Definição da relação de plowback
O índice de retorno é um índice de análise fundamental que mede quanto os lucros são retidos após o pagamento dos dividendos. É geralmente chamado de taxa de retenção. A métrica oposta, que mede quanto de dividendos são pagos como uma porcentagem dos ganhos, é conhecida como taxa de pagamento.
A fórmula para a proporção de plowback é
O índice de recuperação é calculado subtraindo 1 do quociente dos dividendos anuais por ação e lucro por ação (EPS). Por outro lado, pode ser calculado determinando os fundos restantes no cálculo da taxa de pagamento de dividendos.
Índice de Retenção = Lucro Líquido - Dividendos Lucro Líquido \ text {Índice de Retenção} = \ frac {\ text {Lucro Líquido} - \ text {Dividendos}} {\ text {Lucro Líquido}} Índice de Retenção = Lucro Líquido Lucro Líquido - Dividendos
Em uma base por ação, a taxa de retenção pode ser expressa como:
1-Dividendos por AçãoEPS1- \ frac {\ text {Dividendos por Ação}} {\ text {EPS}} 1-EPSDividendos por Ação
Por exemplo, uma empresa que relata US $ 10 de EPS e US $ 2 por ação de dividendos terá uma taxa de pagamento de dividendos de 20% e uma taxa de recuperação de 80%.
O que a proporção de plowback diz a você?
O índice de retorno é um indicador de quanto lucro é retido em um negócio, em vez de pago aos investidores. As empresas mais jovens tendem a ter maiores taxas de retorno. Essas empresas de crescimento mais rápido estão mais focadas no desenvolvimento de negócios. Empresas mais maduras não dependem tanto do reinvestimento de lucros para expandir as operações. A proporção é de 100% para empresas que não pagam dividendos e é zero para empresas que pagam todo o seu lucro líquido como dividendos.
Principais Takeaways
- O índice de recuperação é um índice de análise fundamental que mede quanto os lucros são retidos após o pagamento de dividendos - é um indicador de quanto lucro é retido em um negócio e não pago aos investidores.
- Índices de retenção mais altos indicam a crença da administração em períodos de alto crescimento e condições econômicas favoráveis dos negócios. Os cálculos mais baixos da razão de plowback indicam cautela nas oportunidades futuras de crescimento dos negócios ou satisfação nas atuais participações em caixa.
- É frequentemente referido como taxa ou proporção de retenção.
- A proporção é de 100% para empresas que não pagam dividendos e é zero para empresas que pagam todo o seu lucro líquido como dividendos.
O uso da taxa de retorno é mais útil na comparação de empresas do mesmo setor. Mercados diferentes requerem uma utilização diferente dos lucros. Por exemplo, não é incomum que empresas de tecnologia tenham uma taxa de retorno de 1 (ou seja, 100%). Isso indica que nenhum dividendo é emitido e todos os lucros são retidos para o crescimento dos negócios.
O índice de recuperação representa a parcela dos lucros acumulados que podem ser dividendos. Índices de retenção mais altos indicam a crença da administração em períodos de alto crescimento e condições econômicas favoráveis dos negócios. Os cálculos mais baixos da razão de plowback indicam cautela nas oportunidades futuras de crescimento dos negócios ou satisfação nas atuais participações em caixa.
Preferência do Investidor
A taxa de retorno é uma métrica útil para determinar em que empresas as empresas investem. Os investidores que preferem distribuições de caixa evitam empresas com altos índices de retorno. No entanto, as empresas com maiores taxas de retorno podem ter maior chance de ganhos de capital, alcançados por meio de preços apreciados das ações durante o crescimento da organização. Os investidores vêem os cálculos estáveis da taxa de retorno como indicadores da tomada de decisão estável atual que pode ajudar a moldar as expectativas futuras.
A proporção é normalmente mais alta para empresas em crescimento que estão experimentando aumentos rápidos em receitas e lucros. Uma empresa em crescimento prefere recuperar os lucros de seus negócios se acreditar que pode recompensar seus acionistas aumentando suas receitas e lucros em um ritmo mais rápido do que os acionistas poderiam obter investindo seus recebimentos de dividendos.
Impacto da gestão
Como a administração determina a quantia em dólar de dividendos a emitir, a administração afeta diretamente o índice de retorno. Alternativamente, o cálculo da taxa de retorno requer o uso de EPS, que é influenciado pela escolha do método contábil da empresa. Portanto, a taxa de retorno é altamente influenciada por apenas algumas variáveis dentro da organização.
Exemplo da relação de plowback
Por exemplo, em 29 de novembro de 2017, a The Walt Disney Company declarou um dividendo semestral por ação de US $ 0, 84 por ação aos acionistas registrados no dia 11 de dezembro, a ser pago no dia 11 de janeiro. No ano fiscal encerrado em 30 de setembro de 2017, o EPS da empresa era de US $ 5, 73. Sua taxa de retração (retenção) é, portanto, de 1 - (US $ 0, 84 / US $ 5, 73) = 0, 8534, ou 85, 34%.
A taxa de retenção é um conceito inverso da taxa de pagamento de dividendos. A taxa de pagamento de dividendos avalia a porcentagem de lucros auferidos que uma empresa paga aos seus acionistas. É calculado simplesmente como dividendos por ação dividido pelo lucro por ação (EPS). Usando o exemplo da Disney acima, a taxa de pagamento é de US $ 0, 84 / US $ 5, 73 = 14, 66%. Isso é intuitivo, pois você sabe que uma empresa mantém algum dinheiro que não paga. De seu lucro líquido total de US $ 8, 98 bilhões, a Disney pagará 14, 66% e reter 85, 34%.
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