas instituições compram a granel, as emissões preferenciais são uma maneira relativamente simples de aumentar grandes quantidades de capital. Empresas privadas ou pré-públicas emitem ações preferenciais por esse motivo.

Os emissores de ações preferenciais tendem a agrupar-se perto dos limites superior e inferior do espectro de crédito. Algumas emitem ações preferenciais porque os regulamentos as proíbem de assumir mais dívidas ou porque correm o risco de serem rebaixadas. Embora as ações preferenciais sejam tecnicamente equivalentes, elas são semelhantes em muitos aspectos a uma emissão de títulos; Um tipo, conhecido como ações preferenciais de confiança, pode atuar como dívida do ponto de vista tributário e ações ordinárias no balanço. Por outro lado, vários nomes consagrados como General Electric, Bank of America e Georgia Power emitem ações preferenciais para financiar projetos.

Para obter mais informações sobre essa interessante segurança híbrida, leia "Uma cartilha sobre ações preferenciais" e "Avaliação de ações preferenciais".

Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.

Termos relacionados

Ações preferenciais Definição As ações preferenciais são ações da empresa com dividendos pagos aos acionistas antes do pagamento de dividendos ordinários. mais O que é um dividendo preferencial? Um dividendo preferencial é aquele que é acumulado e pago nas ações preferenciais de uma empresa. Seus pagamentos de dividendos têm preferência sobre ações ordinárias. mais Não cumulativo Não cumulativo, por oposição ao cumulativo, refere-se a um tipo de ação preferencial que não paga ao detentor dividendos não pagos ou omitidos. mais Como P funciona como um identificador de quinta letra Quando usada como identificador de quinta letra em um símbolo de ticker, a letra P normalmente indica que uma segurança é o primeiro problema preferido. mais Preferência atual de dividendos Um recurso de segurança oferecido aos acionistas preferenciais de uma empresa, dando-lhes direito a receber distribuições de dividendos aos acionistas ordinários. mais Definição de patrimônio júnior O patrimônio júnior é uma ação emitida por uma empresa que ocupa a parte inferior da escala de prioridade quando se trata de pagamentos de falências e dividendos. mais Links de parceiros